企業(yè)財務(wù)治理中心論

治理是永恒的主題。企業(yè)治理包括生產(chǎn)治理、質(zhì)量治理、技術(shù)治理、物資治理、人力資源治理和財務(wù)治理等多方面。它依據不同的治理對象和所進(jìn)行的分類(lèi)，共同構成了企業(yè)的治理體系。那么，在眾多的治理項目中，它們各自處于什么地位？它們之間的關(guān)系如何？這是我們在和實(shí)務(wù)中必須解決的。筆者以為，在主義市場(chǎng)中，特別是隨著(zhù)市場(chǎng)和企業(yè)組織形式的不斷完善和創(chuàng )新，財務(wù)治理才是綜合性最強、滲透作用最大、對其他各項治理最深的治理。也只有捉住財務(wù)治理這個(gè)“牛鼻子”，才能帶動(dòng)和推動(dòng)其他各項治理。


一、企業(yè)治理以財務(wù)治理為中心的基本含義


財務(wù)治理是對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中所需資金的籌集、投放、運用和分配以及貫串于全過(guò)程的決策謀劃、預算控制、考核等所進(jìn)行的全面治理。它包括以下兩個(gè)基本涵義：


１．企業(yè)治理必須由計劃經(jīng)濟中的以生產(chǎn)計劃為中心，轉變?yōu)槭袌?chǎng)經(jīng)濟中的以財務(wù)治理為中心。企業(yè)目標也應由產(chǎn)量、產(chǎn)值最大化轉變?yōu)槠髽I(yè)價(jià)值最大化。在社會(huì )中，企業(yè)經(jīng)營(yíng)正從產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)向資本經(jīng)營(yíng)轉化，企業(yè)治理必須轉向以?xún)r(jià)值治理為主的財務(wù)治理，樹(shù)立以財務(wù)治理為中心的治理觀(guān)念，并以財務(wù)治理的目標帶動(dòng)其他各項治理。


２．財務(wù)治理貫串于企業(yè)治理的全過(guò)程，既是企業(yè)治理的突破口，又是企業(yè)運行的控制點(diǎn)，也是企業(yè)的落腳點(diǎn)。在市場(chǎng)經(jīng)濟條件下，對資源配置起基礎和調節作用的是市場(chǎng)信息，而財務(wù)治理就是以市場(chǎng)信息為基礎進(jìn)行市場(chǎng)猜測，據此提出經(jīng)營(yíng)方案，參與經(jīng)營(yíng)決策的。


二、企業(yè)治理以財務(wù)治理為中心的客觀(guān)必然性


改革開(kāi)放以來(lái)，特別是我國確立市場(chǎng)經(jīng)濟體制后，財務(wù)治理的中心作用顯得尤為突出。這是市場(chǎng)經(jīng)濟的本質(zhì)要求，也是由財務(wù)治理的地位和特性所決定的。


１．財務(wù)活動(dòng)的綜合性決定了企業(yè)治理以財務(wù)治理為中心。企業(yè)的經(jīng)濟活動(dòng)分為使用價(jià)值運動(dòng)和價(jià)值運動(dòng)。價(jià)值運動(dòng)或者資金運動(dòng)是通過(guò)財務(wù)活動(dòng)表現出來(lái)的，包括籌資、投資、分配等活動(dòng)。企業(yè)其他經(jīng)濟活動(dòng)屬于使用價(jià)值運動(dòng)。由于不同使用價(jià)值指標不能相加，因此使用價(jià)值運動(dòng)不具有綜合反映性。而價(jià)值指標具有可以加總的特點(diǎn)，可以全面反映使用價(jià)值的生產(chǎn)與交換過(guò)程，綜合反映生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的過(guò)程與成果，綜合監視各項經(jīng)濟活動(dòng)的運行。


２．財務(wù)治理目標的全局性決定了企業(yè)治理以財務(wù)治理為中心。在市場(chǎng)經(jīng)濟條件下，企業(yè)治理要以進(jìn)步經(jīng)濟效益為中心，必須注重擴大收進(jìn)，減少消耗，追求本金投進(jìn)與產(chǎn)出的比例指標，求得資產(chǎn)增值。而財務(wù)治理的總目標恰正是實(shí)現經(jīng)濟效益最大化、企業(yè)價(jià)值最大化。其他各項治理目標都是為財務(wù)治理目標服務(wù)的，是圍繞總目標的具體目標。


３．財務(wù)關(guān)系和財務(wù)環(huán)境的導向性決定了企業(yè)治理以財務(wù)治理為中心。財務(wù)關(guān)系包括企業(yè)與國家之間、企業(yè)與投資人之間、企業(yè)與債權人之間、企業(yè)與職工之間的關(guān)系等。財務(wù)環(huán)境包括環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、金融環(huán)境、財務(wù)與稅收環(huán)境等。企業(yè)要生存和發(fā)展，必須處理好各方面的財務(wù)關(guān)系，適應各種環(huán)境。這些關(guān)系和環(huán)境影響著(zhù)企業(yè)的發(fā)展方向和規模，而其他各項治理是企業(yè)內部的事情。從財務(wù)關(guān)系和財務(wù)環(huán)境的角度講，財務(wù)治理解決的是企業(yè)向何處往的題目，而其他治理解決的是如何往的題目。因此，財務(wù)治理對其他各項治理具有導向性。


