如何控制大中型企業(yè)的固定資產(chǎn)規模

【摘要】文章從大中型企業(yè)團體固定資產(chǎn)規模的現狀及存在的題目進(jìn)手，指出公道選擇固定資產(chǎn)投資規模是解決大型企業(yè)團體資金治理存在題目的一條很好的途徑。
　　 【關(guān)鍵詞】固定資產(chǎn)規模；企業(yè)團體；控制
　　
　　固定資產(chǎn)是指為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營(yíng)治理而持有的，使用壽命超過(guò)一個(gè)會(huì )計年度，單位價(jià)值在規定標準以上，并在使用過(guò)程中保持原來(lái)物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)，包括房屋及建筑物、機器設備、運輸設備、工具用具等�！镀髽I(yè)會(huì )計準則》以為，固定資產(chǎn)的確認必須同時(shí)滿(mǎn)足以下兩個(gè)條件：（1）該固定資產(chǎn)包含的經(jīng)濟利益很可能流進(jìn)企業(yè)；（2）該固定資產(chǎn)的本錢(qián)能夠可靠地計量。固定資產(chǎn)作為企業(yè)主要的勞動(dòng)工具是生產(chǎn)力水平的重要標志，對企業(yè)資金運行效率與效益發(fā)揮著(zhù)基礎作用。
　　
　　一、 固定資產(chǎn)規�，F狀
　　
　　近年來(lái)固定資產(chǎn)投資增長(cháng)過(guò)快，貨幣信貸投放過(guò)多，國際收支不平衡。長(cháng)期形成的結構性矛盾和增長(cháng)方式粗放題目仍然突出。投資與消費關(guān)系不協(xié)調，投資率持續偏高；一、二、三產(chǎn)業(yè)發(fā)展不協(xié)調，產(chǎn)業(yè)特別是重產(chǎn)業(yè)比重偏大，服務(wù)業(yè)比重偏低；自主創(chuàng )新能力不強，經(jīng)濟增長(cháng)的資源環(huán)境代價(jià)過(guò)大。重點(diǎn)夸大要推進(jìn)經(jīng)濟結構調整，轉變發(fā)展方式的關(guān)鍵是公道控制固定資產(chǎn)投資規模，著(zhù)力優(yōu)化投資結構。果斷控制高耗能、高排放和產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)盲目投資和重復建設，進(jìn)步限制行業(yè)的準進(jìn)標準和項目資本金比例。堅持把推進(jìn)自主創(chuàng )新作為轉變發(fā)展方式的中心環(huán)節。完善和落實(shí)支持自主創(chuàng )新的政策，充分發(fā)揮企業(yè)作為技術(shù)創(chuàng )新主體的作用，鼓勵、引導企業(yè)增加研發(fā)投進(jìn)。
　　
　　二、固定資產(chǎn)規模存在題目的原因
　　
　�。ㄒ唬┕潭ㄙY產(chǎn)的相對過(guò)剩
　　其一，推動(dòng)固定資產(chǎn)正常運行的活動(dòng)資產(chǎn)不足。經(jīng)營(yíng)規模和固定資產(chǎn)價(jià)值的增加是公司做大的體現。固定資產(chǎn)并不是獨立發(fā)揮作用的，它必須與企業(yè)的活動(dòng)資產(chǎn)相結合，通過(guò)對活動(dòng)資產(chǎn)的改造、加工來(lái)創(chuàng )造新增價(jià)值。經(jīng)營(yíng)者在對固定資產(chǎn)投資時(shí)，沒(méi)有充分考慮配套活動(dòng)資金，或原定的活動(dòng)資金融通渠道阻滯，便會(huì )造成過(guò)剩。
　　其二，固定資產(chǎn)使用效率低，周轉速度慢，因而降低了總資產(chǎn)的收益率。
　�。ǘ�）固定資產(chǎn)的盡對過(guò)剩
　　固定資產(chǎn)的盡對過(guò)剩通常由以下幾種情況引起：
　　1.可行性研究中，對銷(xiāo)售的預計過(guò)于樂(lè )觀(guān)，或為企業(yè)未來(lái)的發(fā)展留有余地，造成固定資產(chǎn)投資“先天過(guò)足”；
　　2.市場(chǎng)發(fā)生不可挽回的逆轉，原生產(chǎn)線(xiàn)必須部分或全部停產(chǎn)；
　　3.由于技術(shù)進(jìn)步，新的性能更好的設備取代舊設備，造成舊設備閑置；
　　4.企業(yè)在并購過(guò)程中形成的閑置資產(chǎn)。
　�。ㄈ�）固定資產(chǎn)占用資金本錢(qián)（即機會(huì )本錢(qián)）過(guò)高
