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資本運營(yíng)的七個(gè)案例
資本運作又稱(chēng)資本經(jīng)營(yíng)、消費投資、連鎖銷(xiāo)售、亮點(diǎn)經(jīng)濟、離岸經(jīng)濟等，是中國大陸企業(yè)界創(chuàng )造的概念。它指利用市場(chǎng)法則，通過(guò)資本本身的技巧性運作或資本的科學(xué)運動(dòng)，實(shí)現價(jià)值增值、效益增長(cháng)的一種經(jīng)營(yíng)方式。下面是小編給大家帶來(lái)的資本運營(yíng)的七個(gè)案例，希望能幫到大家！
【案例一】
前些年，有一個(gè)所謂發(fā)明家發(fā)明了一種據說(shuō)可以代替現行冰箱或空調中的制冷劑的環(huán)保產(chǎn)品。
為了推廣該產(chǎn)品，他在全國各地注冊了許多家公司，并創(chuàng )造了一種新的推銷(xiāo)模式，該模式的核心就是以免費更換更環(huán)保的制冷劑的名義，向賓館、飯店、機關(guān)單位、廣 大的家庭住戶(hù)直接推銷(xiāo)該產(chǎn)品。由于產(chǎn)品具有壟斷性，國內市場(chǎng)又是如此龐大。經(jīng)過(guò)一番精心準備和概念化包裝，他終于使自己的公司在香港創(chuàng )業(yè)板成功上市。
上市后，由于故事畢竟是故事，公司業(yè)績(jì)并不理想，于是改變主意，打著(zhù)整合制冷行業(yè)的大旗，利用上市所融資金以及其他杠竿資金，大肆收購國內的空調、冰箱企業(yè)，經(jīng)過(guò)合并報表，使上市公司的業(yè)績(jì)，由虛變實(shí)。幾年下來(lái)，發(fā)明家已不再是單純的發(fā)明家，而更多的是行業(yè)內的財富人士。
評論：發(fā)明家如果只是將發(fā)明專(zhuān)利賣(mài)掉，撐死了也就是個(gè)百萬(wàn)富翁。
但此案例中的發(fā)明家，把發(fā)明專(zhuān)利與特殊的營(yíng)銷(xiāo)方式結合起來(lái)，編成一個(gè)故事，并用這個(gè)故事在股市中圈錢(qián)，卻不是一般人所能做到的。更值得一提的是，當故事無(wú)法再講下去的時(shí)候，一個(gè)新的故事又開(kāi)始，而且做得很成功，的確不是常人所能為的。
【案例二】
有一IT人士，其實(shí)也談不上他懂多少I(mǎi)T知識，但是他有博士頭銜，有在國外學(xué)習、生活k的經(jīng)驗和圈子。這就是他的資源，于是，他充分利用這一資源來(lái)實(shí)現自己的創(chuàng )富夢(mèng)想。
做法是：他先提出了在中國建立一個(gè)搜索引擎網(wǎng)站設想，并告訴他的老師，老師借給他10萬(wàn)美金。
經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的折騰，探索出一個(gè)有可能賺錢(qián)的模式，于是找到國外的風(fēng)險投資進(jìn)行游說(shuō)，并成功獲得了新的投資。
幾年后又成功在那斯達克上市，趕上股市正瘋狂炒做互聯(lián)網(wǎng)概念，該股票價(jià)格和其他類(lèi)似股票價(jià)格一樣，一路彪升，于是乎，該IT人士，立馬成為了IT精英，一舉進(jìn)入中國富豪榜。其他IT精英創(chuàng )富的路數，也基本差不多。
評論：其實(shí)現在看來(lái)，建一個(gè)網(wǎng)站很容易，找10萬(wàn)美金也很容易，那么，為什么他能成功，而別人沒(méi)有成功，關(guān)鍵在于：
一、他充分利用了自己所擁有的資源，并且將它發(fā)揮到了極致。
試想，如果他沒(méi)有在國外生活過(guò)，沒(méi)有博士頭銜，他就很難有超前的眼光，來(lái)發(fā)現他的機遇，很難去說(shuō)服國外的風(fēng)險投資商，除非你實(shí)打實(shí)地拿出現金流，拿出利潤來(lái)。
