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證券投資咨詢(xún)侵權知識要點(diǎn)
證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)是指取得相關(guān)資格的機構及其咨詢(xún)人員為投資者提供證券投資的信息、分析、預測或建議，并直接或間接收取服務(wù)費用的活動(dòng)。那么，下面是小編為大家整理的證券投資咨詢(xún)侵權知識要點(diǎn)，歡迎大家閱讀瀏覽。
1.什么是證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)?
答：證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)是指取得相關(guān)資格的機構及其咨詢(xún)人員為投資者提供證券投資的信息、分析、預測或建議，并直接或間接收取服務(wù)費用的活動(dòng)。
普通投資者因受時(shí)間、精力、知識等方面的限制，可能無(wú)法及時(shí)和全面地了解與投資有關(guān)的信息并做出有效的分析，因而專(zhuān)業(yè)化的證券投資咨詢(xún)服務(wù)就應運而生。我們一般將從業(yè)者稱(chēng)為證券分析師或投資顧問(wèn)。分析師通過(guò)對證券市場(chǎng)和上市公司有關(guān)信息的處理和分析，向客戶(hù)提供分析報告和操作建議，幫助客戶(hù)建立投資策略，確定投資方向。
2.接受證券投資咨詢(xún)服務(wù)應該注意哪些問(wèn)題?
答：應該注意的問(wèn)題包括：
(1)正確對待建議，提高判斷能力
投資者接受投資建議時(shí)，最大的問(wèn)題就是容易失去自我，完全聽(tīng)從分析師給出的投資建議，而喪失了自己的判斷力。
由于證券價(jià)格的波動(dòng)特性、證券分析的主觀(guān)性和分析師個(gè)人條件等因素的影響，分析師不可能對股票價(jià)格進(jìn)行準確預測，也不可能提出穩賺不賠的投資建議，只能為投資者提供具有一定參考價(jià)值的意見(jiàn)或建議。對股票走勢的看法，每個(gè)分析師的觀(guān)點(diǎn)也不一致，看多、看空各說(shuō)不一。
所以，投資者對待證券投資咨詢(xún)的正確態(tài)度就是：一方面可以聽(tīng)取廣大證券投資咨詢(xún)專(zhuān)家的意見(jiàn)，開(kāi)拓自己的思路，但更為重要的是自己也要進(jìn)行獨立思考，參考分析師的意見(jiàn)，形成自己的獨立正確決斷。
證券投資意見(jiàn)有誤導致我的投資損失，如何尋求賠償?
股票投資風(fēng)險自負是每個(gè)人都清楚的一個(gè)原則，在投資者自行決定買(mǎi)賣(mài)哪只股票的情況下，一般不會(huì )產(chǎn)生什么爭議。但如果證券咨詢(xún)服務(wù)機構提供了投資意見(jiàn)，而該意見(jiàn)又與股價(jià)實(shí)際走勢相反，則有些投資者就會(huì )產(chǎn)生索賠的想法。
關(guān)于能否索賠，不能一概而論，應根據具體情況確定。通常情況下，咨詢(xún)意見(jiàn)的提供者與接受者之間是合同關(guān)系，只要咨詢(xún)機構已經(jīng)按合同履行了義務(wù)，又沒(méi)有其他違約行為，咨詢(xún)者就不能依合同要求咨詢(xún)機構賠償損失。
關(guān)于糾紛處理，除依法訴訟外，還可以請求證券業(yè)協(xié)會(huì )進(jìn)行調解，或向證券監督管理機構投訴。證券業(yè)協(xié)會(huì )作為證券業(yè)的自律性組織，具有調解其會(huì )員與客戶(hù)之間糾紛的法定職權，但其調解意見(jiàn)不具有強制性。
證券監督管理機構如國家證券監督管理委員會(huì )及其派出機構———各地證券監管局是國家的證券業(yè)管理機關(guān)，對證券投資咨詢(xún)機構的業(yè)務(wù)活動(dòng)有監督管理的職權，對其違法行為可以依法查處。如果你認為你所聯(lián)系的證券投資咨詢(xún)機構有違法違約行為，你可以請求上述機構進(jìn)行處理。
【案例鏈接】——投資者因股評誤導受損，能否要求賠償?
