淺談知識企業(yè)的財務(wù)管理論文

　　摘 要 知識企業(yè)具有與傳統企業(yè)不同的盈利模式，財務(wù)管理活動(dòng)也因此而呈現出較大差異。研究知識企業(yè)的財務(wù)管理活動(dòng)，可以幫助知識企業(yè)提高財務(wù)管理績(jì)效。

　　關(guān)鍵詞 知識企業(yè) 財務(wù)管理 比較分析 創(chuàng )新

　　知識經(jīng)濟作為一種經(jīng)濟增長(cháng)方式，強調了經(jīng)濟的增長(cháng)已經(jīng)越來(lái)越依賴(lài)于知識這種最重要的資源，已經(jīng)越來(lái)越以知識為基礎。正如德魯克所言“在知識社會(huì )中，知識已是且將代替自然資源、金融資本等而成為最重要的資源”。在這種情況下，知識企業(yè)以其獨特的競爭優(yōu)勢，獨領(lǐng)風(fēng)騷，成為新經(jīng)濟時(shí)代的領(lǐng)頭羊。

　　1 知識企業(yè)及其特點(diǎn)

　　知識企業(yè)有狹義與廣義之分。狹義的知識企業(yè)是以知識為對象，對知識進(jìn)行直接生產(chǎn)、加工和分配的企業(yè)。廣義的知識企業(yè)是指以科學(xué)技術(shù)為基礎對信息和知識進(jìn)行生產(chǎn)、存儲、作用和傳播的企業(yè)，主要分布在教育、研究與開(kāi)發(fā)、通訊媒介、信息服務(wù)等領(lǐng)域。知識企業(yè)以員工的知識及其商品化為利潤源泉，具有資金更多地投資于知識和信息活動(dòng)，以提供高附加值的知識密集型的產(chǎn)品和服務(wù)為經(jīng)營(yíng)目標，具有極大的不穩定性和高風(fēng)險性，對風(fēng)險投資和股票市場(chǎng)的高度依賴(lài)性等特點(diǎn)。

　　2 知識企業(yè)財務(wù)管理的比較分析

　　知識企業(yè)的財務(wù)管理觀(guān)念不同于傳統企業(yè)。首先財務(wù)管理服務(wù)于知識管理的觀(guān)念，這主要包括兩方面含義，其一是知識企業(yè)應轉變傳統企業(yè)中流行的企業(yè)管理以財務(wù)管理為中心的觀(guān)念，而代之以知識管理為中心的觀(guān)念，故財務(wù)管理要服務(wù)于知識管理；其二是指知識管理中知識資產(chǎn)的開(kāi)發(fā)、利用以及企業(yè)技術(shù)創(chuàng )新活動(dòng)都需要財務(wù)管理活動(dòng)的支持和參與；其次，高收益與高風(fēng)險相配比的觀(guān)念。知識企業(yè)表現為高收益與高風(fēng)險并存，要想取得高收益就必須接受高風(fēng)險的存在。為此知識企業(yè)必須突破傳統企業(yè)財務(wù)管理中保守的消極規避風(fēng)險的觀(guān)念，而應樹(shù)立在高收益與高風(fēng)險合理配比前提下勇于承擔風(fēng)險的觀(guān)念，這也是社會(huì )和歷史賦予其的使命。知識企業(yè)的風(fēng)險主要源于技術(shù)創(chuàng )新，技術(shù)創(chuàng )新是其生存和發(fā)展的關(guān)鍵，如果技術(shù)創(chuàng )新停滯不前或反應不夠敏捷就會(huì )導致企業(yè)覆滅。因此在等待死亡與可能獲得高收益的高風(fēng)險技術(shù)創(chuàng )新之間，知識企業(yè)只有選擇不斷的技術(shù)創(chuàng )新。

