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關(guān)于中美兩國證券的監管制度比較分析論文
在學(xué)習、工作生活中，許多人都有過(guò)寫(xiě)論文的經(jīng)歷，對論文都不陌生吧，論文的類(lèi)型很多，包括學(xué)年論文、畢業(yè)論文、學(xué)位論文、科技論文、成果論文等。你知道論文怎樣寫(xiě)才規范嗎？以下是小編收集整理的中美兩國證券的監管制度比較分析論文，歡迎大家借鑒與參考，希望對大家有所幫助。
摘要：證券市場(chǎng)擁有高風(fēng)險、高流動(dòng)性的特征，還具有跨境波動(dòng)聯(lián)動(dòng)性，因此成為金融領(lǐng)域的重點(diǎn)監管部分。本文主要是從證券市場(chǎng)中的股票市場(chǎng)、證券投資基金以及期貨市場(chǎng)來(lái)比較分析中美兩國的證券監管制度，以期從美國擁有豐富經(jīng)驗的證券監管領(lǐng)域，吸收經(jīng)驗與教訓，完善我國的證券監管制度。
關(guān)鍵詞：證券監管;制度分析;股票市場(chǎng)
引言：2008年經(jīng)濟危機席卷全球，美國首當其沖，當時(shí)在任的美國總統小布什發(fā)布了關(guān)于金融監管體系改革的計劃，第二年美國總統上臺后正式確立了改革方案，并且于2010年中旬簽署了近幾十年來(lái)影響最大的金融監管改革法案——《金融監管改革法》。但是我國金融在2008年的經(jīng)濟危機中并未出現大的波動(dòng)，一方面得益于我國較嚴的金融監管體系，另一方面也與我國資本流動(dòng)跨境管制、金融衍生品不多等因素相關(guān)[1]。
一、證券監管制度的理論簡(jiǎn)述以及背景研究
證券市場(chǎng)是一種在交易過(guò)程中使用大量信用手段，并且采取集中交易方式的市場(chǎng)，其所交易的商品都具有一些普通商品所沒(méi)有的特殊性質(zhì)。證券市場(chǎng)本身具有高風(fēng)險、高投機同時(shí)伴隨著(zhù)高收益的誘惑，因此普通商品市場(chǎng)上的一些問(wèn)題，例如市場(chǎng)失靈、有效的資源配置失效等等，在證券市場(chǎng)上就會(huì )被成倍的放大。
1.證券監管的目的及其主要內容
有市場(chǎng)就會(huì )有監管的存在，特別是證券市場(chǎng)這樣高風(fēng)險高收益的市場(chǎng)。證券監管是針對證券本身的運行特點(diǎn)，制定一些規則，對其進(jìn)行調控、規范和監督，以確保投資者的合法權益，保證市場(chǎng)的透明與有效，保證一切活動(dòng)的合法與公平，從而降低交易過(guò)程的風(fēng)險。證券監管的主要內容就是經(jīng)營(yíng)監管證券機構，監督管制證券的上市與發(fā)行合法、公正與有效，監管一些證券活動(dòng)過(guò)程中的交易情況，以及證券的所有合法信息。
2.中美兩國證券的監管制度比較分析的意義
美國證券市場(chǎng)立市最早，資本市場(chǎng)相對比較成熟，特別是經(jīng)歷過(guò)經(jīng)濟危機后的整個(gè)金融體系經(jīng)過(guò)了大規模的整改，對于我國在摸索建立金融體系方面，特別是證券監管制度方面，都是寶貴的經(jīng)驗，可以借鑒和運用到我國證券監管體系的改革和完善中。
二、中美兩國證券市場(chǎng)的監管制度的對比分析
1.對比分析中美兩國股票市場(chǎng)的監管制度
中美兩國的股票市場(chǎng)差異比較大，例如，美國的股票市場(chǎng)相對比較成熟，制度相對比較完善，擁有較高的市場(chǎng)化程度，而中國股票市場(chǎng)立市僅僅二十多年，市場(chǎng)化程度遠不及美國;美國的上市公司股權相對分散，而中國上司公司持股30%以上的股東相對比較多，股權相對集中。下文將以證券發(fā)行監管以及信息披露監管為例進(jìn)行簡(jiǎn)單的說(shuō)明。
