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企業(yè)融資方式與成本控制的途徑
有關(guān)企業(yè)融資方式以及相關(guān)的成本控制的途徑，下文就是一些知識內容，我們一起閱讀了解一些吧。
一、影響中小企業(yè)融資成本高的因素
(一)融資觀(guān)念激烈的市場(chǎng)競爭中企業(yè)要求得生存和發(fā)展，必須有自己獨特的核心競爭力，同時(shí)要利益最大化，而必要的項目投資必須有融資做前提。一直以來(lái)，財務(wù)傳統理論將企業(yè)融資風(fēng)險定義為“由于負債而給企業(yè)財務(wù)成果帶來(lái)的不確定性”，所以造成很多學(xué)者在研究融資風(fēng)險時(shí)，只關(guān)注債務(wù)風(fēng)險，忽視了融資風(fēng)險就是債務(wù)風(fēng)險。這種理論導致企業(yè)管理者只重視負債融資風(fēng)險而忽視了權益融資風(fēng)險。事實(shí)上，企業(yè)融資風(fēng)險既包括負債融資風(fēng)險，又包括權益融資風(fēng)險，這兩方面缺一不可，處理不當都會(huì )引起嚴重后果。負債融資的成本往往因貸款銀行的到期續貸政策，導致企業(yè)資金利息居高不下。銀行也因為中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)不穩定而不愿意放貸，或者提高基準上浮比例來(lái)放貸。
(二)高額的資金使用費中小企業(yè)的短期借款在到期后存在還本付息的問(wèn)題，比如企業(yè)的短期借款1000萬(wàn)且借款期限是1年，在到期時(shí)，需要企業(yè)先從民間借款(多數是高利貸每天千分之二)湊夠本息還給銀行，銀行收到本息后會(huì )組織評審會(huì )逐級審批(3～7天不等)，再放回企業(yè)使用。這個(gè)過(guò)程俗稱(chēng)“搭橋”。試想，哪個(gè)行業(yè)也不可能在注入了1000萬(wàn)資金后1年內能迅速回籠資金，投資回款期多在2～3年，銀行的還款機制也為民間高利貸提供了滋生的肥沃土壤。而企業(yè)為此需要每年多付出14萬(wàn)的資金使用費。
(三)單一不靈活的融資方式目前融資渠道花樣很多，有直接融資和間接融資。直接融資是資金需求方和供給方直接對接，中間有通過(guò)投資銀行來(lái)接洽，通過(guò)保薦機構在新三板、創(chuàng )業(yè)板等多種股票市場(chǎng)公開(kāi)募集資金，典型的有股票的配股和增發(fā)。但是大部分企業(yè)受門(mén)檻限制，無(wú)法公開(kāi)發(fā)行股票、債券等方式獲得資金。在實(shí)踐中，對新三板創(chuàng )業(yè)板的上市需要更改公司名稱(chēng)，必須追加“股份’兩字;間接融資是需求方和供給方往往見(jiàn)不到面，是有中間需要一個(gè)二傳手過(guò)程。它需要吸收存款再放貸款，最典型的是商業(yè)貸款。中小企業(yè)的融資花樣單一，銀行短期借款和股東出資仍然是構成中小企業(yè)單一融資組合的主要構成，避免在續貸過(guò)程發(fā)生額外的資金成本。中小企業(yè)因為沒(méi)有良好穩定的資金來(lái)源做支持，勢必會(huì )產(chǎn)生這樣那樣的突發(fā)資金成本額。
二、合理使用融資渠道，中小企業(yè)主動(dòng)出擊，降低融資成本
(一)多渠道短期融資方式，降低融資成本融資渠道和融資工具很多，實(shí)際應用非常靈活。比如銀行承兌匯票是利用遠期(最長(cháng)6個(gè)月)付款方式，企業(yè)把一定額度的資金保證金(30%-70%)存放銀行，銀行則可以根據企業(yè)的供銷(xiāo)合同來(lái)辦理金額100%的銀行承兌匯票。這樣不但可以為采購更多貨物支付貨款，還能最大限度地減少對營(yíng)運資金的占用和需求，這種渠道相對于貸款融資可以明顯降低財務(wù)費用;P2P互聯(lián)網(wǎng)貸也能為中小企業(yè)擴大經(jīng)營(yíng)提供資金幫助，國家近期出臺的《網(wǎng)絡(luò )借貸信息中介結構活動(dòng)管理暫行辦法》也為中小企業(yè)提供了大量的信息平臺和安全保障，P2P平臺不但拉近了借貸雙方的距離，匹配了資金，也加速了融資融資的過(guò)程。p2p經(jīng)過(guò)近年來(lái)的競爭和規范，利率也降到了10%以?xún)�，這種渠道雖然比銀行貸款利息高，但是要比民間借貸利息低很多。當然不能只考慮利息也要考慮短期融資風(fēng)險。
