企業(yè)財務(wù)柔性與企業(yè)柔性財務(wù)管理分析論文

　　摘要：對現代企業(yè)財務(wù)管理而言，財務(wù)柔性是一個(gè)全新的概念，無(wú)論是實(shí)際操作還是理論研究方面，財務(wù)柔性的重要作用越來(lái)越突出。本文先介紹財務(wù)柔性的相關(guān)概念，以及獲取財務(wù)柔性的具體方式，分析企業(yè)財務(wù)柔性的作用，最后從企業(yè)融資、投資、資本運營(yíng)以及收益分配等四個(gè)方面著(zhù)手，研究企業(yè)應當如何進(jìn)行柔性管理，從而為現代企業(yè)財務(wù)柔性管理提供參考。

　　關(guān)鍵詞：柔性；財務(wù)柔性；柔性管理

　　經(jīng)濟發(fā)展促使市場(chǎng)快速變化，各個(gè)行業(yè)的發(fā)展更是蒸蒸日上，經(jīng)濟活動(dòng)越來(lái)越頻繁的同時(shí)，影響社會(huì )資本運行的因素也會(huì )增加，對企業(yè)系統而言，財務(wù)系統十分重要。企業(yè)必須做好財務(wù)系統的柔性管理，才能引導企業(yè)及時(shí)避開(kāi)不利因素，敏銳地抓住時(shí)機，從而為企業(yè)獲取更多的利益。

　　一、企業(yè)獲取財務(wù)柔性的具體方式

　�。ㄒ唬┴攧�(wù)柔性的內涵

　　企業(yè)要想生存，必須要具有一定的適應能力，這種能力也即柔性，財務(wù)柔性和柔性理論之間存在相同點(diǎn)，該理論的誕生是為了適應不斷變化的環(huán)境，也即企業(yè)通過(guò)自己所持有的資本，在面對不利因素或者不利局面上，能夠在第一時(shí)間內采取措施，在最短的時(shí)間內獲取資金，從而有效避免遭受沖擊，確保為企業(yè)賺取最大利益的能力。就其內涵而言，財務(wù)柔性十分注重預防及利用。因此，企業(yè)柔性財務(wù)管理，也即企業(yè)在財務(wù)管理方面運用柔性理論的策略。

　�。ǘ�）如何才能獲得財務(wù)柔性

　　1、現金持有企業(yè)現金主要有下述三種用途：其一是交易；其二是預防；其三是進(jìn)行投機。企業(yè)日常經(jīng)常必須要用到現金，也就是交易動(dòng)機；為了避免發(fā)生不利因素時(shí)可以及時(shí)地獲取資金，從而持有現金，則是預防動(dòng)機；為了確保企業(yè)能夠及時(shí)地抓住機遇而持有現金，也即投機動(dòng)機。由于企業(yè)所處的環(huán)境會(huì )不斷地變化，企業(yè)不僅要能夠運用現有的資金滿(mǎn)足自身的需求，同時(shí)還要善于及時(shí)抓住機會(huì )進(jìn)行投機，從而提升自己的競爭力，從而降低企業(yè)陷入困境的可能性。出于預防動(dòng)機及利用動(dòng)機，企業(yè)會(huì )持有一定的超額現金，而這部分資金也是企業(yè)柔性管理的對象。

　　2、保留一定的舉債能力企業(yè)持有過(guò)多資金，需要付出相應的成本，所以，對企業(yè)而言，需要運用低杠桿目標來(lái)確保自身的融資能力，這也意味著(zhù)，短時(shí)期負債可能提升企業(yè)自身的財務(wù)柔性能力。企業(yè)現階段的借款成本，是為了避免未來(lái)不能及時(shí)獲取資金而喪失機會(huì )。但這種機會(huì )成本在一定程度上也能夠體現不同負債籌資之間的依賴(lài)性，如果舉債過(guò)多，就會(huì )給自身帶來(lái)一定的風(fēng)險。所以，若企業(yè)希望在將來(lái)發(fā)生風(fēng)險時(shí)，能夠及時(shí)地獲取資金，在財務(wù)管理方面就必須采取相應的柔性策略。

　　3、股利政策股利支付政策可以幫助企業(yè)進(jìn)行柔性管理。如果企業(yè)持有的現金流量多于投資的需求，企業(yè)可以將部分資金支付給股東，從而防范未來(lái)可能出現的不利因素。但是如果企業(yè)從外部獲取融資的成本過(guò)高，就會(huì )傾向于低股利政策，盡可能地存儲現金。

　　二、財務(wù)柔性在企業(yè)管理中的作用

　�。ㄒ唬┚彌_作用

　　企業(yè)一般都具有抵御風(fēng)險的能力，當不利情況發(fā)生時(shí)，事先有所準備的企業(yè)，往往能夠更快地進(jìn)行調整，使企業(yè)可以平穩地渡過(guò)危機。所以，為確保企業(yè)在財務(wù)方面進(jìn)行柔性管理，企業(yè)通常都會(huì )先準備部分資源，從而有效地消除不利因素造成的影響。企業(yè)在財務(wù)方面的柔性管理，不僅可能消除資源帶來(lái)的約束，同時(shí)還會(huì )影響管理者的心理預期，從而消除企業(yè)的無(wú)效行為。由此可見(jiàn)，在財務(wù)方面采取柔性管理的企業(yè)，不僅能夠十分有效地緩解財務(wù)危機，同時(shí)還能為企業(yè)的發(fā)展提供堅實(shí)的保障。

