- 相關(guān)推薦
國有企業(yè)資本結構優(yōu)化與財務(wù)管理目標論文
隨著(zhù)經(jīng)濟體制的改革和發(fā)展，企業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)金融管理。企業(yè)的財務(wù)管理目標在于幫助企業(yè)蓬勃發(fā)展，為企業(yè)經(jīng)濟的走勢指明方向。而優(yōu)化資本結構有利于企業(yè)內部資本結構趨向合理化，使內部系統更加具有條理，有利于提高企業(yè)對資源的利用效率，提高資金的周轉速度，為企業(yè)的發(fā)展提供動(dòng)力。
一、國有企業(yè)資本結構和財務(wù)管理目標的相關(guān)理論概述
(一)企業(yè)資本結構及其優(yōu)化。資本結構是指企業(yè)不同資本的價(jià)值體現和基本構造以及它們之間的比例關(guān)系。它從本質(zhì)上來(lái)看屬于財務(wù)管理的范圍。一般用來(lái)對財務(wù)方面的風(fēng)險進(jìn)行分析，合理利用財務(wù)杠桿。資本結構優(yōu)化是指運用一系列科學(xué)，嚴謹的手段對企業(yè)的資本結構內部進(jìn)行控制和調整，使企業(yè)的資本結構越來(lái)越合理，有利于企業(yè)的發(fā)展和戰略的實(shí)施。
(二)財務(wù)管理目標的概念。企業(yè)的財務(wù)管理目標實(shí)際上是一種理財活動(dòng)，是財務(wù)管理的重要組成部分，目的在于分析和評價(jià)財務(wù)管理活動(dòng)是否合理。
(三)目前財務(wù)管理目標的幾種觀(guān)點(diǎn)。
(1)以總產(chǎn)值最大化為目標。注重總產(chǎn)值的多少，追求產(chǎn)值的數量化，卻忽視總產(chǎn)值的經(jīng)濟效益。
(2)以利潤最大化為目標。企業(yè)追求利潤最大化的管理目標，需要減少產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，增加資源的利用率，達到較低的成本獲得較高收益的目標。
(3)以股東財富最大化為目標。股東財富最大化是指對資產(chǎn)進(jìn)行科學(xué)的規劃，目的在于為股東帶來(lái)財富，并且股票數量和股票市場(chǎng)價(jià)格這兩個(gè)重要指標影響著(zhù)股東的財富。
(4)以企業(yè)價(jià)值最大化為目標。它克服了以上三種觀(guān)點(diǎn)存在的局限性和片面性，思量了風(fēng)險和報酬，長(cháng)遠與眼前利益的決策，思量了貨幣的時(shí)間價(jià)值，注重質(zhì)量而不是一味的追求數量，而且也注重整個(gè)財務(wù)管理和經(jīng)營(yíng)環(huán)節中的各個(gè)組成部分。
二、國有企業(yè)資本結構優(yōu)化與財務(wù)管理目標的關(guān)系
(一)實(shí)現企業(yè)財務(wù)管理目標是完善企業(yè)資本結構優(yōu)化的基本保證。企業(yè)財務(wù)管理的最理想化的目標是實(shí)現企業(yè)價(jià)值的最大化，企業(yè)價(jià)值的最大化目標充分的體現了對整體經(jīng)濟收益和價(jià)值的追求。實(shí)現企業(yè)財務(wù)管理目標是完善企業(yè)資本結構優(yōu)化的基本保證，企業(yè)在實(shí)現財務(wù)管理目標的過(guò)程中，應當要充分思量資本結構的動(dòng)態(tài)性，了解企業(yè)能夠承受的最大的負債程度，對企業(yè)的經(jīng)濟效益的變化進(jìn)行預測，并在此基礎上對資本機構進(jìn)行實(shí)時(shí)的調整。