４．財務(wù)治理職能的控制性決定了企業(yè)治理必須以財務(wù)治理為中心。企業(yè)財務(wù)治理的職能包括財務(wù)猜測、財務(wù)決策、財務(wù)計劃、財務(wù)控制和財務(wù)分析評價(jià)。其中，財務(wù)決策和財務(wù)控制處于關(guān)鍵地位，關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗，決定著(zhù)其他各項治理活動(dòng)的產(chǎn)生、變更或消失。同時(shí)它能利用有關(guān)信息和特定手段，對企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)施加影響，并對其他各項治理起著(zhù)控制和監視的作用。


５．財務(wù)風(fēng)險的制約性決定了企業(yè)治理以財務(wù)治理為中心。在市場(chǎng)經(jīng)濟條件下，企業(yè)面臨著(zhù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。隨著(zhù)市場(chǎng)一體化和經(jīng)濟全球化的發(fā)展趨勢，這些風(fēng)險在加大。企業(yè)的供給、生產(chǎn)、營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)，不僅要考慮需求的變化，而且要考慮能否以較低的本錢(qián)張羅所需資金，能否進(jìn)行分散風(fēng)險的組合投資，能否在進(jìn)出口貿易中減少外匯風(fēng)險。從防范和化解風(fēng)險的角度出發(fā)，企業(yè)亦應加強財務(wù)治理。


三、企業(yè)治理以財務(wù)治理為中心的現實(shí)性


１．以財務(wù)治理為中心是建立現代企業(yè)制度和企業(yè)產(chǎn)權制度改革的必然要求。①產(chǎn)權的產(chǎn)生、界定和構成都建立在一定財務(wù)關(guān)系的基礎之上，離不開(kāi)的財務(wù)猜測、分析和決策。②責任明確、政企分開(kāi)，也要靠公道、正當、有效的財務(wù)關(guān)系來(lái)完成。③治理科學(xué)必須以財務(wù)治理為中心，為其他各項治理提供基礎資料，并帶動(dòng)其他各項治理。④從現代企業(yè)最重要的組織形式——公司制的組織結構來(lái)看，股東大會(huì )及其委托機構——董事會(huì )的基本職權包括制定財務(wù)預算、計劃，決定投資、利潤分配方案和注冊資本的增減，而其他治理的決定權下放到了董事會(huì )的委托機構——經(jīng)理層，財務(wù)治理在企業(yè)中處于高層次、全局性的地位。


２．以財務(wù)治理為中心是資本經(jīng)營(yíng)的基本要求。企業(yè)面臨市場(chǎng)競爭所要解決的題目，特別是我國加進(jìn)ＷＴＯ后，企業(yè)面臨國際競爭所必須重點(diǎn)解決的題目，都離不開(kāi)財務(wù)治理。我國市場(chǎng)經(jīng)濟的發(fā)展狀況，特別是金融市場(chǎng)的發(fā)展狀況，要求企業(yè)以財務(wù)治理為中心，采用恰當的資本結構，利用各種和手段強化資金治理，調整資金的存量、流量和周轉速度，優(yōu)化企業(yè)債權、債務(wù)比例，以便能最大限度地降低資本本錢(qián)，實(shí)現資本增值。


３．實(shí)踐證實(shí)了企業(yè)治理要以財務(wù)治理為中心。財務(wù)治理是伴隨著(zhù)經(jīng)濟的發(fā)展而不斷強化和完善的。改革開(kāi)放后，特別是我國確立了市場(chǎng)經(jīng)濟體制后，財務(wù)治理被放在了企業(yè)治理的明顯位置。實(shí)踐證實(shí)，企業(yè)擺正財務(wù)治理的位置，以財務(wù)治理為中心，企業(yè)就能適應市場(chǎng)經(jīng)濟，就能發(fā)展；企業(yè)忽視財務(wù)治理或財務(wù)治理失誤，企業(yè)治理就會(huì )失控，企業(yè)目標就不能實(shí)現，甚至會(huì )破產(chǎn)、倒閉。
四、治理以財務(wù)治理為中心的標志


１．企業(yè)重大的決策特別是投資決策，要有財務(wù)職員參加，并要進(jìn)行經(jīng)濟效益的論證。企業(yè)重要的投資籌資項目、新產(chǎn)品試制、開(kāi)發(fā)、技術(shù)改造、跨國經(jīng)營(yíng)、融資、吞并、聯(lián)營(yíng)、重組等重大舉措，除要進(jìn)行市場(chǎng)遠景猜測、技術(shù)論證外，還要把經(jīng)濟效益放在首要位置，加以猜測、、評價(jià)，在眾多的評選方案中，選擇技術(shù)先進(jìn)、市場(chǎng)遠景廣闊、經(jīng)濟效益最好的項目。


