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債券質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)規則2017
經(jīng)中國證監會(huì )批準，滬深交易所對債券質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)規則進(jìn)行了修訂，涉及內容包括回購利率計息天數、回購價(jià)格計算方式等，將于5月22日起實(shí)施，請您注意提前知曉。下面是yjbys小編為大家帶來(lái)的債券質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)規則，歡迎閱讀。
(一)回購計息方式的調整
1. 將回購計息天數由現行回購期限的名義天數修改為資金實(shí)際占用天數。其中，資金實(shí)際占用天數為回購交易成交日對應的交收日(含)至回購交易購回日對應的交收日(不含)的自然日天數。
2. 上交所全年計息天數由360天改為365天，與深交所一致。
由此，回購交易的購回價(jià)格計算公式調整為：回購交易的購回價(jià)格=100元+(回購交易的成交年利率/365)*資金實(shí)際占用天數*100元
(二)回購收盤(pán)價(jià)計算方式的調整
上交所回購收盤(pán)價(jià)由現在的當日最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權平均價(jià)改為當日最后一筆交易前一小時(shí)所有交易的成交量加權平均價(jià)。
細說(shuō)“資金實(shí)際占用天數”
資金實(shí)際占用天數是首次資金交收日(含)至到期資金交收日(不含)的自然日天數。其中，到期清算日為首次清算日加上回購天數(按自然日)，若到期清算日為非交易日，則延至下一交易日。由于T+1交收制度，交收日為清算日的下一交易日。
以周四1天期回購為例，因為實(shí)行“T+0”清算，因此，首次清算日為周四;由于實(shí)行“T+1”交收，因此，首次交收日為周五，到期清算日也為周五(即周四加上1天)，到期交收日則是下周一(到期清算日的下一個(gè)交易日)。此時(shí)，投資者的回購資金實(shí)際占款天數為3天(即周五、周六、周日)，而回購名義天數為1天。
以周五3天期回購為例，回購首次清算日為周五，首次交收日為下周一(首次清算日的下一個(gè)交易日)，到期清算日為下周一，到期交收日為下周二。此時(shí)，回購資金實(shí)際占款天數為1天(下周一)，而回購名義天數為3天。
實(shí)際占款天數與回購期限對照表
細說(shuō)“購回價(jià)格計算公式調整”
新規將于2017年5月22日實(shí)施，在5月22日前已達成回購交易的到期回購價(jià)仍按照目前計息規則，新規實(shí)施當日(含)后發(fā)生的回購交易則按實(shí)際資金占款天數和全年365天來(lái)計息。
以深交所為例，假設20**/*/5、20**/*/6、20**/*/9、20**/*/10為交易日，20**/*/7、20**/*/8為非交易日。某賬戶(hù)于20**/*/5日以3%回購利率達成一筆一天期回購(204001)，成交金額為10000元，則：
回購交易回購清算日：20**/*/5
回購交易成交日對應的交收日：20**/*/6
回購交易購回清算日：20**/*/6
回購交易購回日對應的交收日：20**/*/9
資金實(shí)際占用天數：3天
按新公式計算購回價(jià)格：
購回價(jià)格=100+(3%/365)*3*100=100.02456753
清算金額=100.02456753*10000/100=10002.47
按原公式計算購回價(jià)格：
購回價(jià)格=100+(3%/360)*1*100=100.00833333
清算金額=100.00833333*10000/100=10000.83
規則調整的原因和影響
【原因】 在每周四、五一、十一、春節等節假日前，會(huì )出現回購實(shí)際資金占用天數大于名義天數的情況，導致回購利率大幅波動(dòng)。
【影響】 購回價(jià)格計算公式調整實(shí)施后，各品種的回購報價(jià)利率將代表回購資金實(shí)際占用期間的平均年化利率，節假日因素不會(huì )對回購利率揭示產(chǎn)生影響，回購利率揭示由名義利率變?yōu)閷?shí)際利率。市場(chǎng)參與者在報價(jià)時(shí)將無(wú)需再考慮資金實(shí)際占用天數對回購利率的影響，按實(shí)際年化利率報價(jià)，以反映市場(chǎng)實(shí)際的利率水平。
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