財務(wù)管理如何運用謹慎性原則

摘要：的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)充滿(mǎn)著(zhù)風(fēng)險和不確定性，不僅核算工作應堅持謹慎性原則，在財務(wù)管理工作中也應遵循謹慎性原則。

　　一、財務(wù)中謹慎性原則的運用

　　財務(wù)分析是以企業(yè)財務(wù)報告及其他相關(guān)資料為主要依據，對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行評價(jià)和剖析。為了客觀(guān)地評價(jià)企業(yè)一定時(shí)期的財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，需要各種財務(wù)指標。在進(jìn)行財務(wù)分析、計算財務(wù)指標時(shí)遵循謹慎性原則表現在以下方面：（一）進(jìn)行短期償債能力分析時(shí)除計算流動(dòng)比率、速動(dòng)比率外，還應計算現金流動(dòng)負債比率�，F主流動(dòng)負債比率是經(jīng)營(yíng)現金凈流量與流動(dòng)負債的比率，它是速動(dòng)比率的延伸，能直觀(guān)地反映出企業(yè)償還流動(dòng)負債的實(shí)際能力，用該指標評價(jià)企業(yè)短期償債能力更為謹慎；（二）進(jìn)行長(cháng)期償債能力分析除計算資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率外，還應計算有形凈值債務(wù)率和利息保障倍數。有形凈值債務(wù)率是負債與所有者權益扣除無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值后的比率，它是產(chǎn)權比率的延伸，能更謹慎地反映企業(yè)清算時(shí)債務(wù)資本受到保障的程度。利息保障倍數是息稅前利潤與利息費用的比率，作為分母的利息費用不僅包括財務(wù)費用中的利息費用，還應包括計入固定資產(chǎn)成本的資本化利息，同時(shí)從謹慎性角度出發(fā)，最好比較本企業(yè)連續幾年的該項指標，并選擇最低指標年度的數據，作為標準，以保證企業(yè)最低的償債能力。

　　二、籌資管理中謹慎性原則的運用

　　籌資管理要解決的是如何取得企業(yè)所需要的資金，包括籌資數量、籌資時(shí)間、籌資來(lái)源和籌資方式等。為了規避籌資風(fēng)險，企業(yè)在籌資過(guò)程中遵循謹慎性原則表現在以下方面：（一）籌資數量適當。不同時(shí)期企業(yè)的資金需求量是不一樣的，企業(yè)財務(wù)人員應采用一定，預測資金的需要數量，合理確定籌資規模。這樣，既能避免團籌資不足，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，又可以防止籌資過(guò)多，造成資金閑置。（二）籌資時(shí)間與用資時(shí)間相適應，這樣，既能避免過(guò)早籌集資金形成資金投放前的閑置，又能防止取得資金的時(shí)間滯后，錯過(guò)資金投放的最佳時(shí)機。（三）采取多種形式的籌資組合，以分散籌資風(fēng)險。權益資金的風(fēng)險一般小于負債資金的風(fēng)險，但資金成本較高。采取多種籌資方式籌集資金，可以揚長(cháng)避短，分散籌資成本。（四）根據利率變化趨勢及償還債務(wù)能力來(lái)確定長(cháng)期債務(wù)與短期債務(wù)的合理比重。如果預期利率將持續上升，應考慮增加長(cháng)期債務(wù)比重，可以節省資金成本；反之，可適當增加短期債務(wù)比重。但是實(shí)際上，利率很難預測出來(lái)，企業(yè)最好能合理搭配長(cháng)短期資金來(lái)源，使企業(yè)在任何利率環(huán)境中都能生存。（五）采取融資租賃和尋求債務(wù)擔保等方式轉移籌資風(fēng)險。融資租賃既可以將設備過(guò)時(shí)的風(fēng)險轉嫁給出租者，又可以適當減少不能償付租金的風(fēng)險；尋求債務(wù)擔保既可以增強企業(yè)對外舉債能力，并將部分償債風(fēng)險專(zhuān)家給擔保人。


