企業(yè)代理問(wèn)題及解決對策管理學(xué)論文

　　摘要：所謂代理問(wèn)題是指代理人為謀求自身利益而損害委托人的利益。委托代理問(wèn)題產(chǎn)生的原因是委托人和代理人掌握的信息不一致和企業(yè)經(jīng)營(yíng)所面臨的不確定性，而代理人的行動(dòng)又不能被委托人觀(guān)察到。由于二者目標不一致，代理人可能會(huì )為了自身利益出現道德風(fēng)險和逆向選擇。如果說(shuō)經(jīng)營(yíng)者選擇機制和設計有助于減少逆向選擇的話(huà)，那么，經(jīng)營(yíng)者激勵與約束機制的設計則有助于降低道德風(fēng)險。

　　關(guān)鍵詞：代理問(wèn)題;激勵機制;約束機制

　　一、代理問(wèn)題的產(chǎn)生

　　在公司制發(fā)展的初期，所有權和經(jīng)營(yíng)權是統一于董事長(cháng)手中，所有者和經(jīng)營(yíng)者集于一身。隨著(zhù)社會(huì )的發(fā)展，企業(yè)規模的擴大，市場(chǎng)競爭的加劇，產(chǎn)生了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)復雜化與財產(chǎn)所有者能力不足之間的矛盾，客觀(guān)上要求公司管理者必須具有生產(chǎn)管理能力，從而使得經(jīng)營(yíng)權最終從所有權中分離出來(lái)。于是就產(chǎn)生了代理問(wèn)題。

　　代理問(wèn)題指的是代理人為謀求自身利益最大化而損害委托人的利益。委托代理問(wèn)題產(chǎn)生的原因是委托人和代理人掌握的信息不一致和企業(yè)經(jīng)營(yíng)所面臨的不確定性，而代理人的行動(dòng)又不能被委托人觀(guān)察到。由于二者目標不一致，代理人可能會(huì )為了自身利益出現道德風(fēng)險和逆向選擇。這種信息不對稱(chēng)，主要表現在委托人和代理人簽訂契約及之后的各個(gè)方面。委托人可以通過(guò)設計一系列約束條件，簽訂一個(gè)最優(yōu)契約，使委托人利益最大化的同時(shí)，使得代理人的利益也能達到最大化，這樣，代理人就會(huì )全心全意地為委托人服務(wù)。

　　代理問(wèn)題產(chǎn)生的原因可歸于以下三個(gè)主要方面：

　　(一)信息不對稱(chēng)。信息不對稱(chēng)是指交易的雙方對交易信息了解掌握的程度不同。在代理關(guān)系中，委托人所能了解到的有關(guān)代理人的努力程度、能力等信息是有限的，而代理人掌握許多私人信息。代理人在與委托人簽訂契約時(shí)，擁有更多信息的代理人就有可能向委托人提出更優(yōu)的代理條件，形成對自己有利的契約，從而損害委托人利益。同時(shí)，信息不對稱(chēng)往往會(huì )造成選錯經(jīng)理。

　　(二)道德風(fēng)險。機會(huì )主義是指人都是自私的，其行為具有投機取巧、歪曲信息、有意隱瞞等特點(diǎn)。委托人不能實(shí)現與代理人簽訂完全契約的構想。委托代理中的道德風(fēng)險是指代理人在簽訂契約之后，為了使自身利益最大化，損害委托人的利益。

　　(三)不確定性。不確定性是指未來(lái)的環(huán)境是未知的，經(jīng)營(yíng)者在這樣的環(huán)境中實(shí)施代理行為，其業(yè)績(jì)就會(huì )具有一定的隨機性，可能不能完全表明代理人的實(shí)際努力程度。

　　二、三種股權結構下的代理問(wèn)題

　　股權結構分為分散型、高度集中型和適度集中型三種形式。

　　(一)股權分散下的委托代理問(wèn)題�，F代化大生產(chǎn)對資金需求量大使得公司的所有權被大量股東分散持有，而公司的實(shí)際控制權掌握在經(jīng)理人的手中。在存在眾多獨立股東的情況下，對公司管理層的監督會(huì )存在“搭便車(chē)”行為。管理者有可能通過(guò)增加額外的在職消費或降低工作努力程度等途徑獲得自身利益，但這些行為也侵害了外部股東的利益。

