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關(guān)于企業(yè)合并會(huì )計處理方法與并購策略的思考
摘要：文章了合并處理與并購賬面效應，并對購買(mǎi)法和權益集合法進(jìn)行了評價(jià)與比較。 一、企業(yè)合并會(huì )計處理方法與并購賬面效應 企業(yè)并購效應是企業(yè)并購策略要考慮的重要因素。并購后能否產(chǎn)生預期的效益，直接企業(yè)并購決策。而對并購采用不同的會(huì )計處理方法，體現在財務(wù)上會(huì )對報告收益產(chǎn)生不同的影響�！ ≠徺I(mǎi)法按公允價(jià)值記錄企業(yè)所取得的資產(chǎn)和承擔的負債，并確定商譽(yù)。一方面，由于通貨膨脹的影響，評估后的資產(chǎn)價(jià)值通常高于其賬面價(jià)值，并伴有商譽(yù)的存在。這樣轉化為成本，費用的數額比權益集合法大（主要包括公允價(jià)值超過(guò)賬面價(jià)值的部分以及商譽(yù)的攤銷(xiāo)），從而會(huì )導致報告以后年度利潤比采用權益集合法要少；另一方面，由于使用權益集合法時(shí)按賬面價(jià)值計價(jià)，購受方可以出售那些公允價(jià)值較高的資產(chǎn)，使本年利潤迅速增長(cháng)，即使不出售，資產(chǎn)按較低的賬面價(jià)值計價(jià)的成本和費用也有增加利潤的效應。因此采用權益集合法，往往會(huì )使企業(yè)在表面上看起來(lái)有較好的資本結構、良好的收益能力和成長(cháng)性。這正是企業(yè)管理者熱衷于報告，并在并購中采用權益集合法的重要原因之一。具體來(lái)說(shuō)，購買(mǎi)法與權益集合法的會(huì )計處理方法不同，對并購的賬面效應產(chǎn)生影響如下： 1.對財務(wù)狀況的影響。購買(mǎi)法把并購企業(yè)的資產(chǎn)、負債以并購日的公允價(jià)值反映在合并資產(chǎn)負債表上，并確認商譽(yù)，而購受方的資產(chǎn)、負債在該表上則以原來(lái)的成本反映；采用權益集合法時(shí)，被并購企業(yè)和購受企業(yè)的資產(chǎn)、負債的會(huì )計基礎不變，仍為原來(lái)的歷史成本。因此，兩種處理方法會(huì )形成不同的資產(chǎn)、負債結構。在通常情況下，購買(mǎi)法下資產(chǎn)額要大于權益集合法。在購買(mǎi)法下，對所有者權益項目，用現金或股票以外的其他方式支付并購款時(shí)，并購后的股東權益，仍為購受方原來(lái)的股東權益；若發(fā)行股票收購，則購受方在并購后股東權益所增加的部分，為新發(fā)行股份的市價(jià)總額。在權益集合法下被并企業(yè)的資本總額成為購受方資本的一部分，留存收益也轉入購受方，使得購受方留存收益增加�！ �2.對損益的影響。若并購發(fā)生在期中，則購買(mǎi)法下購受方年底的損益，包括自己本年實(shí)現的損益加上被并方自并購日所實(shí)現的損益。但使用權益集合法時(shí)，并購可以看作是自始合并，其年度損益包括被并公司全年所實(shí)現的損益。另外，由于購買(mǎi)法下的資產(chǎn)價(jià)值較高，而這些資產(chǎn)在合并后大多要轉化為成本或費用，這又導致購買(mǎi)法下的成本費用要較權益集合法為多；或者，由于權益集合法下，資產(chǎn)按賬面價(jià)值計價(jià)，而賬面價(jià)值通常又低于公允價(jià)格，表明這些資產(chǎn)便可以增加并購后的利潤�！ 】梢�(jiàn)，權益集合法能比購買(mǎi)法在損益表上反映出較多利潤；同時(shí)通過(guò)發(fā)行股票方式進(jìn)行并購，權益集合法下并入的所有者權益常常低于購買(mǎi)法，因而，采用權益集合法，合并后往往有較高的凈資產(chǎn)回報率。正因為如此，對那些好大喜功或者其獎金與企業(yè)會(huì )計收益掛購的經(jīng)理人員來(lái)說(shuō)，他們可能傾向于選擇普通股作為并購的工具，以便在會(huì )計上采用權益集合法，從而產(chǎn)生較高的報告收益。 二、對兩種方法的評價(jià)和選擇 對于上述購買(mǎi)法和權益集合法，會(huì )計界有不同的看法�！ �1.購買(mǎi)法的優(yōu)、缺點(diǎn)。贊成采用購買(mǎi)法的人認為，購買(mǎi)法具有以下優(yōu)點(diǎn)：一是購買(mǎi)法易于反映并購業(yè)務(wù)作為產(chǎn)權交易的性質(zhì)，且符合傳統的歷史成本原則，即購買(mǎi)資產(chǎn)按購買(mǎi)價(jià)格記賬。二是在幾乎所有的企業(yè)并購中，都是一個(gè)企業(yè)收購另一個(gè)企業(yè)。一個(gè)公司被另一個(gè)公司收購，且收購公司與被收購公司的認定通常是明顯的。三是企業(yè)并購是一項重要的經(jīng)濟事項———產(chǎn)權交易，它是獨立的主體之間討價(jià)還價(jià)的結果，是在評價(jià)現行狀況和未來(lái)前景的基礎上進(jìn)行討價(jià)還價(jià)，與其所記錄的成本無(wú)關(guān)。