資產(chǎn)評估的常見(jiàn)方法

　　在平平淡淡的日常中，大家最不陌生的就是資產(chǎn)了吧，資產(chǎn)評估的常見(jiàn)方法有哪些你知道嗎?你對資產(chǎn)評估了解嗎?以下是小編整理的資產(chǎn)評估的常見(jiàn)方法，歡迎閱讀與收藏。

　　資產(chǎn)評估的常見(jiàn)方法

　　1、收益現值法

　　收益現值法是將評估對象剩余壽命期間每年(或每月)的預期收益，用適當的折現率折現，累加得出評估基準日的現值，以此估算資產(chǎn)價(jià)值的方法。收益現值法通常用于有收益企業(yè)的整體評估及無(wú)形資產(chǎn)評估等。此方法，國外用的最普遍，在國內也是技術(shù)型資產(chǎn)評估的主要方法。它的出發(fā)點(diǎn)是資產(chǎn)的價(jià)值由使用所產(chǎn)生的效益大小決定，不考慮其成本。

　　使用收益法的前提條件：

　　(1)要能夠確定和量化資產(chǎn)的未來(lái)獲利能力、凈利潤或凈現金流量;

　　(2)能夠確定資產(chǎn)合理的折現率。

　　對于收益可以量化的機器設備，可用收益法評估，如生產(chǎn)線(xiàn)、成套化工設備等。收益法的優(yōu)點(diǎn)在于它可以充分考慮資產(chǎn)的各種貶值因素，并且，由于是用未來(lái)收益來(lái)衡量資產(chǎn)的價(jià)值，其結果較容易被投資者所接受。其局限性是，大多數設備因為所預測的現金流量是由包括房屋、機器設備在內的固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)、土地、無(wú)形資產(chǎn)等整體資產(chǎn)帶來(lái)的，很難量化到單臺機器設備上。預測未來(lái)收益和確定折現率的主觀(guān)因素較大，兩者直接影響評估結果的準確性和可信性。

　　在運用收益法評估時(shí)，應注意其收益期限不能是無(wú)限期;要考慮設備的技術(shù)含量、技術(shù)進(jìn)步是否有提前淘汰被評估設備的可能性。稍有疏乎即將帶來(lái)風(fēng)險。鑒于以上受到收益預測的限制等因素，故在評估工作中，收益法多作為一種補充法，用來(lái)確定設備的功能性貶值和經(jīng)濟性貶值，同時(shí)用來(lái)分析企業(yè)是否存在無(wú)形資產(chǎn)。

　　2、重置成本法

　　重置成本法是在現時(shí)條件下，被評估資產(chǎn)全新?tīng)顟B(tài)的重置成本減去該項資產(chǎn)的實(shí)體性貶值、功能性貶值和經(jīng)濟性貶值，估算資產(chǎn)價(jià)值的方法。用重置成本法進(jìn)行資產(chǎn)評估的，應當根據該項資產(chǎn)在全新情況下的重置成本，減去按重置成本計算的已使用年限的累積折舊額，考慮功能變化、成新率(被評估資產(chǎn)的新舊程度，如八成新、六成新)等因素，評定重估價(jià)值;或者根據資產(chǎn)的使用期限，考慮資產(chǎn)功能變化等因素重新確定成新率，評定重估價(jià)值。

