上市公司財務(wù)指標在財務(wù)分析中的缺陷

一、 假設條件存在的缺陷　　活動(dòng)比率、速動(dòng)比率和資產(chǎn)負債率是反映償債能力的主要指標，但這些指標是以企業(yè)清算為條件的，主要著(zhù)眼于企業(yè)資產(chǎn)的賬面價(jià)值而忽視了企業(yè)的融資能力及企業(yè)因經(jīng)營(yíng)而增加的償債能力，或者說(shuō)這些指標都是以一種靜態(tài)的眼光看企業(yè)的償債能力的。另外，在速動(dòng)比率指標的中假設企業(yè)的應付賬款的償債能力比存貨的償債能力強，有時(shí)實(shí)際情況并非如此，由于有些應付賬款需要幾年的時(shí)間才能收回，有些甚至根本不能收回�！�　二、 指標的定義缺乏同一性　　很多財務(wù)指標本身并不能說(shuō)明什么，例如，某企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為10%，或者某企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收進(jìn)1000萬(wàn)元，這些指標并不能說(shuō)明企業(yè)的什么題目，而只有通過(guò)與別的企業(yè)比較（橫向比較）或和自己的情況進(jìn)行比較（縱向比較）才能反映企業(yè)的財務(wù)狀況或者經(jīng)營(yíng)狀況。也就是說(shuō)財務(wù)指標必須具有很強的可比性，而可比性的條件指標的定義必須同一。例如，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤率是用利潤除以主營(yíng)業(yè)務(wù)收進(jìn)凈額得到的，而企業(yè)的利潤至少有主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤、營(yíng)業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤等形式，到底應該采用哪種利潤卻并未有同一的界定，這使得主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤率缺乏同一性�！　�三、 盡對指標與相對指標被割裂　　盡對指標和相對指標各有優(yōu)劣，而在實(shí)踐在，財務(wù)往往將盡對指標與相對指標割裂開(kāi)業(yè)，并過(guò)分重視相對指標而忽視盡對指標。而實(shí)際上，有些盡對指標是非常重要的，例如：主營(yíng)業(yè)務(wù)收進(jìn)凈額、凈資產(chǎn)、凈利潤等指標是非常重要的，其中主營(yíng)業(yè)務(wù)收進(jìn)凈額可以分析一個(gè)企業(yè)的銷(xiāo)售規模，凈資產(chǎn)可以反映該企業(yè)的資產(chǎn)規模，凈利潤可以反映該企業(yè)的獲利能力。這些題目對分析企業(yè)的財務(wù)狀況是非常重要的，所以在進(jìn)行財務(wù)分析時(shí)，最好將盡對指標和相對指標結合起來(lái)，更加全面地反映企業(yè)的財務(wù)狀況。假如我們只知道某企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤率為30%，就不能對該企業(yè)的盈利能力和經(jīng)營(yíng)規模有很深的了解，但假如同時(shí)知道了該企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收進(jìn)為10000萬(wàn)元時(shí)，就會(huì )對該企業(yè)的盈利能力和經(jīng)營(yíng)規模有了比較具體的了解�！　�四、 財務(wù)指標沒(méi)有反映其結構　　財務(wù)指標是由各種數字表達的，但這些數字往往只是反映了該企業(yè)有關(guān)項目的表面現象，對于數字背后的真實(shí)情況是很難知道。例如：應收賬款這一常指標，在報表中告訴我們的只是一個(gè)總數，到底有多少是剛剛發(fā)生的，有多少已經(jīng)逾期，更重要的是有多少是難以收回的，企業(yè)外的人是無(wú)從知道的，而這些對于分析該企業(yè)的應收賬款的質(zhì)量具有重要的�！　�五、 財務(wù)指標輕易被內部人控制　　由于制度采取權責發(fā)生制的基本原則，內部人可以利用這一制度虛構某些交易與事項，從而達到內部人�？催_到的財務(wù)數據，于是各種操縱財務(wù)指標的現象便應運而生了。在我國目前上市公司中嚴重地存在這種現象，幾乎使人們喪失了對股票市場(chǎng)的信心�！　�從以上可以看到，財務(wù)指標在反映財務(wù)狀況時(shí)所存在的種種缺陷，要求財務(wù)者在進(jìn)行財務(wù)分析時(shí)應該考慮到如何解決這些，從而獲得企業(yè)真實(shí)的財務(wù)信息。對于投資者來(lái)說(shuō)，通過(guò)企業(yè)的有關(guān)財務(wù)指標獲得上市公司真實(shí)的財務(wù)信息就顯得十分重要。因此，應該采取措施，對上市公司的財務(wù)信息表露進(jìn)行規范：　　1. 在進(jìn)行財務(wù)分析時(shí)，不僅應該從靜態(tài)的角度看題目，更應該從動(dòng)態(tài)的眼光對企業(yè)的狀況進(jìn)行分析；　　2. 在利用財務(wù)指標進(jìn)行財務(wù)分析時(shí)，應該將近三年的財務(wù)數據結合起來(lái)，一方面留意有關(guān)數據的勾稽關(guān)系，另一方面留意產(chǎn)生不正常變化的指標，重點(diǎn)對這些指標進(jìn)行分析；　　3. 對財務(wù)指標進(jìn)行同一的定義，只有口徑一致，對比分析才有意義；　　4. 對特別重要的財務(wù)指標進(jìn)行重點(diǎn)分析，并盡可能采用多種驗證其真實(shí)性；　　5. 留意將盡對指標和相對指標結合起來(lái)分析；　　6. 留意該企業(yè)在無(wú)形資產(chǎn)方面的投進(jìn)情況，分析該企業(yè)的發(fā)展潛力；　　7. 從會(huì )計法規的角度，對上市公司的財務(wù)信息表露進(jìn)行嚴格規定，防止內部人對財務(wù)數據的人為操縱，特別是對于關(guān)聯(lián)交易的有關(guān)信息應該及時(shí)而正確的表露。

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