２．企業(yè)的年度經(jīng)營(yíng)計劃、各項規劃，要以貨幣的形式融于財務(wù)計劃中，財務(wù)計劃統括全局，其他各項計劃服從財務(wù)計劃。其他各項計劃的制定要以財務(wù)計劃為中心，終極服從于企業(yè)經(jīng)濟效益最大化這個(gè)根本目標。要改變過(guò)往那種先編制生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等其他計劃，然后匯總得到財務(wù)計劃的被動(dòng)做法。企業(yè)財務(wù)計劃或者財務(wù)預算方案一旦形成，各部分要層層落實(shí)，力爭實(shí)現財務(wù)計劃。


３．建立財務(wù)分級責任制，要使財務(wù)治理的目標和要求滲透到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程，層層分解，落實(shí)到各單位和各部分，使各單位、各部分都承擔資金、本錢(qián)、收進(jìn)等財務(wù)指標。凡是物資采購、產(chǎn)品銷(xiāo)售、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、設備更新、對外投資等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，都要圍繞著(zhù)產(chǎn)品多、質(zhì)量好、本錢(qián)低、效益高做文章。


４．建立以財務(wù)指標為中心的企業(yè)內部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)考核、評價(jià)指標。企業(yè)內部各部分和各級經(jīng)營(yíng)單位除了以財務(wù)目標為主制定各分目標后，還要對其工作績(jì)效和經(jīng)營(yíng)結果進(jìn)行考核、評價(jià)。要以本錢(qián)、利潤、資金回收與占用等財務(wù)指標為主考核其目標完成情況。即使是產(chǎn)量、質(zhì)量、安全、效率等指標，終極也要折算成經(jīng)濟效益指標加以考核。


五、應留意的


由于以財務(wù)治理為中心的發(fā)展還有待完善，人們對財務(wù)治理中心論還沒(méi)有達到高度的共叫，所以，在某些傳統的思想觀(guān)念上還有待轉變。為避免引起誤解，需要澄清幾個(gè)熟悉題目。


１．以財務(wù)治理為中心不是忽視和否定企業(yè)其他治理工作的作用。企業(yè)為實(shí)現其生存、發(fā)展和盈利的目的而實(shí)施各種各樣的治理，財務(wù)治理是其中的一項。只是由于經(jīng)濟發(fā)展的要求及財務(wù)治理本身的特點(diǎn)（它以?xún)r(jià)值治理的觀(guān)念指導其他各項治理工作，并且對其他各項治理工作的過(guò)程和終極結果進(jìn)行綜合反映），這才決定了它在治理工作中的中心地位。但財務(wù)計劃指標的完成、財務(wù)治理目標及企業(yè)目標的實(shí)現仍然依靠于企業(yè)各項具體治理工作的配套實(shí)施。離開(kāi)其他各項治理工作的協(xié)調，財務(wù)治理體制便成空中樓閣；沒(méi)有財務(wù)治理的指導，其他各項治理工作便是盲目的。


２．財務(wù)治理不單是財務(wù)部分的事。假如以為以財務(wù)治理為中心就是以財務(wù)部分為中心，那就大錯特錯了。上下齊心、共同努力，才能辦好企業(yè)。財務(wù)治理的重要性、復雜性及其涉及范圍的廣泛性決定了它遠不是僅靠一個(gè)部分的工作就能夠解決的。企業(yè)的決策和計劃終極要由企業(yè)的高層來(lái)決定，并由各個(gè)職能部分來(lái)執行和控制。因此，財務(wù)治理是一項需要全盤(pán)問(wèn)慮、同一目標、協(xié)調一致的工作。以財務(wù)治理為中心要求實(shí)現觀(guān)念的轉變，把價(jià)值治理的觀(guān)念落實(shí)到企業(yè)治理的每個(gè)人、每個(gè)過(guò)程和每個(gè)環(huán)節。這需要各方面集思廣益，群策群力，以實(shí)現企業(yè)價(jià)值最大化。


３．財務(wù)治理與生產(chǎn)的關(guān)系。過(guò)往說(shuō)，生產(chǎn)決定財務(wù)，財務(wù)生產(chǎn)；現在說(shuō)，企業(yè)治理要以財務(wù)治理為中心。這兩個(gè)論點(diǎn)是否存在矛盾？筆者以為，這兩個(gè)論點(diǎn)是從不同角度提出來(lái)的，就不同題目而言的。前者講的是各種生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的內在聯(lián)系，后者講的是企業(yè)治理工作的突破口。因此，這兩個(gè)論點(diǎn)并不矛盾。?

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