二、他抓住了一個(gè)可以讓人發(fā)揮想象力的項目，既是說(shuō)，這個(gè)項目有無(wú)限擴張的潛力。
【案例三】
十幾年前，有一個(gè)17歲的小伙子來(lái)到北京，經(jīng)過(guò)幾年打拼，經(jīng)營(yíng)起了一家經(jīng)營(yíng)家電的商店，后來(lái)又變成若干家連鎖店，同時(shí)也做過(guò)一點(diǎn)房地產(chǎn)。盡管他干的很成功，但也默默無(wú)名。最近由于進(jìn)行了資本運作，突然身價(jià)百億，成了中國首富。到底是怎么回事?其實(shí)，很簡(jiǎn)單。
做法是：他首先把房地產(chǎn)作價(jià)與一家香港上市的公司(香港把低于1港元錢(qián)一股的股票叫仙股)進(jìn)行資產(chǎn)股權置換，從而很容易就取得上市公司的控股權。
然后迅速擴張他的連鎖店，由幾家變成幾十家，無(wú)形資產(chǎn)迅速膨脹。經(jīng)過(guò)評估，再次作價(jià)進(jìn)行資產(chǎn)股權置換，上市公司隨即變成市值超過(guò)百億的幾十家家電連鎖店的控股公司。
小伙子也從擁有看不見(jiàn)的、迅速膨脹的、一時(shí)無(wú)法變現的、說(shuō)不清楚的無(wú)形資產(chǎn)，一夜之間變成了擁有價(jià)值上百億的可以隨時(shí)變現的上市公司股票。
評論：經(jīng)營(yíng)家電零售業(yè)，據說(shuō)利潤很低。很多商店經(jīng)營(yíng)困難。而為什么，這個(gè)小伙子能成功。
關(guān)鍵是，一、他看到了連鎖店的好處，即一家成功的模式可以迅速復制，而實(shí)際投入的資本不需要增加太多，但無(wú)形資產(chǎn)卻能以幾何級數增長(cháng);二、他通過(guò)學(xué)習，成功地掌握了資本運作的技巧，無(wú)須花費太多的資金就實(shí)現了市值上百億上市公司的控制。
【案例四】
網(wǎng)上傳說(shuō)，有一高官之子，在國外讀完書(shū)，當然讀金融或MBA，之后在一家投資銀行工作，可能也攢了一些錢(qián)，即使沒(méi)有錢(qián)，估計也有人會(huì )借給他。
做法是：于是他大肆收購了一家在內地經(jīng)營(yíng)燃氣，但不太景氣的香港上市公司股票。
前期工作完成之后，他通過(guò)正常渠道，從中牽線(xiàn)搭橋并運作，使國內某大型國有控股石油公司出巨資參股該燃氣公司。該高官之子當然就成為該燃氣公司之董事長(cháng)。
消息一傳出，燃氣公司股票價(jià)格扶搖直上，兩個(gè)月之內，股價(jià)翻了一番。股票則由原來(lái)的垃圾股，變成了熱門(mén)股。隨之可以想象的是，高官之子，也變成了財富之子。
評論：此案例是典型的利用人際關(guān)系資源，經(jīng)過(guò)合法的資本運作手段創(chuàng )富的例子。
盡管常人會(huì )對此提出這樣那樣的疑問(wèn)，并表示自己的不滿(mǎn)，但我相信，如此高明的高官之子，絕對不會(huì )因此而犯法。因為這一切都是那么地順理成章，無(wú)可挑剔。案例中，所有交易各方當事人所獲得的好處，都是不言而喻。
【案例五】
俗話(huà)說(shuō)：龍生龍，鳳生鳳，老鼠的孩子會(huì )打洞。有一紅色資本家的公子，當別人挨餓時(shí)，他還能開(kāi)著(zhù)一輛紅色的跑車(chē)。盡管如此，他們家族的家產(chǎn)絕大多數已充公是不言的事實(shí)，否則，他的老爸也不可能在解放后成有赫赫有名的權貴。正是這種權貴，造就了他今日的財富。
過(guò)程是：他先到美國讀書(shū)，并創(chuàng )立了一家技術(shù)公司，變賣(mài)后，獲得了幾百萬(wàn)美圓。于是他來(lái)到香港，在老爸管理下的大公司打工(注意，該公司并不為他老爸所有)。