　　重置成本法的計算公式：

　　被評估資產(chǎn)價(jià)值=重置成本-實(shí)體性貶值-功能性貶值-經(jīng)濟性貶值或被評估資產(chǎn)價(jià)值=重置成本×成新率

　　其中，重置全價(jià)是指被評估資產(chǎn)在全新?tīng)顟B(tài)下的重置成本。成本法是從成本的角度來(lái)衡量資產(chǎn)的價(jià)值，它首先估算與評估對象完全相同或功能相同的全新資產(chǎn)的成本。如果被評估對象是一臺全新的設備或一個(gè)全新的工廠(chǎng)，則被評估對象的價(jià)值為它的重置成本。根據替代性原則，在進(jìn)行資產(chǎn)交易時(shí)，購買(mǎi)者所愿意支付的價(jià)格不會(huì )超過(guò)按市場(chǎng)標準重新購置或構建該項資產(chǎn)所付出的成本。如果被評估資產(chǎn)已經(jīng)使用過(guò)，則應該從重置成本中扣減在使用進(jìn)程中的自然磨損、技術(shù)進(jìn)步或外部經(jīng)濟環(huán)境導致的各種貶值。因此，重置成本法是通過(guò)估算被評估資產(chǎn)的重置成本和資產(chǎn)實(shí)體性貶值、功能性貶值、經(jīng)濟性貶值，將重置成本扣減各種貶值作為資產(chǎn)評估價(jià)值的一種方法。

　　3、市場(chǎng)比較法

　　市場(chǎng)比較法是根據目前公開(kāi)市場(chǎng)上與被評估對象相似的或可比的參照物的價(jià)格來(lái)確定被評估對象的價(jià)格。如果參照物與被評估對象是不完全相同，則需要根據評估對象與參照物之間的差異對價(jià)值的影響作出調整。影響機器設備市場(chǎng)價(jià)值的主要是比較因素。比較因素是一個(gè)指標體系，它要能夠全面反映影響價(jià)值的因素。不全面的或僅使用個(gè)別指標所作出的價(jià)值評估是不準確的。一般來(lái)說(shuō)，設備的比較因素可分為四大類(lèi)，即個(gè)別因素、交易因素、地域因素和時(shí)間因素。

　　市場(chǎng)比較法評估機器設備，要求有一個(gè)有效、公平的市場(chǎng)。有效是指市場(chǎng)所提供的信息是真實(shí)可靠的，評估參照物在市場(chǎng)上的交易是活躍的。而公平是指市場(chǎng)應該具備公平交易的所有條件，買(mǎi)賣(mài)雙方的每一步?jīng)Q策都是在謹慎和充分掌握信息的基礎上作出的，并且假定這價(jià)格不受不適當刺激的影響。

　　4、 清算價(jià)格法

　　清算價(jià)格法適用于依照《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法(試行)》的規定，經(jīng)人民法院宣告破產(chǎn)的公司。公司在股份制改組中一般不使用這一辦法。采用清算價(jià)格法評估資產(chǎn)，應當根據公司清算時(shí)其資產(chǎn)可變現的價(jià)值，評定重估價(jià)值。

　　無(wú)形資產(chǎn)評估方法與原則

　　折現率的確定原則

　�。ㄒ唬┱郜F率必須高于無(wú)風(fēng)險報酬率

　　無(wú)風(fēng)險報酬率通常以政府發(fā)行的國庫券利率、銀行儲蓄、貸款利率作為參考。折現率高于無(wú)風(fēng)險利報酬率的部分即風(fēng)險報酬率。在市場(chǎng)經(jīng)濟中，每項投資都伴隨著(zhù)一定風(fēng)險，投資者進(jìn)行投資都希望能獲得更多的收益。無(wú)風(fēng)險報酬率實(shí)質(zhì)上是決定投資者是否進(jìn)行投資的最低標準，因此折現率必須高于無(wú)風(fēng)險報酬率。

　�。ǘ�）折現率應體現投資回報率

　　在正常的資本市場(chǎng)條件下，每項投資的回報不應低于該投資的機會(huì )成本。無(wú)形資產(chǎn)評估中的折現率反映的是資產(chǎn)的期望收益率。收益率與投資風(fēng)險成正比，風(fēng)險越大，期望收益越高；風(fēng)險越小，期望收益也少。因此，在評估無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值時(shí)，折現率應充分體現投資回報率。

　�。ㄈ�）折現率要考慮通貨膨脹因素

　　由通貨膨脹造成的貶值應該在折現率中體現出來(lái)。如果在預計資產(chǎn)的未來(lái)現金流量時(shí)考慮了通貨膨脹，那么在估計折現率時(shí)也應該考慮通貨膨脹率，反之則不予考慮。