　　眾所周知，財務(wù)管理通常有籌資管理、投資管理和分配管理等內容。在知識企業(yè)中，這些內容都會(huì )發(fā)生很大的變化。

　　在籌資管理方面，籌集足夠的資本是企業(yè)實(shí)現生存、發(fā)展、獲利的管理目標的前提之一。在傳統企業(yè)中，籌集資本主要指籌集資金；而在知識企業(yè)中，知識在企業(yè)基本中占據主導地位，成為企業(yè)核心競爭力的重要源泉�；I集資本不僅包括籌集資金，更重要的是包括了資本的籌集。在Intel公司生產(chǎn)的芯片價(jià)格中，原材料與能源只占3%，設備與設施費占5%，直接人工占6%，而85%以上的價(jià)格為知識、專(zhuān)利與技術(shù)占有。對企業(yè)而言，如何籌集各種能唯我所用的知識資本將成為企業(yè)財務(wù)管理的重要起點(diǎn)，“籌知”與籌資相結合將是一種必然。事實(shí)上，貨幣資本籌集和人力資本籌集這兩者是互相促進(jìn)的。貨幣資本的籌集為人力資本的籌集創(chuàng )造條件，只有籌集到一定量的貨幣資本，才能吸引人力資本，購買(mǎi)或研發(fā)無(wú)形資產(chǎn)；而人力資本的籌集反過(guò)來(lái)會(huì )有助于貨幣資本的籌集。因為在知識經(jīng)濟社會(huì )，一個(gè)企業(yè)是否具有競爭力，是否有發(fā)展前景，并非決定于實(shí)物資產(chǎn)、多少設備，而主要在于是否擁有杰出的經(jīng)理人和科技人員，是否具有專(zhuān)利、技術(shù)訣竅、商譽(yù)、知名商標等無(wú)形資產(chǎn)；是否具有一個(gè)或若干個(gè)能夠隨時(shí)與企業(yè)進(jìn)行廣泛合作的虛擬組織。人力資本是組織的“靈魂”，而物質(zhì)資本只不過(guò)是組織的“軀體”。所以，組織的籌資能力大小，基本上取決于組織擁有上述無(wú)形資產(chǎn)的能力。換句話(huà)說(shuō)，擁有了優(yōu)質(zhì)的人力資本，即使沒(méi)有任何實(shí)物資本，資金持有者也愿意提供貨幣資本給你支配；相反，如果只有實(shí)物資本而沒(méi)有人力資本，那么就不會(huì )有人愿意提供貨幣資本。所以，企業(yè)在籌資階段，財務(wù)管理應實(shí)現這樣一種良性循環(huán)———通過(guò)籌集貨幣資本為人力資本的籌集創(chuàng )造條件，通過(guò)財務(wù)管理的其他功能，發(fā)揮人力資本的作用，創(chuàng )造更大價(jià)值，為籌集更多的貨幣資本!為進(jìn)一步做大做強企業(yè)打開(kāi)通道。

　　在投資管理方面，傳統的財務(wù)管理著(zhù)重于固定資產(chǎn)的投資管理，由此而產(chǎn)生了一系列的固定資產(chǎn)投資決策模型。但在知識經(jīng)濟條件下，應把重點(diǎn)轉向無(wú)形資產(chǎn)投資管理，并研究無(wú)形資產(chǎn)投資可行性的決策模型。固定資產(chǎn)決策模型如凈現值法、內部收益率法等也可以用于無(wú)形資產(chǎn)投資決策，但要作較大調整。特別是無(wú)形資產(chǎn)的凈現金流量、貼現率和時(shí)間長(cháng)度如何確定是一個(gè)相當復雜的問(wèn)題。由于知識經(jīng)濟社會(huì )是一個(gè)變化節奏非�？斓纳鐣�(huì )，對于一項無(wú)形資產(chǎn)投資價(jià)值的計算，一是時(shí)間宜短不宜長(cháng)；二是充分考慮投資風(fēng)險因素，系數宜小不宜大、貼現率宜高不宜低；三是可以季度甚至月度為時(shí)間間隔單位。而且，人力資本的取得成本和使用成本包括范圍宜大不宜小。

　　在收益分配管理方面，傳統企業(yè)的利潤分配是建立在“資本是企業(yè)發(fā)展的核心生產(chǎn)要素”這一基礎之上的。因此，利潤理所當然地被認為是資本形成的，利潤分配也要按出資者的出資比例進(jìn)行分配。但是，在知識企業(yè)中，這一基礎發(fā)生了變化，企業(yè)最主要的生產(chǎn)要素是人力資本而不是貨幣資本，企業(yè)的實(shí)際控制權是掌握在經(jīng)理人和科技人員手中，高智力的人類(lèi)勞動(dòng)是利潤的主要來(lái)源，人力資本決定了知識企業(yè)的核心競爭力，它也必將是決定財富形成和分配的最主要因素。因而，收益分配的重點(diǎn)要轉向人力資本的擁有者，而不是貨幣資本的擁有者。人力資本的大小如何確定、以怎樣的形式來(lái)進(jìn)行分配等是收益分配管理需要研究的重要問(wèn)題。在知識企業(yè)中，知識所有者統帥資本股東、職工以及各相關(guān)利益者共同擁有企業(yè)，他們雖然沒(méi)有直接向企業(yè)投入物質(zhì)資本，但是都向企業(yè)投入了具有經(jīng)濟價(jià)值的知識才能，同樣為企業(yè)剩余的形成做出了重要貢獻，按照誰(shuí)貢獻誰(shuí)受益的原則，這些利益相關(guān)者都是企業(yè)產(chǎn)權主體，都有權參與剩余分配。知識企業(yè)為適應這種變化，應改變投資分配的收益模式，而應按“資+知”的模式進(jìn)行分配，即在向企業(yè)投入物質(zhì)資本和知識資本的各所有者之間進(jìn)行分配，按其貢獻大小，并結合各利益主體所承擔的風(fēng)險大小進(jìn)行分配。這樣，既能促進(jìn)效率也兼顧了公平。目前國內外的一些知識企業(yè)在人力資本定價(jià)和分配形式方面作了一些有益的探索，如股票期權制度、員工持股計劃、剩余利潤分配權制度等，總之，人力資本的所有者將成為企業(yè)稅后利潤分配的參與者。