老爸為了國家的利益回大陸擔任更重要的領(lǐng)導職位之后，公司董事長(cháng)的位置當然就是他的了。有了權、有了老爸的福蔭，也有一些錢(qián)，對公司進(jìn)行MBO式的改革也就水到渠成。公司變成自己的后，更強烈的擴張欲望就是必然的了。于是一系列的資本游戲就此展開(kāi)。
先是低價(jià)收購一家上市的垃圾公司，并引入李氏等大亨為戰略合作伙伴，公司股價(jià)隨即上揚，于是增發(fā)股份籌集資金，收購國泰航空，出演了一出蛇吞象的好戲。
之后，利用其在大陸不言自明的優(yōu)勢，連續作戰，進(jìn)行多個(gè)重大項目投資或兼并收購，屢獲戰果，其上市公司的市值也由當年的億上升到現在的億。
公子個(gè)人身價(jià)，也已躋身中國大陸首富，幾百萬(wàn)的人造紅色跑車(chē)也早已換成幾千萬(wàn)的純天然駿馬。每年英國度假時(shí)所表現出來(lái)的貴族氣息，是其他中國大陸爆發(fā)富們所無(wú)法比擬的。
評論：其實(shí)資本運作的關(guān)鍵，不在于技術(shù)層面，而在于必要的關(guān)系網(wǎng)絡(luò )和運作能力。
試想：
1、如果他不是他老爸的兒子，他能當上公司的董事長(cháng)嗎?
2、如果沒(méi)有家族的權貴，李氏等大亨能和他合作嗎?
3、如果不看在他老爸的面子上，他能那么容易在大陸拿到好的大項目嗎?
4、如果沒(méi)有這些好的項目，公司的業(yè)績(jì)能好嗎?股票價(jià)值能升嗎?
當然，這一切僅僅是前提。公子的運作能力也是不容質(zhì)疑的。否則的話(huà)，即使有了這些前提，要想創(chuàng )富也是不可能的。
【案例六】
有一個(gè)文化人，幾年前去了香港，發(fā)了財。后來(lái)回國投資失敗，變得幾乎一無(wú)所有，甚至欠了一屁股債，于是他打起了資本運作的主意。
做法是：先在維京群島注冊一個(gè)A傳媒公司，并以A名義與各地方電視臺簽了一攬子協(xié)議，協(xié)議規定，A公司將免費為各電視臺提供一定時(shí)段的節目，回報是給A公司每天幾分鐘廣告時(shí)間。
接著(zhù)，他又找到某節目制作公司，承諾向該公司進(jìn)行投資，回報是制作公司必須向A公司每年提供若干小時(shí)節目。一切搞定之后，他向一家股票已成仙的香港上市公司老板講，他手中掌握著(zhù)大量的廣告時(shí)段經(jīng)營(yíng)權，這足以使他每年獲得幾個(gè)億的廣告收益。老板聽(tīng)后，心知肚明。
于是決定以現金加股票的形式收購A公司30%的股權，該文化人立即成為上市公司第2大股東，所獲現金拿出部分投資給制作公司，以?xún)冬F諾言。文化人如此這般一番后，又成了有錢(qián)人，時(shí)間不超過(guò)兩年。
評論：只要善于整合資源，把各方利益擺平，就會(huì )結出碩果。這是此案例給我們的啟示。
縱觀(guān)當事各方，電視臺有廣告時(shí)段，沒(méi)節目制作能力;制作方有節目制作能力，沒(méi)有節目制作資金，上市公司有資金卻又沒(méi)有項目。
而文化人什么都沒(méi)有，卻把他們整合在一起，從而突顯了文化人的價(jià)值。再通過(guò)資本運作，使這種價(jià)值得以在股市上以具體數字體現出來(lái)。
【案例七】
香港一家經(jīng)營(yíng)化裝品的上市公司，上市不過(guò)三年，卻因連年虧損而停牌。仔細研究后發(fā)現，公司經(jīng)營(yíng)雖然困難，甚至行將倒閉，但公司發(fā)起人卻發(fā)了財。
做法是：她先找了兩個(gè)合伙人，一個(gè)是有技術(shù)、有配方的高級研究人員，另一個(gè)則是有十幾年著(zhù)名品牌運作經(jīng)驗的高級管理人員。
首先她們合伙用極少量資金在加拿大、香港、臺灣分別注冊了研究公司、品牌公司、經(jīng)銷(xiāo)公司并開(kāi)了幾家店鋪。經(jīng)過(guò)一年打理，各公司獨自取得了產(chǎn)品配方、許可證、商標以及其他商譽(yù)，也賣(mài)出了少許產(chǎn)品，有些收入。