　　三、投資管理中謹慎性原則的運用

　　投資管理須考慮投資規模，同時(shí)還須通過(guò)投資方式和投資方向的選擇，來(lái)確定合理的投資結構，以提高投資效益、降低投資風(fēng)險。由于投資時(shí)間的長(cháng)短不同，其謹慎性原則的運用也不相同。

　�。ㄒ唬┒唐谕顿Y中謹慎性原則的運用

　　短期投資是指所及不超過(guò)一年的投資，如應收賬款、存貨等。其謹慎性原則的運用體現在：1、制定謹慎的應收賬款信用政策，確定合理的信用標準、信用期限和現金折扣條件；根據應收賬款總成本（包括壞賬損失、機會(huì )成本、收賬費用等）最小化原則，制定收賬政策、催收賬款；建立合理的計提壞賬準備制度，以補償可能發(fā)生的壞賬損失，規避壞賬風(fēng)險。2、預測存貨的供應狀況和耗用狀況，確定合理的存貨保險儲備，避免因存貨短缺而影響生產(chǎn)和銷(xiāo)售；根據物價(jià)變動(dòng)趨勢，選擇合理的存貨計價(jià)，如物價(jià)持續上漲時(shí)，采用后進(jìn)先出法等；3、確定合理的現金保險儲備，以應付無(wú)法預料的收入減少或支出增加等情況，避免因現金短缺而導致財務(wù)危機，同時(shí)擬定解決現金短缺的應急方案。

　�。ǘ�）長(cháng)期投資中謹慎性原則的運用

　　長(cháng)期投資是指影響所及超過(guò)一年的投資，如固定資產(chǎn)投資、長(cháng)期有價(jià)證券投資等，由于長(cháng)期投資涉及的時(shí)間長(cháng)、風(fēng)險大，更需要運用謹慎性原則規范投資行為。1、在固定資產(chǎn)投資管理方面：采用謹慎的決策方法，權衡投資的風(fēng)險與收益，擬定最優(yōu)方案；適應固定資產(chǎn)效率逐年遞減、維修成本逐年遞增的狀況，采取加速折舊法，加快固定資產(chǎn)投資的回收，增強企業(yè)的競爭能力；在評價(jià)投資項目時(shí)以現金流量為基礎，而不以利潤為基礎。2、在長(cháng)期有價(jià)證券投資管理方面：一是將證券投資的風(fēng)險區分為系統性風(fēng)險和非系統性風(fēng)險。對子系統性風(fēng)險，可通過(guò)國家政策走向、宏觀(guān)狀況、證券市場(chǎng)行情等因素的分析來(lái)規避；對于非系統性風(fēng)險，可通過(guò)不同種類(lèi)證券投資的有效組合，減少這種風(fēng)險。二是采用謹慎的方法對證券計價(jià)，如采用成本與市價(jià)孰低法等。

　　四、股利分配中謹慎性原則的運用

　　股利分配是指在企業(yè)獲得的利潤中，有多少作為股利發(fā)放給股東，有多少留在企業(yè)作為投資。企業(yè)要制定謹慎的股利分配政策，須妥善處理企業(yè)所有者的眼前利益與長(cháng)遠利益，維護所有者的正當權益，并促進(jìn)企業(yè)的可持續。股利支付率的確定和股利政策的選擇，必須綜合考慮企業(yè)發(fā)展規劃、所有者意愿以及國家規定等因素，在提高企業(yè)股票市場(chǎng)價(jià)值的同時(shí)，確保企業(yè)財務(wù)的穩定與安全以及企業(yè)的未來(lái)收益增加。

　　總之，企業(yè)財務(wù)管理在運用謹慎性原則時(shí)，并不意味著(zhù)保守和消極，而是在保持其均衡和穩定的同時(shí)，使財務(wù)管理活動(dòng)具有合理的彈性，從而有效的規避各種風(fēng)險，促進(jìn)企業(yè)價(jià)值最大化。

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