1997年3月，股民張某無(wú)意間從報紙上看到一則股評文章：湘中藥公司1996年業(yè)績(jì)比上年同期增長(cháng)一倍以上，凈利潤將達到3500萬(wàn)元，每股稅后利潤將近0.5元，作者以較為肯定的語(yǔ)言稱(chēng)“毫無(wú)疑問(wèn)，湘中藥將重復黔輪胎股價(jià)上漲四五倍的故事”。張某對此深信不疑，先后買(mǎi)入27500股“湘中藥”，卻遭到當頭棒喝。公司公布年報，披露的實(shí)際情況與前述文章相去甚遠，股價(jià)應聲而落，從13元跌至7元左右，致使張某虧損近8萬(wàn)元。
張某因此提起訴訟，要求文章作者和報紙連帶賠償其損失。一審法院以證據不足駁回了張某的訴請;張某不服提出上訴后，二審法院認為該股評文章確有與事實(shí)不符之處，誤導了張某，使張某權益受到侵害。張某勝訴。
分析
股評作者或咨詢(xún)機構為投資者提供投資建議，投資者根據此建議買(mǎi)賣(mài)股票，雙方即形成服務(wù)合同關(guān)系，這就要求股評服務(wù)必須是客觀(guān)公正，不得以虛假信息、內幕信息或市場(chǎng)傳言為依據，也不得主觀(guān)臆造;否則構成欺詐和誤導，得承擔違約責任。中國證監會(huì )2001年在《關(guān)于規范面向公眾開(kāi)展的證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)行為若干問(wèn)題的通知》中，更要求股評服務(wù)不得有建議投資者在具體證券品種上進(jìn)行具體價(jià)位買(mǎi)賣(mài)方面的內容。
(2)股票屬高風(fēng)險投資，“風(fēng)險承諾”不可信
投資者經(jīng)�？梢栽诰W(wǎng)上或其他媒體上看到一些證券投資咨詢(xún)機構設立的各色名目的“理財工作室”。這些“理財工作室”不僅向客戶(hù)提供咨詢(xún)服務(wù)，而且還受理投資者全權委托代其買(mǎi)賣(mài)股票，并且向投資者承諾具有無(wú)風(fēng)險保本收益。很多投資者對此行為是否合法區分不清。
根據規定，證券投資咨詢(xún)機構的業(yè)務(wù)，只能是向公眾提供有關(guān)證券投資方面的分析、預測或建議，而全權代理投資者買(mǎi)賣(mài)股票或承諾投資回報等行為為法律所禁止。因此，咨詢(xún)機構不得全權代客買(mǎi)賣(mài)股票，其中雙方所約定的保底投資收益或分擔投資損失不受法律保護。
證券投資理論分析認為，風(fēng)險承諾實(shí)際上是難以實(shí)現的。因為證券投資是一種風(fēng)險投資，其風(fēng)險是指證券預期收益變動(dòng)的可能性及變動(dòng)幅度。在持有證券這段時(shí)間內，有很多因素可能使預期收益減少，甚至使本金遭受損失，證券投資的風(fēng)險是普遍存在的。
與證券投資相關(guān)的所有風(fēng)險稱(chēng)為總風(fēng)險，分為系統風(fēng)險和非系統風(fēng)險兩大類(lèi)。系統風(fēng)險是指由于某種全局性的共同因素引起的投資收益的可能變動(dòng)，這種風(fēng)險以同樣的方式對所有證券的收益產(chǎn)生影響，在現實(shí)社會(huì )中，所有企業(yè)都受到全局性因素的影響，這些因素包括社會(huì )、政治、經(jīng)濟等各個(gè)方面，由于這些因素來(lái)自企業(yè)外部，是單一證券無(wú)法抗拒的和回避的，因此又叫不可回避的風(fēng)險，這些共同的因素會(huì )對所有企業(yè)產(chǎn)生不同程度的影響，不能通過(guò)多元化投資來(lái)分散，系統風(fēng)險包括政策風(fēng)險、經(jīng)濟周期波動(dòng)風(fēng)險、利率風(fēng)險和購買(mǎi)力風(fēng)險等。
非系統風(fēng)險是指只對某個(gè)行業(yè)或個(gè)別公司的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險。它通常是由某一特殊的因素引起，與整個(gè)證券市場(chǎng)的價(jià)格不存在系統、全面的聯(lián)系，而只對個(gè)別或少數證券的收益產(chǎn)生影響。非系統風(fēng)險可以抵消或回避，因此又稱(chēng)為可分散風(fēng)險，或可回避風(fēng)險。非系統風(fēng)險包括信用風(fēng)險、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險。
從上面分析可以知道，一些投資顧問(wèn)或經(jīng)紀人對投資者的風(fēng)險承諾理論上難以?xún)冬F，尤其難以抵御系統性風(fēng)險，從我國證券市場(chǎng)十年發(fā)展可以知道，每逢遇到大盤(pán)大幅度調整，證券市場(chǎng)泥沙俱下，券商或機構難以獨善其身，經(jīng)營(yíng)管理也遇到困難，在財務(wù)收支情況惡化的情況下，也得不到法律保護,當然也就無(wú)力兌現其風(fēng)險承諾。
由于風(fēng)險承諾沒(méi)有法律根據，因此客戶(hù)的投資風(fēng)險不因投資公司的風(fēng)險承諾而降低。一旦引起糾紛，投資者也難以獲得法律支持。
證券投資既有其高收益的一面，也有其高風(fēng)險的一面。投資者絕對不能把希望寄托在與投資顧問(wèn)簽定的風(fēng)險承諾上來(lái)獲得無(wú)風(fēng)險收益。“收益自得、風(fēng)險自擔”，是每個(gè)投資者入市前應有的清醒認識。
3.參加會(huì )員制的投資咨詢(xún)公司應該注意什么問(wèn)題?