四是企業(yè)并購無(wú)論是通過(guò)分配資產(chǎn)、承擔債務(wù)，還是發(fā)行股票，都同樣采用購買(mǎi)法處理。在發(fā)行股票時(shí)，一個(gè)公司必須確定它收到的已發(fā)行的股票價(jià)值是公允的，也就是說(shuō)它所收到的股票的公允價(jià)值就是支付的現金，接受的股票就類(lèi)似于對該交易公允性的評價(jià)。因此，不管并購的性質(zhì)如何，企業(yè)并購是一筆討價(jià)還價(jià)的交易�！ �2.權益集合法的優(yōu)、缺點(diǎn)。贊成權益集合法的人認為，權益集合法有下列優(yōu)點(diǎn)：一是在權益集合法下，通過(guò)發(fā)行普通股，全部資源未發(fā)生變化，因而其積累收益也不變，因此，各公司的成本和留存收益應被適當地合并在一起。二是權益集合交易實(shí)質(zhì)上是股東群體之間達成的協(xié)議，他們互相轉移風(fēng)險與報酬，繼續對其以前的投資承擔風(fēng)險，是原有各的延續，因此，保持原有的賬面價(jià)值，作為并購后企業(yè)凈資產(chǎn)的計價(jià)屬性順理成章。三是權益集合法是在歷史成本系統范圍內起來(lái)的，它與歷史成本一致。為了與合并前的信息進(jìn)行比較，也應以歷史成本報告合并后的合并經(jīng)營(yíng)成果。四是權益集合法不改變歷史成本，這有利于投資者和其他信息使用者全面了解被并企業(yè)的歷史經(jīng)營(yíng)狀況及其資產(chǎn)質(zhì)量，以利于他們預測合并企業(yè)的未來(lái)盈利。五是按賬面建賬，既避免了按評估調賬后再建賬的工作，又避免了被評估值調整、模擬前期業(yè)績(jì)的復雜程序，因而大大減輕工作量。六是在購買(mǎi)法下，采用公允價(jià)值會(huì )導致并購后企業(yè)中的一部分資產(chǎn)按賬面價(jià)值記賬，這就造成了會(huì )計計價(jià)的不一致�！ 〉珯嘁婕戏ㄒ泊嬖谥�(zhù)一些缺點(diǎn)，本文不再贅言�！ �3.購買(mǎi)法與權益集合法的選擇。其實(shí)，在并購實(shí)務(wù)中，不同方法的采用也是存在爭議的，但現在人們越來(lái)越傾向于一種折衷的辦法，即一項并購業(yè)務(wù)究竟采用什么方法，應視其實(shí)質(zhì)而定。一般來(lái)說(shuō)，當主要以現金或其他資產(chǎn)為支付形式而實(shí)施的并購，應采用購買(mǎi)法處理；對主要以交換股票方式實(shí)施的并購，則應考慮它的實(shí)質(zhì)是什么，若符合權益集合法條件的則應采用權益集合法，否則仍應采用購買(mǎi)法，這樣就具體劃分了購買(mǎi)法和權益集合法各自的適用范圍。但實(shí)際上，所規范的適用范圍只是對采用權益集合法作了較為嚴格的限制，而購買(mǎi)法的使用范圍相對是較為寬廣的�！ �4.對兩種方法未來(lái)的思考。從以上可以看出，現行的準則條例對兩種方法的規定和限制都有不足的地方。對它們的未來(lái)，筆者認為有兩條思路可供選擇：一是繼續保留權益集合法；二是廢除權益集合法，但同時(shí)改變購買(mǎi)法。 三、對我國企業(yè)合并會(huì )計處理方法的思考和建議 1.權益集合至少具有下列兩個(gè)特征：一是參與合并各方?jīng)]有資源的流入與流出；二是參與合并各方的原股東并未喪失對經(jīng)濟資源的控制權，雖然經(jīng)濟資源的規模及原股東的控制比例發(fā)生了變化，并且這種控制權并非一定是主導控制權。購買(mǎi)的主要特征則正好與權益集合相反，一是參與合并的各方中至少有一方發(fā)生了經(jīng)濟資源的流出，這種經(jīng)濟資源的表現形式可以為現金、現金等價(jià)物、其他資產(chǎn)或權利。二是合并中經(jīng)濟資源流出方獲得對經(jīng)濟資源未發(fā)生變化方的控制權，而后者的原股東則喪失了對原有經(jīng)濟資源的控制�！ �2.準則規定的企業(yè)合并的會(huì )計處理至少包括兩種：購買(mǎi)法和權益集合法，并對這兩種方法的具體操作作出可執行的規定；應該確定權益集合法與購買(mǎi)法各自的適用條件，更重要的是權益集合法的適用條件。在這個(gè)上可以借鑒美國的現行做法�！ �3.在未來(lái)的企業(yè)合并會(huì )計準則中，購買(mǎi)法和權益集合法的選用保持互斥關(guān)系更為合理。這樣，合并的會(huì )計選擇就取決于合并各方事先是否有能力使協(xié)議符合相應的條件，亦即合并的決策者可以根據自己的需要，進(jìn)行合理的安排。 �。� 1.陳信元，董華。企業(yè)合并的會(huì )計方法選擇：一項案例。會(huì )計研究，2000（2） 2.董智勇。合并會(huì )計處理方法選擇的因素分析。財務(wù)與會(huì )計，2000（2）【企業(yè)合并會(huì )計處理方法與并購策略的思考】相關(guān)文章：
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