之后，她們在維京群島注冊了一家殼公司，并以殼公司名義高價(jià)收購先期注冊的公司股權，殼公司資產(chǎn)迅速膨脹到創(chuàng )業(yè)板上市要求的規模，收購資金則由大股東先借給殼公司，殼公司以債務(wù)形式列支在帳目上，而現金實(shí)際上已作為收購款，重新流入回了大股東腰包。
經(jīng)過(guò)一番努力，殼公司成功在香港上市，并融到一大筆資金，其中一半用于還債，歸還大股東。另一半用于公司日常經(jīng)營(yíng)。由于發(fā)起人夫妻雙方都是執行董事或董事，按香港標準，僅兩人年薪總計就達300--400萬(wàn)港幣。兩年過(guò)去了，公司經(jīng)營(yíng)雖沒(méi)有起色，但發(fā)起人的收益卻可觀(guān)。
評論：總的感覺(jué)，此案例發(fā)起人有欺騙之嫌，但其所做又似乎合理合法，無(wú)可指責，因其在招股書(shū)中有明確的風(fēng)險提示，所有帳目之信息披露也很充分。
發(fā)起人之所以能創(chuàng )富，很大程度上是：
一、充分運用關(guān)聯(lián)交易的資本運作技巧，使其前期投資所形成的無(wú)形資產(chǎn)迅速膨脹;
二、通過(guò)墊資的形式，將這些無(wú)形資產(chǎn)以負債的形式體現在公司資產(chǎn)負債表上;
三、成功運作上市，將大股東的債權迅速變現，實(shí)現大股東資產(chǎn)增值。當然，公司如果不能成功上市，大股東前期的投資，的確存在無(wú)法收回的風(fēng)險。
企業(yè)資本運營(yíng)工作中融資工作的重要性
一、資本運營(yíng)的概念
企業(yè)傳統的經(jīng)營(yíng)方式是以產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)為主，而現代企業(yè)要想獲得高速發(fā)展，必須走資本運營(yíng)的道路。在現代企業(yè)管理中，資本經(jīng)營(yíng)與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)緊密聯(lián)系，相輔相成，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的順利開(kāi)展離不開(kāi)對資本進(jìn)行有效的營(yíng)運，通過(guò)資本的流動(dòng)經(jīng)營(yíng)，發(fā)揮協(xié)同效應，使資本資源配置最優(yōu)化，促進(jìn)企業(yè)價(jià)值的整體提升，謀求可持續發(fā)展。資本運營(yíng)作為市場(chǎng)經(jīng)濟的產(chǎn)物，其概念從上個(gè)世紀90年代中期開(kāi)始發(fā)展起來(lái)，資本運營(yíng)是管理理念上的創(chuàng )新發(fā)展，為企業(yè)的發(fā)展提供了一種新思路，一些企業(yè)利用資本杠桿，以最快的速度實(shí)現了低成本擴張。
從理論上說(shuō)，資本運營(yíng)是指企業(yè)將自身所擁有的一切有形和無(wú)形存量資本通過(guò)流動(dòng)，優(yōu)化配置等各種方式進(jìn)行有效運營(yíng)，變?yōu)榭梢栽鲋档幕罨Y本，從而最大限度的實(shí)現資本增值目標的一種過(guò)程。企業(yè)的資本運營(yíng)就是利用市場(chǎng)法則，通過(guò)資本本身的技巧性運作，實(shí)現資本增值、效益增長(cháng)的一種經(jīng)營(yíng)方式。 它有如下特點(diǎn)：
1、資本運營(yíng)的主體可以是資本的所有者，也可以是資本所有者委托或聘任的經(jīng)營(yíng)者，由他們承擔資本運營(yíng)的責任。
2、資本運營(yíng)的對象，或是一種形態(tài)的資本，如金融資本，或者是兩種形態(tài)以上的資本，如運營(yíng)生產(chǎn)資本、商品資本、房地產(chǎn)資本等。
