盈利能力財務(wù)指標的配比關(guān)系思考

關(guān)鍵字：配比關(guān)系 機會(huì )本錢(qián) 價(jià)值創(chuàng )造相關(guān)本錢(qián)
摘要：本文通過(guò)對盈利能力財務(wù)指標的配比關(guān)系的思考，提出了現行的財務(wù)指標設計中存在收進(jìn)本錢(qián)用度與利潤之間不配比的缺陷，對的盈利能力和盈利猜測造成了不良，作者以為應從收進(jìn)的形成原因出發(fā)，綜合考察與收進(jìn)形成相關(guān)的賬面本錢(qián)、相關(guān)本錢(qián)和機會(huì )本錢(qián)，并從價(jià)值創(chuàng )造分析的角度出發(fā)，對現行本錢(qián)進(jìn)行重新劃分，在此基礎上實(shí)現收進(jìn)、本錢(qián)用度的有效配比，以更好的進(jìn)行財務(wù)盈利能力分析和財務(wù)盈利猜測。
現行的財務(wù)盈利指標多是以一定期間的銷(xiāo)售毛利潤或總利潤與當期的收進(jìn)或本錢(qián)用度進(jìn)行對比，擬揭示當期利潤與收進(jìn)的關(guān)系和當期利潤與本錢(qián)用度的關(guān)系，其中利潤、收進(jìn)、用度之間夸大的是時(shí)間的配比，即要求當期的收進(jìn)用度要結合當期的利潤進(jìn)行比較，主觀(guān)上以為當期的本錢(qián)用度會(huì )影響當期的收進(jìn)，對此筆者產(chǎn)生了兩個(gè)的思考即是否當期的收進(jìn)取得只和當期的本錢(qián)用度存在相關(guān)關(guān)系，假如收進(jìn)的取得和當期的本錢(qián)用度相關(guān)，那么是和當期的全部本錢(qián)用度相關(guān)還是只和本錢(qián)用度某一部分相關(guān)。只有明確了上述兩個(gè)題目，才能夠弄清楚在進(jìn)行財務(wù)分析時(shí)為了評價(jià)企業(yè)的盈利能力，到底應該將當期的收進(jìn)與哪些本錢(qián)用度進(jìn)行配比，才能夠正確評價(jià)企業(yè)的現有盈利能力，既而猜測未來(lái)的盈利能力
一、現行盈利能力財務(wù)指標的配比關(guān)系缺陷
1、 會(huì )計核算中的配比原則要求在企業(yè)在確認收進(jìn)的同時(shí)要結轉當期的本錢(qián)、用度。因此，在會(huì )計分期假設存在的條件下，企業(yè)核算當期的利潤只能基于已銷(xiāo)售產(chǎn)品的收進(jìn)和已銷(xiāo)售產(chǎn)品本錢(qián)之間的差額，而對于未銷(xiāo)售產(chǎn)品的本錢(qián)則未納進(jìn)企業(yè)當期的經(jīng)營(yíng)成果核算，而是作為企業(yè)的一項資產(chǎn)存在。相應在分析企業(yè)盈利能力等財務(wù)指標時(shí)，多是以當期的經(jīng)營(yíng)收進(jìn)比當期的本錢(qián)用度來(lái)測算企業(yè)的盈利能力的強弱，由此所引發(fā)的后果則是可能與當期收進(jìn)所配比的本錢(qián)用度很小，而尚未實(shí)現的收進(jìn)所承擔的用度很大。這其中既有人為調節各期收進(jìn)用度配比的原因，又有業(yè)務(wù)本身所自發(fā)引起的。例如：企業(yè)在核算銷(xiāo)售毛利率時(shí)，按照的財務(wù)指標定義是（銷(xiāo)售收進(jìn)—銷(xiāo)售本錢(qián)）/銷(xiāo)售收進(jìn)，在猜測企業(yè)的盈利能力時(shí)，該指標的數值是越大越好，但是聯(lián)系企業(yè)的實(shí)際生產(chǎn)情況來(lái)看，當企業(yè)實(shí)行低本錢(qián)戰略，大規模生產(chǎn)時(shí)，每一件產(chǎn)品的銷(xiāo)售本錢(qián)被降低，銷(xiāo)售毛利率被進(jìn)步，當企業(yè)銷(xiāo)路不暢時(shí)，存貨被大量積存，積存存貨僅作為資產(chǎn)反映，存貨所占用的本錢(qián)及資金利息在銷(xiāo)售實(shí)現前，對當期的利潤沒(méi)有任何影響。但從長(cháng)期來(lái)看，企業(yè)的盈利能力下降是未來(lái)的一個(gè)趨勢，終極通過(guò)財務(wù)分析指標所得出的企業(yè)盈利能力分析結果與企業(yè)的實(shí)際情況發(fā)生了偏差。