　�。ㄋ模┱郜F率與所選收益額的計算口徑相匹配

　　在評估實(shí)務(wù)中，收益額可以因評估目的不同而采用不同的計算口徑，如采用凈利潤、凈現金流量等。在預計資產(chǎn)的未來(lái)現金流量時(shí)已經(jīng)對資產(chǎn)特定風(fēng)險的影響做了調整的，估計折現率時(shí)不需要考慮這些特定風(fēng)險；如果用于估計折現率的基礎是稅后的，應當將其調整為稅前的折現率。針對不同的收益額進(jìn)行評估時(shí)，只有將收益額與折現率之間計算口徑相匹配，才能保證評估結果的合理性。

　�。ㄎ澹┱郜F率要能夠體現資產(chǎn)的收益風(fēng)險

　　一定的收益與一定的風(fēng)險相伴隨，在市場(chǎng)經(jīng)濟條件下，企業(yè)要想取得高收益就必須承擔高風(fēng)險。因此，折現率在選擇時(shí)要能體現資產(chǎn)的收益風(fēng)險。

　　折現率確定的主要方法

　�。ㄒ唬┘訖嗥骄�資本成本法

　　企業(yè)的資產(chǎn)多種多樣，各類(lèi)資產(chǎn)具有不同的成本，這種方法是通過(guò)企業(yè)全部資產(chǎn)的加權平均投資回報率來(lái)計算無(wú)形資產(chǎn)的投資回報率，即用企業(yè)的加權平均資本成本作為折現率的替代。這是因為企業(yè)的加權平均資本成本是企業(yè)進(jìn)行各種投資時(shí)所要求的必要報酬率。但是如果直接采用企業(yè)全部資產(chǎn)的加權平均投資回報率作為無(wú)形資產(chǎn)的投資回報率，將會(huì )低估投資的風(fēng)險，從而使折現率取值偏低。

　�。ǘ�）風(fēng)險累加法

　　折現率由無(wú)風(fēng)險報酬率和風(fēng)險報酬率組成。累加法是一種將無(wú)形資產(chǎn)的無(wú)風(fēng)險報酬率和風(fēng)險報酬率量化并累加求取折現率的方法。無(wú)風(fēng)險報酬率是指在正常條件下的獲利水平，是所有的投資都應該得到的投資回報率。風(fēng)險報酬率是指投資者承擔投資風(fēng)險所獲得的超過(guò)無(wú)風(fēng)險報酬率以上部分的投資回報率，根據風(fēng)險的大小確定，隨著(zhù)投資風(fēng)險的遞增而加大。風(fēng)險報酬率一般由評估人員對無(wú)形資產(chǎn)的開(kāi)發(fā)風(fēng)險、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險等進(jìn)行分析并通過(guò)經(jīng)驗判斷來(lái)取得，其公式為：

　　風(fēng)險報酬率=開(kāi)發(fā)風(fēng)險報酬率+經(jīng)營(yíng)風(fēng)險報酬率+財務(wù)風(fēng)險報酬率

　　風(fēng)險累加法在運用時(shí)要考慮的問(wèn)題有：一是注意無(wú)形資產(chǎn)所面臨的特殊風(fēng)險。無(wú)形資產(chǎn)所面臨的風(fēng)險與有形資產(chǎn)不同，如商標權的盜用風(fēng)險、專(zhuān)利權的侵權風(fēng)險、非專(zhuān)利技術(shù)的泄密風(fēng)險等等。二是如何確定計人折現率的內容和這些內容的比率數值。三是折現率與無(wú)形資產(chǎn)收益是否匹配。