3、資本的各種形態(tài)必須投入到某一經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域之中或投入多個(gè)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域之中，即投入到某一產(chǎn)業(yè)或多個(gè)產(chǎn)業(yè)之中，才能發(fā)揮資本的功能，有效利用資本的使用價(jià)值。
4、資本作為生產(chǎn)要素之一，必須同其他生產(chǎn)要素相互組合，優(yōu)化配置，才能發(fā)揮資本的使用價(jià)值，才能創(chuàng )造價(jià)值。
5、資本運營(yíng)的目的是要獲取理想的利潤，并使資本增值。
企業(yè)資本運營(yíng)的形式有多種，如投資、融資、出售或購入產(chǎn)權或資產(chǎn)。資本運營(yíng)的內容有三點(diǎn)：一是資本的直接運作;二是以資本運作為先導的資產(chǎn)重組和優(yōu)化配置;三是按照資本的效率原則進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。概況地說(shuō)，資本運營(yíng)包括資本的籌集和資本的運用兩個(gè)方面。
1、資本的籌集：包括權益資本的籌集和負債資本的籌集。權益資本的籌集主要有吸取直接投資、發(fā)行股票等方式，負債資本籌集主要有短期借款、長(cháng)期借款、發(fā)行債券等方式。
2、資本的運用：資本運用形式有企業(yè)重組、資產(chǎn)重組和產(chǎn)權重組。企業(yè)重組側重于企業(yè)整體的分立與組合，有股份制改造、兼并、收購、合并、分立、破產(chǎn)等。資產(chǎn)重組側重于改變資產(chǎn)形態(tài)及其數量比例;產(chǎn)權重組側重于改變企業(yè)資產(chǎn)的產(chǎn)權關(guān)系，包括產(chǎn)權的分離組合機產(chǎn)權主體的變化。
二、融資與企業(yè)資本運營(yíng)
在資本運營(yíng)的過(guò)程中，企業(yè)可通過(guò)以貨幣化資產(chǎn)為主要對象的購買(mǎi)、出售、轉讓、兼并、托管等活動(dòng)，實(shí)現其對資源的重新配置，而這種過(guò)程都要以融資為基礎和前提。
1、融資是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的前提條件
資金是企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)運轉所必須的“血液”或“潤滑劑”。在企業(yè)的生產(chǎn)活動(dòng)中，時(shí)時(shí)刻刻都需要資金及資金流動(dòng)，資金越充足，流動(dòng)速度越快，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況越好。資金是企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基本條件。要成立一個(gè)企業(yè)，就必須有相應的資金，否則企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)就無(wú)從談起;由于季節性和臨時(shí)性需要，或是由于擴大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規模等原因，都需要資金。在企業(yè)現實(shí)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，對資金總是有著(zhù)不斷的需求，而資金的供應量由于種種條件的限制又常常處于“饑渴”狀態(tài)。因此，持續融資能力對于企業(yè)的生存發(fā)展至關(guān)重要。
2、融資是企業(yè)進(jìn)行投資和戰略擴張的基礎