答：會(huì )員制證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)，是指證券投資咨詢(xún)機構，通過(guò)電視、電臺、網(wǎng)站等媒體或利用傳真、短信、電子信箱、電話(huà)、軟件等工具及營(yíng)銷(xiāo)手段，面向不特定投資者招攬會(huì )員或成員，提供證券投資信息、分析、預測或者咨詢(xún)意見(jiàn)等專(zhuān)業(yè)服務(wù)，并取得咨詢(xún)服務(wù)收入的證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)運作方式。當你想成為會(huì )員，要注意一下問(wèn)題：
(一)明確證券投資咨詢(xún)能達到什么樣的目的。如果希望通過(guò)投資咨詢(xún)得到一些可供參考的信息、分析、預測和投資建議，那么這一預期目的是有可能達到的。如果想獲得股票等證券未來(lái)價(jià)格波動(dòng)的準確預測，獲得穩賺不虧的投資建議，這一目的則是無(wú)法達到的，建議不要接受會(huì )員制證券投資咨詢(xún)服務(wù)。
(二)為了更好地維護自己的合法權益，投資者應了解證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)有關(guān)的法律法規和行業(yè)自律規則(見(jiàn)下文)。
(三)了解證券投資咨詢(xún)公司和提供服務(wù)的證券分析師的基本情況，包括：
證券投資咨詢(xún)公司是否有中國證監會(huì )的證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)許可，是否已在中國證券業(yè)協(xié)會(huì )報備;證券分析師是否具有執業(yè)資格;媒體上的咨詢(xún)欄目是否已在中國證券業(yè)協(xié)會(huì )備案;證券投資咨詢(xún)公司的規模大小、人員多少、業(yè)內信譽(yù)等;證券投資咨詢(xún)公司的經(jīng)營(yíng)情況，提供咨詢(xún)服務(wù)的方式和內容，以往提供的咨詢(xún)質(zhì)量及會(huì )員服務(wù)情況，特別是以往與會(huì )員的糾紛情況等。這些信息中的大部分可以通過(guò)相關(guān)公司網(wǎng)站和中國證券業(yè)協(xié)會(huì )網(wǎng)站(www.sac.net.cn)查閱。
(四)評估自己的資產(chǎn)情況和風(fēng)險承受能力。由于證券投資是一項高風(fēng)險的投資，投資虧損是經(jīng)常發(fā)生的，建議投資者在進(jìn)入證券市場(chǎng)之前，認真評估自己的資產(chǎn)，不要將養家糊口等必需和急用的資金投資在證券上，并且做好投資虧損時(shí)承受損失的思想和資金準備。
(五)與證券投資咨詢(xún)公司簽訂合同，并認真閱讀合同內容。建議投資者特別關(guān)注如下事項：合同對方是否具有從事證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)許可，是否具有簽約資格;自己需要的服務(wù)項目和內容是否已經(jīng)包括在合同中;合同中約定的服務(wù)方式是否適合自己;是否接受合同中約定的收費標準和收費方式;合同中是否有違反國家法律法規和行業(yè)自律組織規定的禁止性?xún)热?見(jiàn)問(wèn)題)，等等。
(六)確認擬簽訂合同的證券投資咨詢(xún)公司是否可在投資者所在的地域招收會(huì )員。
4.有關(guān)會(huì )員制證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)的法律法規和行業(yè)自律規則有哪些?