　　3 知識企業(yè)財務(wù)管理創(chuàng )新

　　除上述財務(wù)管理內容的改革以外，知識企業(yè)的財務(wù)管理還存在如下創(chuàng )新之處：

　�。ǎ保╋L(fēng)險管理成為知識企業(yè)財務(wù)管理的重要內容之一。隨著(zhù)知識經(jīng)濟時(shí)代的到來(lái)，網(wǎng)絡(luò )技術(shù)的應用給知識企業(yè)帶來(lái)新的風(fēng)險和更大的挑戰。由于經(jīng)濟活動(dòng)的網(wǎng)絡(luò )化、虛擬化，信息的傳播、處理和反饋速度的大大加快，如果企業(yè)內部和外部對信息的披露不充分、不及時(shí)，或者企業(yè)不能及時(shí)有效地選擇利用內部和外部信息，就會(huì )加大企業(yè)的決策風(fēng)險；由于技術(shù)的進(jìn)步和知識更新速度加快，產(chǎn)品的壽命周期不斷縮短，企業(yè)及其員工如果不能及時(shí)對周?chē)�環(huán)境的發(fā)展變化適應，就會(huì )加大企業(yè)的風(fēng)險；在追求高收益驅動(dòng)下，企業(yè)將大量資金投放在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和無(wú)形資產(chǎn)上，投資風(fēng)險也會(huì )進(jìn)一步加大。風(fēng)險管理將有助于企業(yè)增強可預見(jiàn)性、系統地辨認可能出現的風(fēng)險，從而有效防范、抵御各種風(fēng)險及危機，提高決策的前瞻性。在風(fēng)險管理過(guò)程中，加強調查研究，運用科學(xué)方法搞好對投資項目的可行性分析，提高投資決策的科學(xué)性，減少和避免投資失誤給企業(yè)造成的損失。

　�。ǎ玻└倪M(jìn)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值補償方式。在知識企業(yè)中，無(wú)形資產(chǎn)是企業(yè)資產(chǎn)中的主體部分，在企業(yè)發(fā)展中居支配性地位。與有形資產(chǎn)相比，無(wú)形資產(chǎn)投資收益取得的時(shí)間很難準確預測，超額收益也存在不確定性。相對來(lái)說(shuō)，無(wú)形資產(chǎn)的投資風(fēng)險要大些，其計算方法也無(wú)法確定，無(wú)規律可循�？煽紤]采取類(lèi)似于固定資產(chǎn)加速折舊的方法進(jìn)行攤銷(xiāo)。財務(wù)管理的對象由“資金”延伸到“信息”，知識企業(yè)受信息技術(shù)、產(chǎn)業(yè)結構、生產(chǎn)方式乃至生活方式的重大變革的影響，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)越來(lái)越多地依賴(lài)客戶(hù)、供應商和行業(yè)經(jīng)濟、區域經(jīng)濟甚至是全球經(jīng)濟的變化。因此，由若干法人企業(yè)組成聯(lián)合體，形成松散型的網(wǎng)絡(luò )合作關(guān)系的現象極為普遍。在這種情況下，企業(yè)信息活動(dòng)所創(chuàng )造的價(jià)值在企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品或提供服務(wù)中的比重日趨上升，企業(yè)產(chǎn)品技術(shù)含量增高，企業(yè)管理活動(dòng)更多地集中在對信息資源和信息活動(dòng)的管理上。因而企業(yè)財務(wù)管理對象不再局限于“資金流動(dòng)”，已延伸到“信息資源”。

　�。ǎ常┴攧�(wù)柔性管理更加普遍。知識企業(yè)柔性管理包括生產(chǎn)、人員、信息等各方面的管理，是從財務(wù)的核算、計劃、控制、分析角度，通過(guò)網(wǎng)絡(luò )技術(shù)實(shí)現財務(wù)信息資源優(yōu)化，核心和目的是使企業(yè)信息資源具有柔性，以促使企業(yè)提高各種財務(wù)信息資源以多種方式被使用的程度，從而促進(jìn)企業(yè)全面的經(jīng)營(yíng)管理。

　�。ǎ矗�廣泛采用財務(wù)虛擬管理。對以電子商務(wù)為基礎的知識企業(yè)，實(shí)施財務(wù)虛擬管理可以大幅度提高財務(wù)管理效率。財務(wù)虛擬管理就是以企業(yè)的核心功能為財務(wù)管理的中心，對各虛擬化的職能部門(mén)進(jìn)行集中協(xié)調性的財務(wù)管理。它以網(wǎng)絡(luò )技術(shù)為基礎，全面創(chuàng )新的，以實(shí)現財務(wù)信息資源優(yōu)化的一種財務(wù)管理策略，是財務(wù)再生管理和網(wǎng)絡(luò )財務(wù)管理等技術(shù)方法的綜合。

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