　�。ǘ�）適應作用

　　財務(wù)柔性可以讓企業(yè)及時(shí)地適應環(huán)境的變化，在最短的時(shí)間內作出最有利于企業(yè)的決策，比如調整企業(yè)杠桿結果，調整企業(yè)所持有的現金等，從而幫助企業(yè)更好地渡過(guò)難關(guān)。

　�。ㄈ�）創(chuàng )新作用

　　財務(wù)柔性創(chuàng )新性的功能也即當企業(yè)處于不利環(huán)境中時(shí)，企業(yè)財務(wù)系統能夠合理地分配和調整資源，引導企業(yè)及時(shí)采取最為正確的策略，從而消除不利因素。企業(yè)環(huán)境一旦發(fā)生變化，就需要重新分配柔性資源，進(jìn)而形成具有競爭力的優(yōu)勢資源，將整合后的資源用在企業(yè)最需要的地方，確保企業(yè)可以及時(shí)順應環(huán)境變化，提升企業(yè)自身實(shí)力，進(jìn)而打下堅實(shí)的戰略基礎。

　�。ㄋ模┨嵘�作用

　　企業(yè)在調整資本結構時(shí)，必須要考慮財務(wù)柔性，為了避免經(jīng)濟出現下滑，企業(yè)會(huì )抓住一切有利的機遇，保持自身的財務(wù)柔性，但同時(shí)企業(yè)也會(huì )面臨融資約束，從而對企業(yè)的財務(wù)柔性造成影響，自身具備較高融資約束的企業(yè)，會(huì )選擇最恰當的財務(wù)政策，增強自身的財務(wù)柔性，不斷消除融資約束的程度，使企業(yè)融資水平得以提升。所以，企業(yè)自身財務(wù)柔性越強，就越能適應外部不斷變化的環(huán)境，進(jìn)而抓住機遇，提升企業(yè)自身的實(shí)力及競爭能力。

　　三、企業(yè)柔性財務(wù)管理的運用

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　　融資管理是企業(yè)財務(wù)管理必不可少的環(huán)節，只有通過(guò)融資管理，企業(yè)才能不斷地獲得資金，企業(yè)融資的目的在于擴大自身規模，或者是為了清償債務(wù)，或者是為了調整企業(yè)的資本結構，但企業(yè)不管出于什么原因進(jìn)行融資，都必須對與融資相關(guān)的因素進(jìn)行研究，從而及時(shí)采取正確的策略應對外界環(huán)境變化。所謂柔性融資管理，也即對融資的數量及時(shí)間進(jìn)行管理，以及對資本結構作出調整。企業(yè)必須根據環(huán)境變化，在最短的時(shí)間內對企業(yè)的融資進(jìn)行調整，也即時(shí)間及資金數量方面的調整，此外，資本結構管理也需要具有一定的彈性，企業(yè)不僅要保持原有的資本結構，同時(shí)還要能根據外部形勢及時(shí)進(jìn)行轉換，除了權益資本與債務(wù)資本之間會(huì )相互進(jìn)行轉換之外，還要懂得運用各種融資方式，對企業(yè)的資本結構進(jìn)行調整，確保企業(yè)的資本結構達到最優(yōu)化。

　�。ǘ�）柔性投資管理

　　企業(yè)在進(jìn)行投資的同時(shí)，應當留有一定的余地，根據企業(yè)的情況及時(shí)提出相應的方案，對投資進(jìn)行動(dòng)態(tài)化的管理。企業(yè)所采取的方案及措施，不僅僅只是企業(yè)投資的規模，投資方面也要具有柔性，要注意不同投資之間的配合，確保企業(yè)投資的靈活性。

　�。ㄈ�）柔性營(yíng)運資本管理

　　營(yíng)運資本管理也即管理企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)，在這方面的管理上也需要采取柔性策略：其一是有關(guān)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的管理：一般情況下，企業(yè)進(jìn)行投資的規模越大，變現能力也就越強，獲取利益的能力也會(huì )上升；其二，管理流動(dòng)資產(chǎn)的內部結構：流動(dòng)資產(chǎn)內部結構也即企業(yè)所持有的資本，具體包括各種有價(jià)證券、銀行存款等，企業(yè)需要根據不同的因素對流動(dòng)資產(chǎn)內部結構管理進(jìn)行調整，確保資產(chǎn)結構達到最優(yōu)化；其三，對不同的資產(chǎn)項目進(jìn)行柔性管理：流動(dòng)資產(chǎn)項目不同，柔性管理的要求也不同；比如為了預防意外事件對企業(yè)現金造成影響，需要存儲一定的預備金，或者是為了避免存貨需求增加，需要先做好一定的準備。

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　　企業(yè)在確定如何分配收益方面，采取一定的策略，并且保留充足的調節空間，也即柔性收益分配管理。比如在決定股利分配政策時(shí)，企業(yè)通常都會(huì )保留較大的彈性空間。

　　四、結束語(yǔ)

　　行業(yè)發(fā)展及技術(shù)更新都會(huì )給企業(yè)帶來(lái)巨大壓力，投資的機會(huì )轉瞬即逝，如果企業(yè)無(wú)法及時(shí)地抓住機遇，不僅難以發(fā)展甚至可以會(huì )影響生存，為適應外部環(huán)境，企業(yè)財務(wù)系統必須更加靈活多變，要主動(dòng)去適應外部環(huán)境，從而提升企業(yè)的競爭力，使企業(yè)的價(jià)值達到最大化，所以，在財務(wù)方面，企業(yè)必須要重視柔性管理。

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