答：有關(guān)會(huì )員制證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)的主要法律法規包括(但不限于)：《證券法》，《證券、期貨投資咨詢(xún)管理暫行辦法》及其《實(shí)施細則》，《關(guān)于規范面向公眾開(kāi)展的證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)行為若干問(wèn)題的通知》，《會(huì )員制證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)管理暫行規定》等。行業(yè)自律規則有《關(guān)于貫徹落實(shí)〈會(huì )員制證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)管理暫行規定〉加強自律管理的通知》，《會(huì )員制證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)自律公約》，等等。
為更好地了解會(huì )員制證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)的性質(zhì)和注意事項，投資者可以參閱《中國證券業(yè)協(xié)會(huì )證券分析師職業(yè)道德守則》，《關(guān)于加強會(huì )員制證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)自律管理的通知》及相應的《答記者問(wèn)》。
5.證券投資咨詢(xún)公司和證券投資咨詢(xún)人員開(kāi)展會(huì )員制證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)時(shí)有何禁止性行為?
答：根據國家有關(guān)法律法規及行業(yè)自律規則，證券投資咨詢(xún)公司和證券投資咨詢(xún)人員開(kāi)展會(huì )員制證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)時(shí)，不得從事下列活動(dòng)：
(一)在注冊地及分支機構所在地之外招收異地會(huì )員;
(二)出租、出借公司及執業(yè)人員的資格證書(shū)，或以租賃、承包方式開(kāi)展會(huì )員制業(yè)務(wù);
(三)以"黑馬推薦"等方式明示或暗示投資者一定獲得投資收益，或以"免費贈股"等營(yíng)銷(xiāo)方式招攬業(yè)務(wù);
(四)以夸大、虛報薦股業(yè)績(jì)等方式(包括以推薦的個(gè)股市場(chǎng)表現代替推薦的證券組合的市場(chǎng)表現)，進(jìn)行不實(shí)、誘導性的廣告宣傳及營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)，或傳播其他虛假、片面和誤導性的信息;
(五)直接代客操作，或與客戶(hù)約定分享投資收益或者分擔投資損失;
(六)買(mǎi)賣(mài)本機構提供服務(wù)的上市公司股票;
(七)與關(guān)聯(lián)機構及其人員、有關(guān)利害關(guān)系人達成一致行動(dòng)，操縱證券價(jià)格;
(八)在做出評價(jià)、預測和推薦之前，為自己或關(guān)聯(lián)方進(jìn)行交易提供相關(guān)信息;
(九)為自己、關(guān)聯(lián)方及特定客戶(hù)的利益，做出有損其他客戶(hù)和投資者利益的推薦;
(十)與相關(guān)媒體、通訊服務(wù)機構及其他合作方進(jìn)行咨詢(xún)服務(wù)收入分成;
(十一)媒體欄目上鏡分析師從一家機構變更到另一家機構，自變更之日起三個(gè)月內代表變更后所在的證券投資咨詢(xún)機構在相關(guān)媒體欄目上從事會(huì )員制證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)活動(dòng);
(十二)證券投資咨詢(xún)人員同時(shí)在兩個(gè)或者兩個(gè)以上的證券投資咨詢(xún)機構執業(yè);
(十三)證券投資咨詢(xún)人員以個(gè)人名義進(jìn)行咨詢(xún)活動(dòng)并收取費用;
(十四)在簽署合同之前收取或預收取會(huì )員服務(wù)費;
(十五)通過(guò)未報備的電話(huà)、郵箱、傳真、短信平臺及網(wǎng)址提供咨詢(xún)服務(wù);
(十六)通過(guò)未報備的銀行存款賬戶(hù)向客戶(hù)收取、存放咨詢(xún)服務(wù)收入;
(十七)其他違反相關(guān)法規要求、有損客戶(hù)合法利益的行為。
投資者接受服務(wù)時(shí)，如果有發(fā)現咨詢(xún)公司有上述情況時(shí)，你一定要注意，有可能你的權益正在受到侵害。
6.投資者成為證券投資咨詢(xún)公司會(huì )員的一般流程是怎樣的?
答：投資者者成為會(huì )員的一般流程為：
(一)經(jīng)由中國證券業(yè)協(xié)會(huì )網(wǎng)站了解所提供服務(wù)的證券投資咨詢(xún)公司的報備情況;
(二)了解證券投資咨詢(xún)公司可招收會(huì )員的地區;
(三)了解收費方式以及服務(wù)內容;
(四)簽訂會(huì )員制證券投資咨詢(xún)服務(wù)合同;
(五)交納相關(guān)費用;
(六)正式開(kāi)通服務(wù);
(七)服務(wù)期滿(mǎn)結束服務(wù)。
7.投資者在付款時(shí)應注意什么?