　�。ㄈ�）行業(yè)平均資產(chǎn)收益率法

　　行業(yè)平均資產(chǎn)收益率法是我國無(wú)形資產(chǎn)評估時(shí)確定折現率常用的方法之一，這種方法將被評估企業(yè)所在行業(yè)的平均資產(chǎn)收益率作為折現率。行業(yè)平均資產(chǎn)收益率可以從社會(huì )經(jīng)濟統計資料中獲得，也可以通過(guò)上市公司的統計資料得到，因為上市公司采用公開(kāi)的財務(wù)制度，且財務(wù)報表經(jīng)過(guò)注冊會(huì )計師的嚴格審計，具有可靠性，因此這樣算出的行業(yè)平均資產(chǎn)收益率比較合理。行業(yè)平均資產(chǎn)收益率是企業(yè)運行情況的綜合體現，可以反映不同行業(yè)的收益狀況。但這種方法在運用中也存在一些問(wèn)題，如行業(yè)平均資產(chǎn)收益率容易忽視行業(yè)內部差別，同一行業(yè)內部各個(gè)企業(yè)在決定企業(yè)風(fēng)險的因素上有著(zhù)很大差異，從社會(huì )經(jīng)濟統計資料中直接獲得的相關(guān)數據與被評估無(wú)形資產(chǎn)的收益能力不相同等等，因此在用行業(yè)平均資產(chǎn)收益率作為無(wú)形資產(chǎn)評估折現率的時(shí)候要根據具體情況做出判斷，將在此基礎上修正后的行業(yè)平均資產(chǎn)收益率作為折現率。

　�。ㄋ模┵Y本資產(chǎn)定價(jià)模型

　　西方國家主要使用資本資產(chǎn)定價(jià)模型確定折現率。其計算公式為：

　　i=Rf+β（Rm+Rf）+α

　　式中：i為折現率；Rf為無(wú)風(fēng)險報酬率；Rm為期望報酬率；β為風(fēng)險系數；α為企業(yè)個(gè)別風(fēng)險調整系數。

　　采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型得出的折現率，也是通過(guò)計算資金的無(wú)風(fēng)險報酬率加風(fēng)險報酬率得到的。該模型確定了在不確定條件下投資風(fēng)險與報酬之間的數量關(guān)系，在一系列嚴格資本假設條件下推導而出，如投資人是風(fēng)險厭惡者；不存在交易成本；市場(chǎng)是完全可分散和可流動(dòng)的等。根據我國目前資本市場(chǎng)的發(fā)展現狀，運用該模型的條件還不太成熟。我國證券市場(chǎng)建立時(shí)間較短，發(fā)展尚不完善，信息不夠充分有效，因此對β系數的計算具有一定局限性。β系數的計算需要大量的數據支持，一般只有上市公司能夠計算。目前在實(shí)際工作中，主要由專(zhuān)門(mén)機構定期計算公布。

　　需考慮的因素

　�。ㄒ唬┢髽I(yè)與評估對象的實(shí)際情況

　　評估人員在進(jìn)行無(wú)形資產(chǎn)評估時(shí)，應查閱被評估企業(yè)資產(chǎn)近年的獲利情況、發(fā)展趨勢、被評估無(wú)形資產(chǎn)的特有風(fēng)險報酬率以及企業(yè)所在行業(yè)的可比經(jīng)濟參數等，在此基礎上選擇折現率的確定方法。

　�。ǘ�）不同的評估目的

　　要根據不同的評估目的選擇不同的評估方法。只有根據無(wú)形資產(chǎn)的評估目的、未來(lái)使用情況來(lái)確定無(wú)形資產(chǎn)的折現率，才能使其與被評估的無(wú)形資產(chǎn)具有更強的相關(guān)性，評估結果才會(huì )更準確。企業(yè)一般在兩種情況下需要對無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行評估：一是出售無(wú)形資產(chǎn)、作價(jià)入股、債務(wù)重組或非貨幣性資產(chǎn)交換，這些情況會(huì )改變無(wú)形資產(chǎn)目前的使用條件或不能再被企業(yè)使用，此時(shí)可以使用行業(yè)平均資產(chǎn)收益率法估算折現率。此外，在交易中，交易的雙方都是理性的，因此評估人員還要分別從資產(chǎn)轉讓者與資產(chǎn)購買(mǎi)者兩個(gè)角度出發(fā)考慮確定折現率。如當委托方為資產(chǎn)的轉讓者時(shí)，可根據行業(yè)平均資產(chǎn)收益率確定折現率；當委托方為資產(chǎn)購買(mǎi)者時(shí)，可采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型確定折現率。二是在企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)評估時(shí)，將無(wú)形資產(chǎn)作為企業(yè)整體資產(chǎn)的一部分進(jìn)行評估，在這種情況下無(wú)形資產(chǎn)會(huì )按照現有用途繼續使用。此時(shí)要考慮無(wú)形資產(chǎn)收益在企業(yè)總收益中所占的比例以及所承擔的風(fēng)險，可以采用風(fēng)險累加法和行業(yè)平均資產(chǎn)收益率法確定折現率。

