應對國際大宗商品價(jià)格變化的策略論文

　　大宗商品是指進(jìn)入流通領(lǐng)域，用于工農業(yè)生產(chǎn)、消費使用的大批量買(mǎi)賣(mài)物質(zhì)商品�？煞譃槿�類(lèi)：基礎原材料，農副產(chǎn)品和能源商品。其中具有表代性的有橡膠、食糖、大豆、玉米、鋼鐵、礦產(chǎn)品、有色金屬、石油等。

　　近年來(lái)，我國大宗商品進(jìn)出口量持續上升，加上工業(yè)化和城市化發(fā)展的加快，導致對大宗商品的需求逐漸增長(cháng)。與此同時(shí)，國際大宗商品價(jià)格波動(dòng)，對我國經(jīng)濟運行的投資機制影響越來(lái)越顯著(zhù)。另外，國內物價(jià)水平受?chē)�際大宗商品價(jià)格上漲影響，面臨通貨膨脹困難等問(wèn)題。因此，研究大宗商品價(jià)格變化，妥善應對價(jià)格波動(dòng)，對穩定物價(jià)、保證我國經(jīng)濟平穩發(fā)展和降低宏觀(guān)經(jīng)濟運行風(fēng)險，都具有重要意義。

　　一、國際大宗商品價(jià)格變化趨勢分析

　�。ㄒ唬┯猩�金屬類(lèi)商品價(jià)格呈現上漲趨勢

　　據大宗商品網(wǎng)數據顯示，2016年2月大宗商品價(jià)格觸底后開(kāi)始回升，3月升幅較大。由于歐洲央行全面降息以及國際油價(jià)走高，我國需求有所增加，推動(dòng)國際有色金屬價(jià)格上升。3月，倫敦金屬交易所，有色金屬價(jià)格指數比上月上漲5.61%。其中，倫敦鋁、銅期貨價(jià)格，分別為每噸1540美元和4945美元，上漲1.0%和7.7%。國際鋼材價(jià)格指數平均比上月上升1.67%，鐵礦石進(jìn)口價(jià)平均為每噸55.8美元，比上月大幅上漲21.6%。貴金屬方面，2月紐約黃金期貨價(jià)格環(huán)比上漲9.9%。3月紐約黃金期貨價(jià)格最高漲至每盎司1272美元，比2月上漲3.5%。目前，全球金屬基本維持在供大于求的格局，新興經(jīng)濟體對鋼材和有色金屬的需求強勁，如礦石、鋁、銅、鐵價(jià)格在較長(cháng)時(shí)間內將維持強勢局面。

　�。ǘ�）部分農產(chǎn)品價(jià)格小幅回升

　　當前全球糧食價(jià)格處于近幾年的低位，2015年度產(chǎn)量有所下降，產(chǎn)需關(guān)系總體平衡、部分品種庫存高企，預計糧食價(jià)格繼續低位徘徊，但下降空間不大。如果新年度產(chǎn)量繼續下降或有不利天氣影響，價(jià)格會(huì )有所回升。據農業(yè)信息網(wǎng)顯示，2016年第一季度國際市場(chǎng)小麥、玉米價(jià)格漲幅較小，大米價(jià)格受東南亞旱情的影響，價(jià)格漲幅較大。3月28日，芝加哥小麥、玉米期貨價(jià)格分別為每噸173美元、146美元，分別比年初上漲3.0%、5.8%。泰國大米價(jià)格為378.5美元，比年初上漲8.1%。大豆價(jià)格前兩個(gè)月延續去年跌勢，后因植物油價(jià)格上漲及基金買(mǎi)盤(pán)補倉，3月美國大豆期貨月平均價(jià)格為每噸326美元，環(huán)比上漲1.6%。棉花市場(chǎng)，受高庫存及我國拋儲影響，2016年3月，美國棉花期貨價(jià)格為每噸1279美元，環(huán)比上漲2.5%。2016年世界谷物產(chǎn)量預計比上年度略升，供需關(guān)系轉為相對平衡，其中玉米、大米供需關(guān)系明顯好轉。大豆市場(chǎng)趨于回暖，大豆價(jià)格繼續強勢運行。棉花市場(chǎng)需求旺盛、庫存高企，價(jià)格將平穩運行。預計明年產(chǎn)量可能進(jìn)一步上升，但受龐大的庫存制約，價(jià)格升幅有限。