(二)優(yōu)化資本結構可促進(jìn)財務(wù)管理目標的實(shí)現。企業(yè)的最終目標就是發(fā)展實(shí)現自身價(jià)值，也就是實(shí)現自身價(jià)值的最大化，企業(yè)可通過(guò)優(yōu)化資本結構的方式來(lái)提高企業(yè)的市場(chǎng)競爭力，將財務(wù)管理目標和資本結構優(yōu)化兩者進(jìn)行辯證統一，相互聯(lián)系。
三、青島海信資本結構和財務(wù)管理目標現狀
(一)青島海信公司資本結構與財務(wù)管理目標的關(guān)系。青島海信公司的負債結構不合理以及較低的資產(chǎn)負債率導致了其資本結構存在著(zhù)問(wèn)題，使企業(yè)負債經(jīng)營(yíng)，不利于企業(yè)財務(wù)管理目標的實(shí)現。
(二)青島海信公司資本結構方面存在的問(wèn)題。
(1)債結構不合理，流動(dòng)負債比例高。在青島海信公司內部，流動(dòng)負債占公司總負債結構比例的90%以上，嚴重偏高的流動(dòng)負債會(huì )存在較高的風(fēng)險，風(fēng)險的增加會(huì )導致短期償債壓力的增加，影響企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)。
(2)股權融資偏好不均衡。青島海信企業(yè)內部融資的的利潤留存比例大于股權融資比例，股權融資偏號比較嚴重。
(3)較低的資產(chǎn)負債率。青島海信與同行業(yè)相比，較低的資產(chǎn)負債率會(huì )導致企資本結構的不合理，這樣就會(huì )阻礙了企業(yè)財務(wù)管理目標的實(shí)現，一般企業(yè)的資產(chǎn)負債率在45%比較合適。
(三)青島海信公司完善資本結構優(yōu)化和實(shí)現財務(wù)管理目標的措施。
(1)大力發(fā)展資本市場(chǎng)，優(yōu)化企業(yè)環(huán)境，加強宏觀(guān)調控，優(yōu)化經(jīng)濟環(huán)境，有效控制通貨膨脹，完善相關(guān)政策。
(2)提高企業(yè)的管理能力和財務(wù)管理水平，確立正確的財務(wù)管理目標。同時(shí)，企業(yè)要從根本上提高企業(yè)自身的盈利能力，強化財務(wù)杠桿收益，加速資金的周轉，提高資金的利用效率。
(3)以企業(yè)實(shí)際出發(fā)，選擇合理的負債融資方式并對企業(yè)的資本結構進(jìn)行優(yōu)化。做好財務(wù)計劃，加強企業(yè)的成本費用管理，增加企業(yè)價(jià)值以此來(lái)實(shí)現企業(yè)的財務(wù)管理目標。
(4)提高企業(yè)的獲利能力，加強企業(yè)風(fēng)險控制，增強企業(yè)競爭力，大力提高企業(yè)的獲利能力，努力擴大內部融資比例，減少企業(yè)融資資本，降低企業(yè)融資風(fēng)險�？傊�，企業(yè)資本結構優(yōu)化和財務(wù)管理是企業(yè)必不可少的重要組成部分，學(xué)習和研究他們具有很深的現實(shí)意義。
【國有企業(yè)資本結構優(yōu)化與財務(wù)管理目標論文】相關(guān)文章：
論資本結構優(yōu)化目標與資本結構優(yōu)化03-01
論企業(yè)資本結構的優(yōu)化03-18
企業(yè)資本結構優(yōu)化分析03-24
企業(yè)總體戰略類(lèi)型與資本結構優(yōu)化的探討12-06
企業(yè)資本結構動(dòng)態(tài)優(yōu)化的戰略性探討03-21
優(yōu)化上市公司資本結構進(jìn)步企業(yè)價(jià)值的對策03-21
企業(yè)資產(chǎn)證券化角度看資本結構的優(yōu)化03-20
資本成本與資本結構的關(guān)系研究05-12