　　資產(chǎn)評估報告書(shū)報告方法

　　1、企業(yè)價(jià)值的評估方法：

　　企業(yè)價(jià)值評估方法主要有成本法、收益法和市場(chǎng)法。

　　企業(yè)價(jià)值評估中的成本法也稱(chēng)資產(chǎn)基礎法，是指在合理評估企業(yè)各項資產(chǎn)價(jià)值和負債的基礎上確定評估對象價(jià)值的評估思路。

　　企業(yè)價(jià)值評估中的收益法，是指通過(guò)將被評估單位預期收益資本化或折現以確定評估對象價(jià)值的評估思路。收益法是從企業(yè)獲利能力的角度衡量企業(yè)的價(jià)值，建立在經(jīng)濟學(xué)的預期效用理論基礎上。

　　企業(yè)價(jià)值評估中的市場(chǎng)法，是指將評估對象與參考企業(yè)、在市場(chǎng)上已有交易案例的企業(yè)、股東權益、證券等權益性資產(chǎn)進(jìn)行比較以確定評估對象價(jià)值的評估思路。

　　按照《資產(chǎn)評估準則—基本準則》，評估需根據評估目的、價(jià)值類(lèi)型、資料收集情況等相關(guān)條件，恰當選擇資產(chǎn)評估方法。

　　根據本項目評估目的和評估對象的特點(diǎn)，以及評估方法的適用條件選擇資產(chǎn)基礎法進(jìn)行評估。

　　2、其他評估的方法描述

　　資產(chǎn)評估基本方法包括市場(chǎng)法、收益法和成本法。

　　市場(chǎng)法是利用市場(chǎng)上同樣或類(lèi)似資產(chǎn)的近期交易價(jià)格，經(jīng)過(guò)直接比較或類(lèi)比分析以估測資產(chǎn)價(jià)值的各種評估技術(shù)方法的總稱(chēng)。市場(chǎng)法是根據替代原則，采用比較和類(lèi)比的思路及其方法判斷資產(chǎn)價(jià)值的評估技術(shù)規程。運用市場(chǎng)法要求充分利用類(lèi)似資產(chǎn)成交價(jià)格信息，并以此為基礎判斷和估測被評估資產(chǎn)的價(jià)值。

　　收益法是通過(guò)估測被評估資產(chǎn)未來(lái)預期收益的現值來(lái)判斷資產(chǎn)價(jià)值的各種評估方法的總稱(chēng)。收益法服從資產(chǎn)評估中將利求本的思路，即采用資本化和折現的途徑及其方法來(lái)判斷和估算資產(chǎn)價(jià)值。

　　成本法是指首先估測被評估資產(chǎn)的重置成本，然后估測被評估資產(chǎn)業(yè)已存在的各種貶損因素，并將其從重置成本中予以扣除而得到被評估資產(chǎn)價(jià)值的各種評估方法的總稱(chēng)。

　　按照《資產(chǎn)評估準則—基本準則》，評估需根據評估目的、價(jià)值類(lèi)型、資料收集情況等相關(guān)條件，恰當選擇一種或多種資產(chǎn)評估方法。

　　根據本項目評估目的和評估對象的特點(diǎn)，以及評估方法的適用條件選擇成本法對xxx公司委估資產(chǎn)進(jìn)行評估。

　　拓展：資產(chǎn)評估報告的基本要素

　　(1)委托方、產(chǎn)權持有者和委托方以外的其他評估報告使用者;