　�。ㄈ�）原油價(jià)格持續低迷

　　在歐佩克維持高產(chǎn)、美元升值預期等因素的影響下，油價(jià)總體上將保持低位。短期來(lái)看，美國原油庫存激增，導致市場(chǎng)供應過(guò)剩，擔憂(yōu)持續升溫，預計原油價(jià)格將繼續低位徘徊。據東方財經(jīng)網(wǎng)顯示，2015年，國際油價(jià)受供過(guò)于求的影響，總體呈現低位振蕩的態(tài)勢，其中8月創(chuàng )下2009年2月以來(lái)的新低。10月份，倫敦布倫特、紐約WTI原油期貨價(jià)格，每桶46.5美元、49.5美元，比9月分別上漲2.2%、2.0%，比去年12月分別下降21.3%、21.5%。在原油價(jià)格大跌的帶動(dòng)下，2015年末美國汽油期貨、天然氣期貨、燃料油價(jià)格均比去年底下降。供給方面，伊朗原油出口有望解禁，歐佩克國家產(chǎn)量繼續增長(cháng)，非歐佩克國家特別是美國頁(yè)巖油產(chǎn)量有所下降。預計新興市場(chǎng)需求增長(cháng)進(jìn)一步走低，主要消費國的原油庫存基本已經(jīng)達到庫容上限，需求繼續低迷。

　�。ㄋ模┟禾�?jì)r(jià)格止跌反彈

　　目前國際大宗商品市場(chǎng)動(dòng)蕩形勢有所緩和，但全球經(jīng)濟下行風(fēng)險仍在增加，需求依舊疲軟，煤炭出口價(jià)格止跌反彈。據網(wǎng)上顯示，2015年底，澳大利亞紐卡斯爾港動(dòng)力煤出口價(jià)格為每噸51.9美元，南非理查德港動(dòng)力煤出口價(jià)格，每噸54.86美元，分別上漲3.5%、12.6%。印尼動(dòng)力煤出口月度指導價(jià)格為每噸50.92美元，為2010年開(kāi)始公布指導價(jià)格以來(lái)的最低位。2015年煤炭?jì)r(jià)格均有不同程度的下跌，投機資金流出，對煤炭?jì)r(jià)格構成打壓，市場(chǎng)加息通道的預期增強。因全球經(jīng)濟下行壓力依舊不減，預計煤炭?jì)r(jià)格仍將持續低迷、供應過(guò)剩，短期內價(jià)格呈現低位波動(dòng)可能性較大。

　　二、國際大宗商品價(jià)格變化影響機制分析

　�。ㄒ唬┯绊懳覈�物價(jià)水平波動(dòng)

　　大宗商品價(jià)格對整體物價(jià)水平波動(dòng)產(chǎn)生顯著(zhù)的影響，逐漸滲透到經(jīng)濟各個(gè)領(lǐng)域。隨著(zhù)城鎮化和工業(yè)化進(jìn)程的加快，我國對國際大宗商品的依賴(lài)度也不斷提升。大宗商品價(jià)格波動(dòng)影響到國內基建、運輸以及能源等各個(gè)行業(yè)物價(jià)正常運行。據國際貨幣基金組織初級商品價(jià)格統計數據顯示，2015年國際原油平均價(jià)格為98.9美元/桶，相比2014年的108.8美元/桶下降9.9美元，而國內原油平均價(jià)格為95.3美元/桶，降幅為9.1%。從而影響到我國鐵礦石同比降幅為28.5%，銅礦降幅為6.4%，還有大豆每噸為517.2美元，下降59.4美元，降幅為11.5%。由于國際大宗商品價(jià)格下調，2015年我國整體進(jìn)口平均價(jià)格下降超過(guò)10%，同期出口平均價(jià)格比去年偏低。這意味著(zhù)我國物價(jià)水平將在很大程度上受到大宗商品價(jià)格影響。

　�。ǘ�）影響外貿進(jìn)出口總額

　　國際大宗商品的價(jià)格上升，會(huì )導致企業(yè)成本增加，對未來(lái)預期的回報降低，從而企業(yè)減產(chǎn)，對工業(yè)增加值造成負面影響。對于大宗商品進(jìn)口企業(yè)來(lái)說(shuō)，成本的增加導致進(jìn)口費用增加，而出口的產(chǎn)品因價(jià)格高，競爭力降低。據中國農企網(wǎng)顯示，2015年，我國大豆進(jìn)口量為8597萬(wàn)噸，由于價(jià)格上漲，進(jìn)口量同比下降13.63%。另?yè)�匯易統計數據顯示，2015出口成品油達8145萬(wàn)噸，由于市場(chǎng)供需緊張，進(jìn)出口總額漲幅達到11.8%。由此，國際原油期貨價(jià)格上漲，進(jìn)出口原油供需緊張，成本增加，預期回報率降低，對進(jìn)出口量形成轉變性的影響。綜上所述，大宗商品價(jià)格波動(dòng)機制，影響到我國外貿進(jìn)出口的總額效益。