　　(二)股權高度集中下的委托代理問(wèn)題。在高度集中型股權結構中，第一大股東失去了其他股東的約束和制衡，因此而形成“一言堂”式的董事會(huì )結構。大股東的存在可能會(huì )減輕因過(guò)度的管理自由導致的代理問(wèn)題，但是卻可能出現大股東對小股東的利益侵占。因此，集中性股權結構并不一定比分散型股權結構好。

　　(三)股權適度集中下的委托代理問(wèn)題。在適度集中的股權結構中，在減輕股東與經(jīng)理人之間的代理問(wèn)題上，其監控成本比集中型股權結構下的成本高。股東之間的相互制衡有利于減輕利益沖突，增加公司的價(jià)值。一般認為，這種股權結構能形成有效地制衡，是一種較合理的股權結構。

　　在委托代理關(guān)系中存在的委托人和代理人之間的目標不一致等問(wèn)題，表現為代理人的道德風(fēng)險和逆向選擇。如果說(shuō)經(jīng)營(yíng)者選擇機制有助于減少逆向選擇的話(huà)，那么，經(jīng)營(yíng)者激勵約束機制有助于降低道德風(fēng)險。

　　三、代理人的激勵機制

　　(一)經(jīng)營(yíng)者個(gè)人收入激勵。為了使經(jīng)營(yíng)者追求短期業(yè)績(jì)的同時(shí)考慮公司的資產(chǎn)增值和長(cháng)期發(fā)展，企業(yè)可以在公司章程中明確規定屬于經(jīng)營(yíng)者部分的年薪制和股權分配制兩種形式的剩余索取權，使之獲得與經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jì)相對應的努力。

　　(二)職位消費激勵。公司通過(guò)界定業(yè)績(jì)，對于不同的職位，享受不同的消費標準，這是對經(jīng)營(yíng)者人力資本和才能的一種肯定。職位消費會(huì )因為經(jīng)營(yíng)者的離職而消失。有很多虧損國有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者大肆揮霍國有資產(chǎn)，國有企業(yè)的委托人有必要制定一整套的職位消費標準，改變經(jīng)營(yíng)者濫用職位消費權的現象，使經(jīng)營(yíng)者的職位消費與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)掛鉤，做到合法化和透明化，激勵經(jīng)營(yíng)者。

　　(三)精神激勵。對企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者而言，物質(zhì)需求基本上得到滿(mǎn)足之后，個(gè)人收入的邊際效用就會(huì )下降，對精神方面的需求更迫切。根據經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)和企業(yè)規模等條件，對經(jīng)營(yíng)者確定其任職資格、進(jìn)行定期考核，使其產(chǎn)生自豪感;對業(yè)績(jì)良好、表現卓越的經(jīng)營(yíng)者確定其任職資格，使其產(chǎn)生自豪感;對業(yè)績(jì)好的經(jīng)營(yíng)者作為肯定可以晉升職務(wù)或賦予更大的權力。

　　四、代理者的約束機制

　　(一)契約與審計。激勵機制可以在實(shí)行企業(yè)目標的同時(shí)降低經(jīng)營(yíng)者的道德風(fēng)險。約束機制是為了公司內部形成相互制衡，保護公司財產(chǎn)安全，降低機會(huì )主義。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的約束機制可從內外兩方面考慮。外部約束機制主要包括資產(chǎn)市場(chǎng)、產(chǎn)品市場(chǎng)、經(jīng)理市場(chǎng)等，組成有效的市場(chǎng)約束機制。