　　(2)評估目的;

　　(3)評估對象和評估范圍;

　　(4)價(jià)值類(lèi)型及其定義;

　　(5)評估基準日;

　　(6)評估依據;

　　(7)評估方法;

　　(8)評估程序實(shí)施過(guò)程和情況;

　　(9)評估假設;

　　(10)評估結論;

　　(11)特別事項說(shuō)明;

　　(12)評估報告使用限制說(shuō)明;

　　(13)評估報告日;

　　(14)評估機構和注冊資產(chǎn)評估師簽章。

　　資產(chǎn)評估報告評估師聲明：

　　一、我們在執行本資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)中，遵循相關(guān)法律法規和資產(chǎn)評估準則，恪守獨立、客觀(guān)和公正的原則;根據我們在執業(yè)過(guò)程中收集的資料，評估報告陳述的內容是客觀(guān)的，并對評估結論合理性承擔相應的法律責任。

　　二、評估對像涉及的資產(chǎn)、負債清單由委托方、被評估單位(或者產(chǎn)權持有單位)申報并經(jīng)其簽章確認;所提供資料的真實(shí)性、合法性、完整性，恰當使用評估報告是委托方和相關(guān)當事方的責任。

　　三、我們與評估報告中的評估對象沒(méi)有現存或者預期的利益關(guān)系;與相關(guān)當事方?jīng)]有現存或者預期的利益關(guān)系，對相關(guān)當事方不存在偏見(jiàn)。

　　四、我們已對評估報告中的評估對象及其所涉及資產(chǎn)進(jìn)行現場(chǎng)調查;我們已對評估對象及其所涉及資產(chǎn)的法律權屬狀況給予必要的關(guān)注，對評估對象及其所涉及資產(chǎn)的法律權屬資料進(jìn)行了查驗，并對已經(jīng)發(fā)現的問(wèn)題進(jìn)行了如實(shí)披露，且已提請委托方及相關(guān)當事方完善產(chǎn)權以滿(mǎn)足出具評估報告的要求。

　　五、我們出具的評估報告中的分析、判斷和結論受評估報告中假設和限定條件的限制，評估報告使用者應當充分考慮評估報告中載明的假設、限定條件、特別事項說(shuō)明及其對評估結論的影響。

　　格式：

　　資產(chǎn)評估報告書(shū)基本內容格式要求以下內容摘自資產(chǎn)評估報告書(shū),欲了解本評估項目的全面情況,應認真閱讀資產(chǎn)評估報告書(shū)格式。

　　(一)凡按現行資產(chǎn)評估管理有關(guān)規定必須進(jìn)行資產(chǎn)評估的各類(lèi)資產(chǎn)評估項目，應當按本基本內容與格式的要求撰寫(xiě)評估說(shuō)明，其目的在于通過(guò)注冊資產(chǎn)評估師和評估機構描述其評估程序、方法、依據、參數選取與計算過(guò)程，通過(guò)委托方、資產(chǎn)占有方充分揭示對資產(chǎn)評估行為和結果構成重大影響的事項等，說(shuō)明評估操作符合相關(guān)法律、行政法規和行業(yè)規范的要求，在一定程度上證實(shí)評估結果的公允性，保護評估行為相關(guān)各方的合法利益。

　　(二)評估機構、注冊資產(chǎn)評估師及委托方、資產(chǎn)占有方應保證其撰寫(xiě)或提供的構成評估說(shuō)明各組成部分的內容真實(shí)完整，未作虛假陳述，也未遺漏重大事項。

　　(三)評估說(shuō)明是資產(chǎn)評估報告申請審查確認材料的必備部分，評估說(shuō)明中所揭示的內容應同評估報告所闡述的內容一致。

　　(四)評估說(shuō)明是財產(chǎn)評估主管機關(guān)審查確認評估報告的重要文件，原則上評估說(shuō)明不提交給其他有關(guān)當事人。

　　(五)評估說(shuō)明包括以下基本內容和格式：

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