答：(一)只有在熟知、完全接受并雙方正式簽署合同后再付款。
(二)應將款項匯入合同上寫(xiě)明的公司咨詢(xún)服務(wù)收費專(zhuān)用賬戶(hù)，特別注意的是不要將款項匯到業(yè)務(wù)員的私人賬戶(hù)。投資者在付款時(shí)必須核對公司名稱(chēng)及所在地。
根據中國證監會(huì )《會(huì )員制證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)管理暫行規定》，從事會(huì )員制證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)的公司必須在注冊地以法人名義開(kāi)立或指定唯一的專(zhuān)門(mén)用于收取咨詢(xún)服務(wù)費用的銀行存款賬戶(hù)。
8.在履行合同，接受咨詢(xún)服務(wù)過(guò)程中應該注意什么?
答：(一)根據法律法規規定和合同約定，維護自己的權利、履行自己的義務(wù)，同時(shí)督促證券投資咨詢(xún)公司依法履行義務(wù);
(二)對照合同約定的內容、方式、期限、頻率等接受投資咨詢(xún)服務(wù)，在合同履行完畢之前，最好保留相應的憑據;
(三)正確看待和運用收到的咨詢(xún)信息和建議，如果進(jìn)行證券投資，需慎重決策，并承擔相應的盈利或者虧損;
(四)正確對待投資盈虧，在與證券投資咨詢(xún)公司的交往中，避免因為投資盈虧等原因引起的情緒化言論和行為;
(五)如果在接受服務(wù)中產(chǎn)生不滿(mǎn)或者發(fā)生糾紛，可按照合同約定解決糾紛。
9.股票分析軟件可信嗎?
答：有的投資者，不研究上市公司的基本面，而是迷信所謂的炒股軟件，希望借助所謂高科技的力量，尋找并捕捉股市黑馬。結果，不僅沒(méi)有享受到炒股軟件給自己帶來(lái)的豐厚回報，反而還搭上了巨資購買(mǎi)軟件的錢(qián)。這里，還是要奉勸投資者，一定要樹(shù)立正確的投資理念，做一個(gè)真正的投資者人。
【案例鏈接】——五萬(wàn)元買(mǎi)來(lái)“零”服務(wù)
2006年7月，吳某向股來(lái)鑫公司購買(mǎi)了一套股票操作咨詢(xún)軟件。股來(lái)鑫公司承諾將由分析師盤(pán)中指導股票操作咨詢(xún)軟件的運用，并提供大盤(pán)分析短信服務(wù)。而之后，股來(lái)鑫公司未提供過(guò)任何證券投資咨詢(xún)服務(wù)。吳某提起訴訟，主張雙方協(xié)議無(wú)效，要求返還錢(qián)款。庭審中，法官提醒中小股民，如確實(shí)需要股票投資咨詢(xún)，應慎重選擇有資質(zhì)的機構。同時(shí)，法官提醒，尚不具備股票咨詢(xún)資質(zhì)的投資咨詢(xún)公司，應遵守我國《證券法》及相關(guān)規定，誠信經(jīng)營(yíng)。
在上述案例中，法院最后裁決雙方簽訂的《協(xié)議書(shū)》無(wú)效。股來(lái)鑫公司應將5萬(wàn)元全額返還吳某。并且，法院還建議相關(guān)的管理機構，依法對股來(lái)鑫公司做出相應的行政處罰。
10.投資者與投資咨詢(xún)機構發(fā)生糾紛如何處理?
答：根據會(huì )員制證券投資咨詢(xún)服務(wù)合同，一方面是會(huì )員支付會(huì )員費獲得相應的服務(wù)，另一方面是投資咨詢(xún)公司提供咨詢(xún)服務(wù)收取咨詢(xún)費。雙方都應該按照合同約定行使權利，履行義務(wù)，避免糾紛。如果合同雙方因合同解釋或執行發(fā)生糾紛，應當先本著(zhù)善意通過(guò)友好協(xié)商解決，協(xié)商不成的，可申請由協(xié)會(huì )調解，調解不成或不符合協(xié)會(huì )調解規定的根據合同約定通過(guò)仲裁或司法途徑解決。會(huì )員簽訂合同時(shí)選擇以仲裁解決糾紛的，應在合同中約定仲裁機構。
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