基金會(huì )計證券投資的淺議論文
財政部發(fā)布了《證券投資基金會(huì )計核算辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》)，標志著(zhù)我國基金會(huì )計從百家爭鳴進(jìn)入到規范化發(fā)展階段。原來(lái)存在于各基金管理公司和各托管行之間的很多會(huì )計核算方法上的不一致問(wèn)題有望得以解決�！掇k法》的出臺除了實(shí)踐意義之外，更深遠的影響是在理論方面，證券投資基金會(huì )計已突破了傳統會(huì )計理論中包括確認、計量與披露等諸多環(huán)節的束縛，在理論界有爭議的許多會(huì )計論題上，基金會(huì )計都采取了一種既理性(相對于其他專(zhuān)業(yè)會(huì )計而言)又現實(shí)(對基金而言)的處理方法，在確認的實(shí)現原則、公允價(jià)值計量屬性的選擇以及會(huì )計信息披露的范圍等方面都有質(zhì)的突破。盡管基金會(huì )計有特定的核算主體、對象及方法，而且所依存的會(huì )計環(huán)境也有許多其他主體在短期內所不能比擬的優(yōu)勢，但作為會(huì )計的一個(gè)分支，其所體現出來(lái)的會(huì )計思想應該對會(huì )計理論的發(fā)展與完善有借鑒意義。本文試就《辦法》的理論突破作些分析和介紹。
一、突破實(shí)現原則：對確認理論的啟示
實(shí)現原則的含義在于會(huì )計只對“已發(fā)生”或“已實(shí)現”的經(jīng)濟交易、事項或情況進(jìn)行確認，而對于一些因為所實(shí)施的經(jīng)濟活動(dòng)如簽訂合約等而在經(jīng)濟實(shí)質(zhì)上已導致經(jīng)濟資源的流入或流出，但不符合會(huì )計意義上的“實(shí)現”的交易、事項或情況，則不能加以確認，即不能作為某一種會(huì )計要素而進(jìn)入會(huì )計信息系統。實(shí)現原則是目前確認會(huì )計要素最為重要的慣例，也是許多“表外項目”進(jìn)入會(huì )計系統的第一道障礙。按照“資產(chǎn)-負債=所有者權益”的要求，一方面，隨著(zhù)經(jīng)濟環(huán)境的變化，出現了一些為會(huì )計主體所實(shí)際擁有的經(jīng)濟資源如人力資本、自創(chuàng )商譽(yù)、衍生金融工具等，在未履行或未交易之前，因為不符合實(shí)現原則而不能確認為資產(chǎn)或負債。這將會(huì )影響到會(huì )計系統對核算主體在報告日財務(wù)狀況的披露。另一方面，隨著(zhù)市場(chǎng)的波動(dòng)，已確認或未確認的資產(chǎn)或負債的實(shí)際價(jià)值會(huì )發(fā)生變動(dòng)，而且這種價(jià)值波動(dòng)的頻率是隨市場(chǎng)的發(fā)達程度而增加的。價(jià)值變動(dòng)所引起的成本與市值之間的不一致最終將會(huì )導致權益的變化，理應在會(huì )計系統中得到反映。但按照實(shí)現原則，在沒(méi)有對這些價(jià)值載體做出處理前，價(jià)值變動(dòng)所引起的權益變動(dòng)是不能確認的。這不利于信息使用者了解會(huì )計主體在一定會(huì )計期間的經(jīng)營(yíng)效果，特別是對于資本市場(chǎng)中的信息使用者而言，頻繁波動(dòng)的價(jià)格更會(huì )對決策的有效性帶來(lái)“噪音”，因而有關(guān)權益變動(dòng)的信息尤顯珍貴�？梢�(jiàn)，實(shí)現原則已經(jīng)成為會(huì )計理論發(fā)展的“瓶頸”，基金會(huì )計恰恰在以上兩方面對實(shí)現原則有所突破：
