物流企業(yè)資本運營(yíng)的風(fēng)險種類(lèi)

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　　物流企業(yè)資本運營(yíng)風(fēng)險種類(lèi)包括以下幾種：

　　第一，物流企業(yè)投資風(fēng)險。物流企業(yè)的投資風(fēng)險主要包括如下內容：其一，投資可行性研究中未做好投資風(fēng)險評估，使得企業(yè)不能準確把握投資風(fēng)險敞口規模，影響其有效調動(dòng)企業(yè)各項資源應對風(fēng)險的能力。其二，投資決策失誤，未能充分考慮政治因素、人際關(guān)系因素等不可量化因素的影響。其三，投資預算方案存在顯著(zhù)紕漏。物流企業(yè)投資環(huán)節的成敗關(guān)系著(zhù)企業(yè)的存亡，企業(yè)決策者在決策前要慎重考量。

　　第二，物流企業(yè)籌資風(fēng)險。物流企業(yè)籌資活動(dòng)的目的是擴大業(yè)務(wù)規模，提升技術(shù)水平，增加企業(yè)經(jīng)濟效益。因上述目標而產(chǎn)生的籌資活動(dòng)的前提是宏觀(guān)經(jīng)濟基本面向好。但鑒于宏觀(guān)經(jīng)濟的難預測性，宏觀(guān)基本面突然惡化導致物流企業(yè)陷入困境乃至破產(chǎn)的案例仍是大概率事件。未來(lái)市場(chǎng)的不確定性會(huì )導致企業(yè)未來(lái)收益的不確定性。一旦物流企業(yè)對市場(chǎng)基本面的判斷失誤，將會(huì )增加企業(yè)陷入短期債務(wù)擠兌所導致的資金鏈斷裂風(fēng)險。

　　此外，物流企業(yè)具有投資周期長(cháng)與回收投資慢的特點(diǎn)，一旦投資期內的市場(chǎng)劇烈變動(dòng)，必然打破物流企業(yè)投資預案的計劃，威脅企業(yè)籌資活動(dòng)的財務(wù)安全。

　　第三，物流企業(yè)資本運營(yíng)結構配置失衡。物流企業(yè)資本運營(yíng)結構的最優(yōu)化可以促使股東權益最大化及資金成本最小化。

　　資本運營(yíng)結構失衡的主要表現如下：其一，資產(chǎn)負債率高于同行業(yè)水平，高負債水平增加企業(yè)利息費用支付，導致收益率走低，喪失償付能力的概率升高。其二，高負債率意味著(zhù)高財務(wù)杠桿系數，股東權益凈利率的波動(dòng)率也相應走高，增加企業(yè)財務(wù)風(fēng)險水平。其三，物流企業(yè)財務(wù)成果對物流市場(chǎng)變動(dòng)的敏感度高，若企業(yè)長(cháng)期資本運營(yíng)與短期資本運營(yíng)配置不當，一旦企業(yè)陷入短期市場(chǎng)利壞的沖擊，將會(huì )導致短期收益收窄，短期債務(wù)危機凸顯。

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