　　固定資產(chǎn)上的巨額投資，無(wú)論是固定資產(chǎn)的相對過(guò)�；虮M對過(guò)剩，還是規模適當，都表現為大量的資金占用，其本錢(qián)是相當高的。尤其在我國目前資本市場(chǎng)不健全，融資渠道不很暢道，資金十分稀缺，企業(yè)生存和發(fā)展面臨巨大的資金缺口的情況下，這種資金占用的代價(jià)是十分昂貴的。
　　除此之外，巨額的固定資產(chǎn)意味著(zhù)巨額的折舊用度，在收進(jìn)不變的情況下，利潤減少，同時(shí)也加大了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。這一方面表現為折舊用度作為固定本錢(qián)，會(huì )增大經(jīng)營(yíng)杠桿率；另一方面也表現在固定資產(chǎn)價(jià)值補償時(shí)間長(cháng)，在科學(xué)技術(shù)日新月異的今天，很可能被提前淘汰，使企業(yè)招致巨大損失。
　　
　　三、公道選擇固定資產(chǎn)投資規模的方式
　　
　�。ㄒ唬┏鍪酃潭ㄙY產(chǎn)
　　1.出售閑置固定資產(chǎn)。對于閑置不用或不需用的機器設備，尤其對于閑置的土地和樓房（以備將來(lái)擴展業(yè)務(wù)時(shí)需要）進(jìn)行處置應引起足夠重視。由于，地產(chǎn)雖有較強的保值作用，但是首先應該看到：一是這方面的資源占用不但不能產(chǎn)生收益還占用資金本錢(qián)；二是企業(yè)可能還需為維持日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而籌資，假如將這些沉淀的資金用在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，其效益是顯而易見(jiàn)的。其次，應該分清主業(yè)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)還是不動(dòng)產(chǎn)投資。企業(yè)應該做的是捉住主業(yè)，發(fā)展核心競爭力。再次，只有在通貨膨脹時(shí)期不動(dòng)產(chǎn)才能保值，而將來(lái)是否會(huì )通貨膨脹、何時(shí)通貨膨脹，具有很大的不確定性。最后，企業(yè)業(yè)務(wù)擴展時(shí)，可以異地購置。
　　2.出售非盈利部分。出售非盈利部分，不僅可以減少虧損，還可以將盤(pán)活的資源用在其他盈利部分或償還債務(wù)。
　　3.出售不包括在團體整體戰略之內的生產(chǎn)線(xiàn)或產(chǎn)品系列。企業(yè)戰略經(jīng)營(yíng)一個(gè)很重要方面就是通過(guò)對企業(yè)內、外部環(huán)境分析，找出競爭上風(fēng)，培育與發(fā)展企業(yè)核心競爭力，這對企業(yè)謀求長(cháng)期發(fā)展是十分必要的。企業(yè)的某些生產(chǎn)線(xiàn)或產(chǎn)品系列固然盈利，但可能不符合企業(yè)整體發(fā)展戰略，對這部分資產(chǎn)應該出售，將收回的資金投進(jìn)到核心業(yè)務(wù)上往，以進(jìn)一步加強企業(yè)的競爭能力。
　�。ǘ�）對外投資
　　將企業(yè)閑置的固定資產(chǎn)或不包括在團體整體戰略之內的生產(chǎn)線(xiàn)或產(chǎn)品系列作價(jià)對外投資。這種方式?jīng)]有減少總資產(chǎn)，但可以使資產(chǎn)得到有效利用。
　�。ㄈ�）折產(chǎn)為股
　　將固然盈利但不包括在團體整體戰略之內的生產(chǎn)線(xiàn)或產(chǎn)品系列分解出往，注冊為一個(gè)獨立的公司，并按本企業(yè)原股東的持股比例將新公司的股權分配給原股東。這樣可以減少股本，或者作為財產(chǎn)股利進(jìn)行分配以減少現金流出。 　�。ㄋ模┳赓U
　　固定資產(chǎn)投資需要先付大量現金，其本錢(qián)補償需要很長(cháng)時(shí)間，其風(fēng)險是很大的。而租賃不僅可以解決資產(chǎn)使用題目，還能使現金流進(jìn)與現金流出同步，降低了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險，同時(shí)從固定資產(chǎn)投資上解放出來(lái)的資源可以彌補活動(dòng)資金的不足。
　　售后回租是租賃的一種方式。企業(yè)通過(guò)出售現有資產(chǎn)（主要為房地產(chǎn)或大型設備）獲得經(jīng)營(yíng)急需的資金；同時(shí)與購買(mǎi)方簽訂回租協(xié)議，獲得資產(chǎn)使用權，可謂一舉兩得。
　�。ㄎ澹┩獠繀f(xié)作