1、投資估值增值、配股權證的確認
(1)配股權證。作為一種經(jīng)濟權利，配股權證在企業(yè)或其他持有者(如基金)作出配股確認之前，既不能用于交易也不能帶來(lái)現實(shí)的收益，即它所代表的經(jīng)濟權利尚未實(shí)現。根據實(shí)現原則，顯然不能作為資產(chǎn)或其他要素加以確認。但配股權證是因股票的持有者在股權登記日擁有該股票而享有的配股權，代表了未來(lái)可以實(shí)現的經(jīng)濟利益，也會(huì )影響未來(lái)的現金流量，對投資者了解企業(yè)的財務(wù)狀況有重要作用，理應加以確認�！掇k法》對配股權證的核算是這樣規定的：因持有股票而享有的配股權，從配股除權日起到配股確認日止，按市價(jià)高于配股價(jià)的差額逐日進(jìn)行估值，借記“配股權證”科目，貸記“未實(shí)現利得”科目。這里“配股權證”作為資產(chǎn)要素從其產(chǎn)生之日(配股除權日)起就可以加以確認。
(2)投資估值增值。如果說(shuō)“配股權證”作為資產(chǎn)確認是“個(gè)例”，那么“投資估值增值”在基金會(huì )計中的確認則具有廣泛的意義。按照《證券投資基金管理暫行辦法》與《開(kāi)放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》的規定，所有基金在每個(gè)交易日結束后都必須進(jìn)行估值，并根據估值結果調整基金凈值。開(kāi)放式基金每日公布凈值，封閉式基金也需要每周公布。因而，作為一種會(huì )計要素，“投資估值增值”盡管并未實(shí)現卻已得到適時(shí)的確認�！掇k法》中規定：估值日對基金持有的股票、債券估值時(shí)，如為估值增值，按所估價(jià)值與上一日所估價(jià)值的差額，借記“投資估值增值”科目，貸記“未實(shí)現利得”科目;如為估值減值，按所估價(jià)值與上一日所估價(jià)值的差額，借記“未實(shí)現利得”科目，貸記“投資估值增值”科目。按照現行規定，基金所持有的資產(chǎn)中，股票、債券所占的比例，不得低于該基金資產(chǎn)總值的80%，也就是說(shuō)至少80%的基金資產(chǎn)面臨估值增值的問(wèn)題，而這些資產(chǎn)的估值增值按《辦法》的規定都已確認。這與企業(yè)會(huì )計準則中有關(guān)投資、存貨、固定資產(chǎn)及其他資產(chǎn)的確認不同之處是：后者只對報告日所報告資產(chǎn)發(fā)生的減值或折價(jià)情況進(jìn)行確認，而對該資產(chǎn)的增值或溢價(jià)則不予確認。這樣，盡管滿(mǎn)足了謹慎性需求，但信息披露的完整性、真實(shí)性卻大打折扣，進(jìn)而必然降低會(huì )計信息的決策有用性�；饡�(huì )計中有關(guān)“投資估值增值”確認的做法，雖然有其制度特征(基金的每日估值)，全面應用于其他會(huì )計領(lǐng)域不現實(shí)，但卻為會(huì )計的確認理論提供了一個(gè)可供參考的范例。它至少說(shuō)明，當理論要求的條件能夠具備時(shí)，理想的符合“決策有用”的會(huì )計確認應該能夠為使用者提供所有包含已實(shí)現和未實(shí)現的會(huì )計要素的會(huì )計信息，“實(shí)現原則”也應該讓位于更符合經(jīng)濟現實(shí)的確認原則，如“產(chǎn)權轉移制’等。
2、“未實(shí)現利得”的確認豐富了所有者權益的涵義
