華誼兄弟財務(wù)分析及發(fā)展前景論文

　　摘要：

　　影視傳媒是當下具有較好發(fā)展前景的行業(yè)之一，也是很多投資者追捧的投資對象。本文將會(huì )對該行業(yè)的典型代表—華誼兄弟進(jìn)行財務(wù)分析以及發(fā)展前景的分析，并期望通過(guò)對該企業(yè)的分析，能讓我們更了解中國影視傳媒行業(yè)的發(fā)展狀況。

　　關(guān)鍵詞：

　　財務(wù)分析；現金流量表；發(fā)展前景

　　華誼兄弟是中國影視傳媒公司的一個(gè)發(fā)展較好，比較有代表性的集團，所以本文希望通過(guò)對華誼兄弟傳媒集團公司的財務(wù)分析以及發(fā)展前景分析，來(lái)幫助我們更加深入地了解中國影視傳媒行業(yè)的發(fā)展狀況以及發(fā)展前景。

　　一、財務(wù)分析

　　償債能力是指一個(gè)企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。對于短期償債能力的財務(wù)指標一般有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現金流比率等，但并不局限于這些比率的分析，還需要關(guān)注財務(wù)報告中的附注以及企業(yè)本身的發(fā)展狀況。比如說(shuō)報表附注中存在但三大財務(wù)報表中沒(méi)有體現出來(lái)的但屬于企業(yè)需要承擔的或有負債就會(huì )影響到企業(yè)的償債能力。對于長(cháng)期償債能力分析財務(wù)分析指標有資產(chǎn)負債率、權益乘數、產(chǎn)權比率、有形凈值債務(wù)比率、長(cháng)期負債比率等。流動(dòng)比率，它代表的含義是每單位流動(dòng)負債會(huì )有幾單位的流動(dòng)資產(chǎn)作為擔保，從以上數據可以看到，華誼兄弟的短期償債能力還是挺強的，雖然2015年較前兩年有所下降，但還是維持在1以上。資產(chǎn)負債率下降意味著(zhù)負債的增加不如資產(chǎn)的增加，這從另一個(gè)側面看出企業(yè)償債能力有所增強。同樣道理，對于權益乘數也一樣，權益乘數衡量的是每一單位的所有者權益所有多少是自有資本，從上述指標的計算結果可知，華誼兄弟的權益乘數近三年來(lái)基本上都維持在1以上。權益乘數=1，意味著(zhù)企業(yè)的資產(chǎn)全是自有資本，大于1意味著(zhù)企業(yè)的企業(yè)有負債，權益乘數的下降意味著(zhù)企業(yè)的負債有所下降，資產(chǎn)所需現金的來(lái)源由負債承擔的部分減少了�？傮w上來(lái)說(shuō)，華誼兄弟的償債能力是較強的，每一單位的負債，無(wú)論是短期負債還是長(cháng)期負債都有足夠的資產(chǎn)來(lái)償還。

　　二、資產(chǎn)營(yíng)運能力

　　企業(yè)營(yíng)運能力，主要指企業(yè)營(yíng)運資產(chǎn)的效率與效益。企業(yè)營(yíng)運資產(chǎn)的效率主要指資產(chǎn)的周轉率或周轉速度。企業(yè)營(yíng)運資產(chǎn)的效益通常是指企業(yè)的產(chǎn)出量與資產(chǎn)占用量之間的比率。實(shí)際上，營(yíng)運能力就是指企業(yè)運用各種資產(chǎn)的效率。營(yíng)運能力分析有很多種指標，本文在對華誼兄弟營(yíng)運能力分析，采用了三種指標，固定資產(chǎn)周轉率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉率分析以及總資產(chǎn)周轉率。華誼兄弟營(yíng)運能力分析在同行業(yè)當中，華誼兄弟的固定資產(chǎn)周轉率是比中視傳媒以及鳳凰傳媒的固定資產(chǎn)周轉率高（但并不能因此而說(shuō)明華誼兄弟是行業(yè)龍頭，因為中影集團和上影集團并沒(méi)有公開(kāi)數據，只能說(shuō)明華誼兄弟在固定資產(chǎn)營(yíng)運能力比這些企業(yè)好。但對于流動(dòng)資產(chǎn)周轉率和總資產(chǎn)周轉率，華誼兄弟的營(yíng)運能力比他們的略低。

　　三、結論

　　在現金流量表中，能較好反應企業(yè)成長(cháng)性的是投資和籌資活動(dòng)。華誼兄弟的投資活動(dòng)所產(chǎn)生的現金流出每年都有增長(cháng)，即使有所下降，幅度也不大，而且在表3—3的投資活動(dòng)現金合計可看出，除了2014年是流入大于流出，其他三年均為流出大于流入，這表明華誼兄弟在致力于投資，而且在華誼兄弟的投資活動(dòng)中，它的現金投資支出投資支付的現金和取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現金凈額均多，對于一個(gè)影視傳媒公司來(lái)說(shuō)，固定資產(chǎn)的投入會(huì )相對比較小，因為這是一個(gè)文化產(chǎn)業(yè)公司，知識產(chǎn)權才是較為重要的因素。所以，并不是沒(méi)有投資固定資產(chǎn)就不能說(shuō)明一個(gè)公司并不致力于發(fā)展，華誼兄弟這樣的投資也是一種增強自身實(shí)力，致力于成長(cháng)的表現。雖然，每年的投資額較大，但華誼兄弟每年的凈現金流都維持在一個(gè)較高的水平。投資凈值為負，最終結果為正，從表3—3可知，華誼兄弟每年的經(jīng)營(yíng)現金流和籌資現金流能夠彌補投資所需資金，其中籌資資金流入在很多時(shí)候起關(guān)鍵作用。這從另一方面表明華誼兄弟的融資能力較強。理性投資者只會(huì )投資成長(cháng)性強，發(fā)展前景好的企業(yè)。在影視業(yè)成為現代社會(huì )人必不可少的娛樂(lè )方式之一時(shí)，也同時(shí)決定了影視行業(yè)在未來(lái)的發(fā)展態(tài)勢。在本文，只是提供了一種分析企業(yè)財務(wù)和發(fā)展前景的一個(gè)思路。希望能為廣大投資者做決策有所幫助。

　　作者：唐秋玲 單位：華南師范大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院

　　參考文獻：

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