　�。ㄈ�）影響我國PPI通縮率

　　大宗商品原料購進(jìn)價(jià)格，連續7個(gè)月處在50以下的低位，導致國內PPI、CPI整體處于低位運行。進(jìn)而，引發(fā)原材料、能源價(jià)格下跌，形成疊加效應。在大宗商品價(jià)位波動(dòng)背景下，給我國經(jīng)濟帶來(lái)通貨緊縮壓力。從而影響到價(jià)格機制方面的傳導。由于PPI通縮的影響，直接加大我國能源、農業(yè)等大宗商品經(jīng)營(yíng)壓力。據渣打銀行ShngDng指數統計，2015年國際大宗商品脫離負區間下降0.5%，價(jià)格指數降幅2.1%，高于此前預測的1.7%，PPI較上年同期下降了4.3%。國際大宗商品價(jià)格率的快速下降，限制貨幣寬松政策的空間，影響經(jīng)濟持續低迷，貨幣和信貸持下行趨勢，進(jìn)一步促使我國PPI通縮率的加劇。

　�。ㄋ模┯绊懳覈�經(jīng)濟運行的投資機制

　　國際大宗商品價(jià)格對建立合理經(jīng)濟運行的投資機制起到推波逐瀾的作用。在我國價(jià)格體系中，大宗商品價(jià)格變動(dòng)，直接引導著(zhù)成本推動(dòng)型投資機制和需求拉動(dòng)型投資機制的形成。從而造成經(jīng)濟運行中游和上游發(fā)生變動(dòng)，導致成本上漲預期偏高。另外，大宗商品能源進(jìn)口依存度方面，國際大宗商品價(jià)格的持續波動(dòng)，將構成我國經(jīng)濟運行投資機制走勢的不穩定因素。據網(wǎng)易財經(jīng)新聞報導，截至2015年，國際原油大宗期貨價(jià)下跌至23.77%，天然氣大宗期貨價(jià)下跌31.48%，由此影響到國內經(jīng)濟投資運行下降3個(gè)百分比。另?yè)�網(wǎng)上顯示，2015年，國際能源類(lèi)大宗商品價(jià)格持續快速上漲，布倫特原油月均價(jià)格從2015年7月的30.70美元/桶升至2016年1月的106.65美元/桶，從而導致我國原油價(jià)格綜合指數同比上漲9.27%，造成國內原油投資供需大幅上漲，使我國能源類(lèi)物價(jià)呈上漲勢態(tài)�？梢�(jiàn)，國際大宗商品價(jià)格波動(dòng)，影響我國經(jīng)濟運行的投資機制發(fā)展。

　　三、應對國際大宗商品價(jià)格變化的策略

　�。ㄒ唬�擴大重點(diǎn)商品進(jìn)出口，加強行業(yè)調整力度

　　在大宗商品價(jià)格低位運行的勢態(tài)下，我國重點(diǎn)商品進(jìn)出口依存的行業(yè)調整力度普遍偏高，因此，應加強外匯儲備對大宗商品的積極效益，促進(jìn)行業(yè)調整出口可能性。充分利用上漲態(tài)勢優(yōu)化重點(diǎn)商品進(jìn)出口，擴大能源、有色金屬等大宗商品的儲備量和進(jìn)出口量。積極穩定物價(jià)，為加強行業(yè)調整提供支撐，密切關(guān)注受大宗商品價(jià)格下跌沖擊的商品領(lǐng)域。同時(shí)，抓住國際大宗商品價(jià)格下跌契機，加快煤炭、鋼鐵、水泥等重點(diǎn)商品行業(yè)的進(jìn)口力度，積極削減過(guò)剩產(chǎn)能，淘汰落后產(chǎn)業(yè)對大宗商品價(jià)格的消極影響，加強進(jìn)出口行業(yè)整體調整力度。