考慮會(huì )計平衡等式的另一端，基金會(huì )計在將配股權證、投資估值增值確認為資產(chǎn)等要素時(shí)，也將以上要素價(jià)值變動(dòng)所引起的持有人權益變動(dòng)同時(shí)予以確認，即確認為“未實(shí)現利得”�！拔磳�(shí)現利得”被列為持有人權益類(lèi)科目，可借可貸，從經(jīng)濟意義看，它表明其所確認的內容不僅包括未實(shí)現的減值或折價(jià)情況，也包括未實(shí)現的增值或溢價(jià)。而后一部分內容在現行會(huì )計制度中是不能確認的，因為現行會(huì )計準則不允許這樣做，不僅中國這樣規定，各國會(huì )計準則均如此規定。這不是因為技術(shù)原因所限，而是自實(shí)現原則產(chǎn)生以來(lái)會(huì )計理論一直未能根據實(shí)際情況作出實(shí)質(zhì)性發(fā)展與改進(jìn)，從而難有理論上的突破。另外，拘泥于謹慎性原則也是產(chǎn)生這種片面的損益確認狀況的原因之一�；饡�(huì )計中“未實(shí)現利得”的確認思路說(shuō)明，在遵循“決策有用”的會(huì )計目標前提下，在制度、信用等健全的會(huì )計環(huán)境中，提供包含有全部影響權益變動(dòng)的價(jià)值變動(dòng)事項(包括正、負兩方面的變動(dòng))的信息不僅可行而且必要。當然，會(huì )計是無(wú)法脫離具體發(fā)展階段的社會(huì )、經(jīng)濟環(huán)境而獨立存在的，因而在目前我國資本市場(chǎng)有待完善、社會(huì )信用尚需建立的階段，要求完全采用該方法實(shí)為苛求，但并非對其他專(zhuān)業(yè)核算辦法或企業(yè)會(huì )計準則毫無(wú)意義，它至少說(shuō)明了會(huì )計確認應該是怎樣的。
二、突破歷史成本計量屬性的束縛，普遍采用現行市價(jià)
與其他會(huì )計核算對象相比，基金的一個(gè)明顯特征在于：其資產(chǎn)存在形態(tài)多以流動(dòng)性資產(chǎn)為主，主要包括銀行存款、清算備付金、交易保證金、利息等應收項目、股票、債券及配股權證等證券類(lèi)資產(chǎn)以及按照《辦法》規定應作為資產(chǎn)核算的投資估值增值等。對于以上投資類(lèi)資產(chǎn)的計量，《辦法》明確規定采用“公允價(jià)值”計量屬性。根據其中“投資估值原則”規定，此處“公允價(jià)值”計量屬性主要采取現
行市價(jià)。主要原則如下：(1)任何上市流通的有價(jià)證券，以其估值日在證券交易所掛牌的市價(jià)(平均價(jià)或收盤(pán)價(jià))估值;估值日無(wú)交易的，以最近交易日的市價(jià)估值(對于未上市股票中配股和增發(fā)新股，按估值日在證券交易所掛牌的同一股票的市價(jià)估值;首次公開(kāi)發(fā)行的股票，按成本估值)。(2)配股權證，從配股除機日起到配股確認日止，按市價(jià)高于配股價(jià)的差額估值;如果市價(jià)低于配股價(jià)，按配股價(jià)估值。(3)如有確鑿證據表明按上述方法進(jìn)行估值不能客觀(guān)反映其公允價(jià)值，基金管理公司應根據具體情況與基金托管人商定后，按最能反映公允價(jià)值的價(jià)格估值。
上述分析顯示，傳統的歷史成本計量屬性最多只是適用于個(gè)別資產(chǎn)如首次公開(kāi)發(fā)行股票的計量屬性，更多時(shí)候現行市價(jià)比歷史成本更為公允、更為有用。結合基金的制度特征及其資產(chǎn)特性，可以看出以現行市價(jià)為主的公允價(jià)值計量屬性是符合實(shí)際的。盡管此種模式并不一定完全適用于其他專(zhuān)業(yè)會(huì )計領(lǐng)域，但筆者認為基金會(huì )計在計量方面所作出的貢獻并不僅在于基金會(huì )計計量本身，更在于它所倡導的計量指導原則即“按最能反映公允價(jià)值的價(jià)格估值”。雖然企業(yè)的資產(chǎn)除了投資以外，還有更多流動(dòng)性較差的類(lèi)型如固定資產(chǎn)等，即使就股票投資本身也有多種類(lèi)型，但這些資產(chǎn)的現行市價(jià)、未來(lái)現金流量現值等比歷史成本更有用的計量屬性也可以憑借發(fā)達的計量模型與方法較客觀(guān)地得出。