企業(yè)的投資包括對內投資和對外投資。對內投資主要是固定資產(chǎn)投資。對外投資是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，拿出一部分資金投放于證券等金融性資產(chǎn)，以期獲得股息或利息收入。企業(yè)進(jìn)行投資的目的有多種，如維持現有規模效益、擴充規模、控制相關(guān)企業(yè)，應對風(fēng)險等。企業(yè)只有經(jīng)營(yíng)狀態(tài)良好，有適當的閑置資金投放于資本市場(chǎng)時(shí)，才能進(jìn)行相應投資活動(dòng)。當企業(yè)生產(chǎn)規模達到一定程度，想要繼續擴大規模時(shí)，可以通過(guò)收購、兼并、控股、參股、戰略聯(lián)盟等方式發(fā)展成為大型企業(yè)集團，而這同樣需要企業(yè)雄厚資金的支持。企業(yè)的發(fā)展壯大不可能單純依靠自有資金，只有通過(guò)多渠道的融資方式，才能獲得企業(yè)資本運作所必要的資金，并且實(shí)現自有資金的保值增值。
3、融資是企業(yè)資本結構穩定、控制風(fēng)險的基本保證
企業(yè)進(jìn)行資本運營(yíng)的目標在于保持資本的增值，而如何獲取低成本的資本則是實(shí)現該目標的關(guān)鍵性問(wèn)題。低成本、較穩定的資本可為企業(yè)的發(fā)展注入活力，而高成本、不穩定的資本則會(huì )增加企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的變數，為企業(yè)的生存發(fā)展增添不穩定性因素，而嚴重時(shí)還可導致財務(wù)危機。企業(yè)融資是要從自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)現狀和資本需求情況出發(fā)，根據企業(yè)的經(jīng)營(yíng)策略和發(fā)展規劃，確定投資資金的需要量和資金投放的時(shí)間結構，同時(shí)根據企業(yè)的融資市場(chǎng)確定籌資方式和渠道，測算籌資成本，衡量籌資風(fēng)險，從而確保企業(yè)在防范籌資風(fēng)險的前提下，能夠多渠道、低成本且及時(shí)、適量的獲取所需資本，同時(shí)保持企業(yè)自身資本結構的合理性與穩定性。由此可見(jiàn)，融資是企業(yè)資本運營(yíng)工作的重中之重。
融資作為企業(yè)資本運營(yíng)的重要組成部分，對企業(yè)的長(cháng)期經(jīng)營(yíng)運作會(huì )產(chǎn)生至關(guān)重要的影響。為此，企業(yè)應合理的選擇籌資渠道與籌資方式，并根據其不同的籌資渠道與籌資方式的難易程度、資本成本等進(jìn)行綜合考慮，并使得企業(yè)的籌資成本降低。在籌融資過(guò)程中，企業(yè)需堅持先內后外，先負債后權益的原則，力求將企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險降至可控限度內，并在此基礎上盡量降低資本成本，以充分提高企業(yè)的籌資效益，實(shí)現企業(yè)價(jià)值最大化目標。
資本運營(yíng)的七個(gè)經(jīng)典案例如下：
青島金王：從傳統蠟燭生產(chǎn)商轉型為化妝品流通巨頭，通過(guò)并購迅速擴張。
木林森：依托產(chǎn)業(yè)基金，成功并購國際照明巨頭，實(shí)現了大規模擴張。
樂(lè )視網(wǎng)：作為創(chuàng )業(yè)板上的“第一妖股”，背后是高超的財技和驚人的資本運作思維。
三六零：面對海外股價(jià)壓力，通過(guò)借殼A股實(shí)現價(jià)值重塑1。
萬(wàn)科：被寶能系手持“萬(wàn)能險”強行收購，上演了中國版的“門(mén)口的野蠻人”。
哈工智能：通過(guò)杠桿買(mǎi)殼，成功打造機器人產(chǎn)業(yè)“航空母艦”。
藍帆醫療：私有化海外優(yōu)質(zhì)標的，捆綁注入上市公司，展現了產(chǎn)業(yè)基金的“高級玩法”。
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