(1)證券發(fā)行機制監管制度的不同之處。美國證券的發(fā)行機制是注冊制，是在高市場(chǎng)化且成熟度比較高的股票市場(chǎng)條件下而運行的一種發(fā)行機制。中國證券發(fā)行機制早期是審批制，從2001年以后變革為核準制，這是一種介于審批制與注冊制之間的發(fā)行機制。
(2)信息披露監管制度的不同之處。證券的信息披露制度主要包括定期披露以及預測性信息披露。其中，在定期披露制度上中美兩國差別不大，主要包括季度報告和年度報告，我國還有半年度報告的要求。而在預測性信息披露制度上差別就相對較大，不同于美國自愿披露預測性信息，我國對此采取的是偏強制性的。
2.對比分析中美兩國證券投資基金市場(chǎng)的監管制度
中美兩國在基金制度方面差異相對較大，美國的基金是公司型基金，具有獨立組織地位，而中國基金均為契約型基金，但是對于監管方面還是有很多的借鑒之處的。以針對基金黑幕監管為例，美國對于這個(gè)問(wèn)題的監管異常標準，即辨別其行為違法與否、有沒(méi)有背離對投資基金投資者的承諾、對于基金的投資者有沒(méi)有區別對待、有沒(méi)有損害了中小投資者的利益。這個(gè)問(wèn)題在我國雖然得到了廣泛的關(guān)注，引起了激烈的討論，并且投入大量的人力和財力進(jìn)行研究，但是卻依然沒(méi)有解決問(wèn)題，更沒(méi)有形成一個(gè)統一的判別標準，從而缺乏有效有力的監管制度。
3.對比分析中美兩國期貨市場(chǎng)的監管制度
中美兩國在期貨市場(chǎng)上的差異同樣是比較明顯的，除了法律和發(fā)展程度不同外，還包括期貨監管機構的不同、期貨種類(lèi)不同、交易規則的不同等。例如，美國期貨監管機構另外設置了一個(gè)新的機構來(lái)監管，即商品期貨教育委員會(huì );而我國則是由證監會(huì )統一監管股票、公募證券投資以及期貨。
三、吸取美國證券監管的經(jīng)驗與教訓，補充完善中國證券監管制度
1.對于美國證券監管成敗過(guò)程中的經(jīng)驗與教訓的借鑒
美國證券監管的歷史將近百年，期間經(jīng)歷多次的危機，在這些危機中不斷的優(yōu)化改革以及完善，特別是2008年的美國金融危機，對于我們來(lái)說(shuō)都是完美的教材。美國在金融危機中，放在首位的是推進(jìn)金融衍生產(chǎn)品的創(chuàng )新，然后是發(fā)展金融衍生品的監管，這些方法都是穩定市場(chǎng)并且使市場(chǎng)可持續發(fā)展的關(guān)鍵措施。在當前經(jīng)濟一體化的世界形勢之下，對于經(jīng)濟危機的預警、加強監管、建立完善的國際合作機制就顯得尤為重要。
2.對于完善中國證券制度的一些建議
我國金融市場(chǎng)發(fā)展歷史太短，與國外的寬松監管相反，我國目前在許多的方面還處于嚴格管制的狀態(tài)，故在既定的大方向下應逐步放松管制，讓市場(chǎng)在其中發(fā)揮更大的作用[2]。同時(shí)強化統一微觀(guān)監管的標準，減少監管套利的機會(huì )像西方的金融機構資本金標準、薪酬制度改革、改革會(huì )計準則等到都對于國內做法具有指導意義。
四、總結
雖然中美兩國在各個(gè)方面都有所差異，但是從證券監管的角度來(lái)說(shuō)，其目的、目標、方法等都具有相同性和可借鑒性。通過(guò)對中美兩國證券市場(chǎng)監管制度的對比，能夠有效的加強我國對于這些政策的深入研究，從而在研究中學(xué)習吸收其中的精華與教訓，反思并且完善我國現有的證券市場(chǎng)監管制度[3]。面對經(jīng)濟危機，需要證券監管工作的不斷努力，持之以恒的學(xué)習總結，及時(shí)糾正之前犯下的錯誤，不斷完善和提高現有的證券市場(chǎng)監管制度。
參考文獻:
[1]高建寧.我國證券發(fā)行監管制度及其有效性分析[D].南京農業(yè)大學(xué),2009.
[2]董友波.從中國視角看國際貨幣基金組織的問(wèn)題與改革[D].中國海洋大學(xué)碩士論文,2011.
[3]郭秋利.金融危機下銀行救助法律制度適用研究[D].復旦大學(xué)碩士論文,2011.
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