(二)利用資金結構財務(wù)杠桿，降低財務(wù)風(fēng)險中小企業(yè)可以利用財務(wù)杠桿的作用，調整合適的資本結構，規避一定的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)的財務(wù)結構是指債務(wù)和權益的所占比重。國際上通常債務(wù)資金與權益資本的比例是3:1，而理想化的投資項目往往采用的比例為1:1。當然企業(yè)在融資時(shí)，應該結合自身資產(chǎn)結構情況、投資項目的風(fēng)險程度而定。也就是說(shuō)容易變現資產(chǎn)比重較大的企業(yè)，舉債比例可以相對較大;相反，如果企業(yè)不易變現的如價(jià)值上千萬(wàn)的設備投資比重較大，舉債比例就不宜過(guò)高。比如：投資回收期在5年的設備，融資方式采用的5年期的長(cháng)期債券來(lái)提供資金保障;產(chǎn)品存貨周轉期若在6個(gè)月來(lái)變現，那么融資為6個(gè)月的應付承兌匯票來(lái)滿(mǎn)足其要求，適時(shí)調整融資結構，降低財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險大，通常是由于融資結構安排不當造成的，當資本利潤率低于其資金成本的時(shí)候，或是資金利潤率下降的時(shí)候，負債比例則需要自動(dòng)降低，而且要增加企業(yè)權益資本的比重，來(lái)降低償債風(fēng)險;而在資金利潤率上升時(shí)，負債比例則需要自動(dòng)調高，以提高經(jīng)營(yíng)盈利率，達到利益最大化。
總之，對融資方面的困難，如果中小企業(yè)的整體環(huán)境，僅僅靠簡(jiǎn)單的債務(wù)融資方式將把企業(yè)推到了為銀行長(cháng)期打工的被動(dòng)局面。企業(yè)面臨著(zhù)激烈的市場(chǎng)競爭，同時(shí)受到市場(chǎng)競爭的影響。在融資過(guò)程中，中小企業(yè)一定要充分利用一切可以利用的資源，控制和降低資金成本，推動(dòng)自身的發(fā)展。企業(yè)在融資時(shí)，前提是要有充分的市場(chǎng)調查，分析投資項目的收益后才可做出正確的融資決策。
企業(yè)融資方式
1.銀行貸款。銀行是企業(yè)最主要的融資渠道。按資金性質(zhì)，分為流動(dòng)資金貸款、固定資產(chǎn)貸款和專(zhuān)項貸款三類(lèi)。專(zhuān)項貸款通常有特定的用途，其貸款利率一般比較優(yōu)惠，貸款分為信用貸款、擔保貸款和票據貼現。
2.股票籌資。股票具有永久性，無(wú)到期日，不需歸還，沒(méi)有還本付息的壓力等特點(diǎn)，因而籌資風(fēng)險較小。股票市場(chǎng)可促進(jìn)企業(yè)轉換經(jīng)營(yíng)機制，真正成為自主經(jīng)營(yíng)、自負盈虧、自我發(fā)展、自我約束的法人實(shí)體和市場(chǎng)競爭主體。同時(shí)，股票市場(chǎng)為資產(chǎn)重組提供了廣闊的舞臺，優(yōu)化企業(yè)組織結構，提高企業(yè)的整合能力。
3.債券融資。企業(yè)債券，也稱(chēng)公司債券，是企業(yè)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內還本付息的有價(jià)證券，表示發(fā)債企業(yè)和投資人之間是一種債權債務(wù)關(guān)系。債券持有人不參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，但有權按期收回約定的.本息。在企業(yè)破產(chǎn)清算時(shí)，債權人優(yōu)先于股東享有對企業(yè)剩余財產(chǎn)的索取權。企業(yè)債券與股票一樣，同屬有價(jià)證券，可以自由轉讓。
4.融資租賃。融資租賃，是通過(guò)融資與融物的結合，兼具金融與貿易的雙重職能，對提高企業(yè)的籌資融資效益，推動(dòng)與促進(jìn)企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步，有著(zhù)十分明顯的作用。融資租賃有直接購買(mǎi)租賃、售出后回租以及杠桿租賃。此外，還有租賃與補償貿易相結合、租賃與加工裝配相結合、租賃與包銷(xiāo)相結合等多種租賃形式。融資租賃業(yè)務(wù)為企業(yè)技術(shù)改造開(kāi)辟了一條新的融資渠道，博凱投資采取融資融物相結合的新形式，提高了生產(chǎn)設備和技術(shù)的引進(jìn)速度，還可以節約資金使用，提高資金利用率。
5.海外融資。企業(yè)可供利用的海外融資方式包括國際商業(yè)銀行貸款、國際金融機構貸款和企業(yè)在海外各主要資本市場(chǎng)上的債券、股票融資業(yè)務(wù)。
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