　　若某一工序需要大量固定資產(chǎn)投資，或若某一工序只是整個(gè)作業(yè)的一小部分，而購買(mǎi)設備又不能充分利用時(shí)，將這一工序外包比自己做更合算。這樣做的好處在于：一是節約了投資；二是可以從協(xié)作企業(yè)的專(zhuān)業(yè)化和規模經(jīng)濟中受益（比自己加工本錢(qián)更低）；三是享受專(zhuān)業(yè)公司技術(shù)進(jìn)步的好處（若企業(yè)自己購買(mǎi)設備，就會(huì )停留在某一固定的技術(shù)階段，直到設備報廢）等。
　　從產(chǎn)品特征看，汽車(chē)、家電、計算機等裝配行業(yè)最適適用這一方式。世界上很多大的、成功的企業(yè)都轉包或分包他們的加工工序，他們自己僅僅做裝配，有些情況下只打商標和進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)。
　　
　　四、公道確定固定資產(chǎn)投資規模的好處
　　
　�。ㄒ唬┛梢越档徒�(jīng)營(yíng)風(fēng)險
　　經(jīng)營(yíng)杠桿率是指息稅前利潤變化率為銷(xiāo)售利潤變化率的倍數，經(jīng)營(yíng)杠桿率越大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險越大。根據經(jīng)營(yíng)杠桿系數的簡(jiǎn)化公式：
　　經(jīng)營(yíng)杠桿率=貢獻毛益／息稅前利潤=（息稅前利潤＋固定本錢(qián)）／息稅前利潤
　　可見(jiàn)，經(jīng)營(yíng)杠桿率的高低取決于固定本錢(qián)的高低。固定資產(chǎn)投資最小化，同時(shí)也就是折舊用度最低，折舊用度是典型的固定本錢(qián)。因此，固定資產(chǎn)投資最小化可以降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。
　�。ǘ�）可以通過(guò)加速資產(chǎn)周轉，進(jìn)步固定資產(chǎn)的利用效率
　　固定資產(chǎn)投資公道化就是要通過(guò)挖掘內部潛力，實(shí)現公道適度的固定資金占用，推動(dòng)最多的活動(dòng)資金運轉，以保證原有銷(xiāo)售規模不變。
　　固定資產(chǎn)周轉率=銷(xiāo)售收進(jìn)／固定資產(chǎn)均勻占用額
　　可見(jiàn)，固定資產(chǎn)投資公道化，可以通過(guò)加速資產(chǎn)周轉，進(jìn)步固定資產(chǎn)的利用效率。
　�。ㄈ�）減少對外融資，進(jìn)步收益能力
　　通過(guò)將閑置的固定資產(chǎn)變賣(mài)，就可以將沉淀的資金轉換成活動(dòng)資金，減少對外融資；將不盈利的生產(chǎn)線(xiàn)變賣(mài)，把資源轉移到收益能力更強的項目上往，可以進(jìn)步企業(yè)的整體收益能力。
　�。ㄋ模┻M(jìn)步了資產(chǎn)質(zhì)量
　　通過(guò)處置固定資產(chǎn)，可以將沉淀的資金轉換成可用資金，將不盈利的資產(chǎn)轉換為盈利資產(chǎn)，進(jìn)步了資產(chǎn)質(zhì)量。
　�。ㄎ澹┯糜趦斶�債務(wù)，可以?xún)?yōu)化資本結構，降低財務(wù)風(fēng)險
　　在負債比率較高的情況下，處置固定資產(chǎn)形成的現金流進(jìn)，還可以用于償還債務(wù)，降低了負債比率和財務(wù)杠桿系數。這樣既優(yōu)化了資本結構又降低了財務(wù)風(fēng)險。
　�。�六）當企業(yè)沒(méi)有投資機會(huì )，處置固定資產(chǎn)形成的現金可以用于分紅派息
　�。ㄆ撸└纳屏讼嚓P(guān)收益指標
　　固定資產(chǎn)投資公道化，一方面保持或增加利潤，一方面又減少了資產(chǎn)占用，這就使總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)報酬率有明顯的改善。
　　固定資產(chǎn)投資公道化也可能帶來(lái)一些題目。如，銀行通常要求以資產(chǎn)作為貸款的抵押。固定資產(chǎn)投資公道化有可能會(huì )使得可作為抵押的資產(chǎn)最小化，從而影響企業(yè)的借貸能力；再如，企業(yè)在清理不良固定資產(chǎn)時(shí)，可能會(huì )產(chǎn)生損失，造成當期損益減少。這些題目比起固定資產(chǎn)投資公道化為企業(yè)帶來(lái)的好處實(shí)在不算什么。由于即使不進(jìn)行資產(chǎn)清理，損失也已經(jīng)客觀(guān)存在，只不過(guò)不體現在賬面罷了；而銀行則更看中企業(yè)未來(lái)獲取現金流量的能力。因此，固定資產(chǎn)投資公道化有百利而無(wú)一害。

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