　�。ǘ�）采取應對通縮風(fēng)險措施，完善價(jià)格形成供應機制

　　積極發(fā)揮資源配置市場(chǎng)導向性作用，進(jìn)而加強國內價(jià)格合理調節機能，抑制國際大宗商品對我國通縮的影響。采取完善的價(jià)格運作機制，積極安排產(chǎn)銷(xiāo)一體化，并以資源配置為導向，融合大宗商品供需，強化能源、農業(yè)、稀有礦藏等領(lǐng)域的價(jià)格變革，大幅降低通縮風(fēng)險的幾率。增強價(jià)格機制在市場(chǎng)中的核心作用，以防范通縮來(lái)控制行業(yè)運行，并形成價(jià)格調節供應機制。另外，實(shí)施積極穩健的貨幣政策與大宗商品價(jià)格調節機制，調整定向調控對通縮的穩健作用，充分發(fā)揮價(jià)格調控在國際大宗商品通縮影響中的關(guān)鍵作用，從而提升應對通縮風(fēng)險能力，完善價(jià)格形成供應機制。

　�。ㄈ�）加強大宗商品監督水平，建立信息發(fā)布機制

　　加強權威的大宗商品數據統計，深入分析對我國的影響，從而降低損失程度，建立信息發(fā)布機制。同時(shí)，建立健全財政部門(mén)監督制約機制，重點(diǎn)建立大宗商品流通過(guò)程中監督檢查機制，要充分發(fā)揮財政監督對我國大宗商品設計到的各個(gè)部門(mén)的監管，建設信息發(fā)布的制度環(huán)境。另外，加強金融監管改革，限制大型機構影響大宗商品價(jià)格行為，切實(shí)保護企業(yè)權益。國內大宗商品企業(yè)應當積極借鑒發(fā)達國家信息發(fā)布機制方面的經(jīng)驗，立足目標市場(chǎng)，對本國企業(yè)提供信息支持，并建立防止系統性商品價(jià)格波動(dòng)系統，提高金融機構流動(dòng)性，加強政府管理對大宗商品的監管作用。

　�。ㄋ模┫薅ù笞谏唐番F貨水平，規避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險

　　根據匯率遠期協(xié)議，鎖定企業(yè)在大宗商品交易時(shí)的現貨水平，并結合現貨和大宗市場(chǎng)，采用套期保值積極規避價(jià)格波動(dòng)。同時(shí)，將買(mǎi)賣(mài)市場(chǎng)交易同量、同種現貨交易及時(shí)申報，出現現貨買(mǎi)賣(mài)損失時(shí)，由大宗交易彌補損失。在規避價(jià)格風(fēng)險方面，積極加快同國際價(jià)格區間溝通，形成有效的合理機制，尤其要完善自身投資產(chǎn)業(yè)問(wèn)題，降低產(chǎn)能消耗，從而將風(fēng)險減低到最低限度。此外，對大宗商品現貨水平建立具體對沖機制，利用儲備物資，將價(jià)格穩定在合理水平。同時(shí)要降低輸入性大宗商品的負面影響，針對國際大宗商品價(jià)格波動(dòng)，應加強國際合作，限制負面影響的范圍，減小損失。此外，積極參與穩定大宗商品現貨水平建設，防范發(fā)展中經(jīng)濟體的沖擊效能，從而規避價(jià)格風(fēng)險。

　�。ㄎ澹┙�立大宗商品戰略?xún)�備機能，積極應對國際價(jià)格波動(dòng)

　　充足的戰略?xún)�備，可以抑制大宗商品價(jià)格上漲形式。我國應通過(guò)增加商品供給量，向市場(chǎng)釋放盈余儲備物資，降低大宗商品價(jià)格影響效應；并運用大宗商品的金融屬性，完善儲備機能，獲得一定的資產(chǎn)收益，進(jìn)而增強規�；�大宗商品戰略?xún)�備，提升對國際大宗商品市場(chǎng)的干預能力。積極建立專(zhuān)業(yè)的成本收益運營(yíng)體系，組建專(zhuān)業(yè)的企業(yè)戰略?xún)�備機能，定期對大宗商品成本和收益進(jìn)行核算，分析成本中的不合理之處，調整商品戰略?xún)�備機能。另外，規范國際大宗商品相關(guān)法律法規，健全戰略物資儲備制度機能，堅持運營(yíng)能力與國家儲備相結合，提升管理機構在國際價(jià)格波動(dòng)中的主導作用，從而建立大宗商品戰略?xún)�備機能，應對國際大宗商品價(jià)格波動(dòng)。

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