　　內部約束機制主要包括契約、內部制度、審計等。

　　現代企業(yè)實(shí)行的是縱向授權制，即股東先授權給公司董事會(huì )，董事會(huì )再授權給總經(jīng)理。授權一經(jīng)批準，經(jīng)營(yíng)者就獲得了經(jīng)營(yíng)企業(yè)資產(chǎn)的權力，如果這種授權方式不經(jīng)過(guò)嚴密的契約和審計約束，經(jīng)營(yíng)者就可以隨心所欲地運用手中的權力牟取自身利益。因此，每項授權都必須規定經(jīng)營(yíng)者的權力范圍和經(jīng)營(yíng)失敗所需承擔的責任。委托人還要聘請獨立的會(huì )計師事務(wù)所對企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)進(jìn)行嚴格的審計，對經(jīng)營(yíng)者履行契約的情況進(jìn)行評估。

　　(二)內部制度約束。企業(yè)可以建立以下規章制度，形成內部制衡機制：第一，經(jīng)營(yíng)決策制度，包括決策主體、決策范圍、風(fēng)險防范、決策責任和決策程序等，對董事長(cháng)、總經(jīng)理、董事等經(jīng)營(yíng)者的權力進(jìn)行具體的規定，合理分配權力。第二，財務(wù)控制制度，包括各項經(jīng)費開(kāi)支規定、分級審批等。第三，內部監督制度，分工檢查和監督各項規章制度的執行情況，防止有損于公司利益的行為發(fā)生。當經(jīng)營(yíng)者通過(guò)合謀等手段在董事會(huì )通過(guò)了損害股東利益的決議時(shí)，處于少數地位的董事可以向委托人匯報，使委托人能夠及時(shí)獲得公司信息，并采取相應的行動(dòng)。

　　(三)完善資本市場(chǎng)。資本市場(chǎng)對代理問(wèn)題起到非常重要的作用，當代理人不當行為影響到公司股價(jià)時(shí)，股東可以通過(guò)賣(mài)掉股票影響公司或是在股東大會(huì )上反映。這樣做，一方面保護了自己的財產(chǎn)安全，一方面約束了經(jīng)理人的行為。

　　在這種監督機制下，代理人會(huì )選擇有利于公司增長(cháng)的決策。

　　(四)確保產(chǎn)品市場(chǎng)充分競爭性。在市場(chǎng)經(jīng)濟的社會(huì )中，如果公司產(chǎn)品的市場(chǎng)份額、公司的服務(wù)下降，公司有可能被收購或合并，此時(shí)被收購公司經(jīng)理人的利益就有可能被侵害。由于壟斷性的產(chǎn)品市場(chǎng)可能掩蓋代理人的規避行為，因此市場(chǎng)經(jīng)濟發(fā)達的國家一般都會(huì )制定反壟斷法，確保產(chǎn)品市場(chǎng)充分競爭性。

　　(五)加快培育經(jīng)濟市場(chǎng)。代理人的機會(huì )主義行為受到經(jīng)理人市場(chǎng)的競爭的強有力地制約。在有效的經(jīng)理人市場(chǎng)中，能力越強的經(jīng)理人職位越高。在某個(gè)經(jīng)理人任職期間，公司如果破產(chǎn)或者被兼并，委托人的財產(chǎn)、代理人的名譽(yù)都會(huì )造成損失，代理人作為經(jīng)理的職業(yè)生涯將告終，以后在企業(yè)界另謀與之相當的職位也很難。因此，代理人最硬的行為約束來(lái)自于經(jīng)理人市場(chǎng)的約束。正是由于這一點(diǎn)，經(jīng)理人都會(huì )審慎地對待自己的行為。

　　結束語(yǔ)：只要委托代理關(guān)系存在，代理問(wèn)題就不可避免。使委托人與代理人的目標相融合，也就是使剩余控制權與剩余索取權相對應是解決代理問(wèn)題的核心。因此，為了激勵代理人更好的實(shí)現委托人的目標，就要選擇合適可行的激勵方式。選擇不同的激勵方式，可根據每個(gè)公司自身的情況，充分調動(dòng)代理人的積極性，全心全意為公司服務(wù)，實(shí)現委托人的目標。

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