三、突破實(shí)現原則與歷史成本計量屬性后的會(huì )計披露
不同的確認與計量理論將導致不同的會(huì )計披露結果。傳統的資產(chǎn)負債表與損益表等報表在實(shí)現原則與歷史成本計量屬性的影響下，已不能完全充分且及時(shí)提供決策所需的信息。又因為報告是信息使用者接觸會(huì )計信息系統的直接環(huán)節，所以現行的報表通常為一些信息使用者所詬病�；鸬馁Y產(chǎn)負債表與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)表在對報表的完善與改進(jìn)方面有著(zhù)積極的作用：
1、建立在現行市價(jià)基礎上的資產(chǎn)負債表�！掇k法》所公布的基金資產(chǎn)負債表在格式上與傳統報表的區別不大，但其所包涵的信息含量卻不同�；鹳Y產(chǎn)負債表基本建立在現行市價(jià)計量屬性基礎上。很明顯，分別建立在現行市價(jià)與歷史成本基礎上的資產(chǎn)負債表對于信息使用者的有用性程度會(huì )大為不同，前者所反映的報告日的財務(wù)狀況將更貼近于經(jīng)濟現實(shí)�？煽啃苑矫嬉灿斜ＷC。因為基金資產(chǎn)每日都必須經(jīng)過(guò)估值，且基金管理公司與基金托管銀行之間每日都須進(jìn)行凈值、估值增值以及基金頭寸等的核對。因而，以現行市價(jià)為基金的基金資產(chǎn)負債表將最大程度地滿(mǎn)足決策有用的會(huì )計目標。另外，該報表還包括一些因為確認與計量基礎不同而在傳統報表上反映不出來(lái)的項目如未實(shí)現利得等，反映內容更為全面。
2、基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)表：全面收益表的示范。進(jìn)入20世紀90年代，會(huì )計信息的使用者要求對會(huì )計報表進(jìn)行改革的呼聲逐漸高漲，尤其是損益表。IASC、美國FASB及英國ASB等會(huì )計準則研究機構也已就損益表的改進(jìn)與完善提出了大致相同的意見(jiàn)，即通過(guò)對現行的損益表進(jìn)行內容上的充實(shí)或結構上的調整，確立全面收益(或綜合收益)在損益報告中的地位，使得會(huì )計上的收益概念逐漸向經(jīng)濟學(xué)收益靠攏。具體的報表形式主要有英國ASB在傳統損益表之外新增的“利得表”即第四報表、美國FASB提出的包括“全面收益表”在內的三種可選擇形式等�！掇k法》中的基金業(yè)績(jì)表可以說(shuō)是全面收益表的一個(gè)初步實(shí)踐，該報表所包括的內容已經(jīng)涵蓋了基金所取得的所有已實(shí)現與未實(shí)現收益，對于報表的使用者而言，所有的收益信息都能從中得到。
四、小結
基金會(huì )計在確認、計量和報告(披露)三個(gè)環(huán)節上的突破是全方位的，因而對傳統會(huì )計理論的沖擊也是全面的�；饡�(huì )計實(shí)踐已經(jīng)領(lǐng)先于理論，可以預計，隨著(zhù)基金會(huì )計、衍生金融工具會(huì )計等新生事物的不斷涌現，會(huì )計理論的改進(jìn)是必然的。
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