2、 經(jīng)濟事項存在滯后性的特征。例如：通過(guò)各種廣告，人們對企業(yè)產(chǎn)品的認知有一個(gè)過(guò)程，今年的廣告用度可能并不一定帶動(dòng)的今年的銷(xiāo)售額的增長(cháng)而是帶動(dòng)明年或者后年銷(xiāo)售額的增長(cháng)，企業(yè)每年所參加的各種訂貨會(huì )所發(fā)生的會(huì )務(wù)費等實(shí)際并不能帶來(lái)今年的銷(xiāo)售額的增長(cháng)而實(shí)際是帶來(lái)明年的銷(xiāo)售額增長(cháng)，而會(huì )計上把當期所發(fā)生的各種期間用度都計進(jìn)了當期的用度來(lái)進(jìn)行核算。在財務(wù)指標的設計過(guò)程中，一直以來(lái)，我們試圖通過(guò)當期收進(jìn)與本錢(qián)用度的配比既而實(shí)現當期利潤與當期的本錢(qián)用度可比性，而事實(shí)上，真正影響今年收進(jìn)的本錢(qián)用度有一部分是往年或前幾年的用度所引起，基于會(huì )計分期的核算方式人為地隔斷了這種聯(lián)系，以形式上的配比掩蓋了實(shí)質(zhì)上的配比。以本錢(qián)用度利潤率為例，分子是今年和前期本錢(qián)所共同形成的利潤，而分母僅僅為今年的本錢(qián)，在進(jìn)行企業(yè)盈利能力猜測時(shí)，以今年的本錢(qián)往猜測今年和過(guò)往幾年本錢(qián)所共同形成的利潤，這樣的猜測又有什么可行性呢？此外企業(yè)為了進(jìn)步本錢(qián)用度利潤率，可以通過(guò)減少當期的廣告投進(jìn)，減少參加各種訂貨會(huì )，交易會(huì )的參加次數等，當期的本錢(qián)用度下降了，由于前期的投進(jìn)使得利潤并不會(huì )立即下降，當期的本錢(qián)用度利潤率進(jìn)步了，呈現出一派利好消息，但是從長(cháng)期看企業(yè)以后各期的利潤由于前期本錢(qián)用度投進(jìn)的減少，將會(huì )呈下降的趨勢。財務(wù)分析的目標是為財務(wù)報表的使用者提供企業(yè)的真實(shí)財務(wù)狀況，在財務(wù)指標的設計過(guò)程有必要還原這種真實(shí)收進(jìn)用度配比關(guān)系，正確反映企業(yè)的用度開(kāi)銷(xiāo)所帶來(lái)的效益。
3、 從本錢(qián)在企業(yè)價(jià)值創(chuàng )造中的作用來(lái)看，企業(yè)的本錢(qián)可分為可創(chuàng )造價(jià)值的本錢(qián)和不能創(chuàng )造價(jià)值的本錢(qián)兩部分�？蓜�(chuàng )造價(jià)值的本錢(qián)是指該類(lèi)本錢(qián)的付出與企業(yè)的收進(jìn)存在直接關(guān)系，顧客愿意為這部分本錢(qián)支付價(jià)格，例如：企業(yè)的研發(fā)本錢(qián)所帶來(lái)的產(chǎn)品功能的增強，企業(yè)加大對人力資源的培訓，使得產(chǎn)品的生產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)步等；不可創(chuàng )造價(jià)值的本錢(qián)是指該類(lèi)本錢(qián)對企業(yè)終極產(chǎn)品的價(jià)值形成沒(méi)有影響，顧客不愿意為該類(lèi)本錢(qián)支付價(jià)格，是一種無(wú)效本錢(qián)，例如：企業(yè)由于生產(chǎn)水平的落后使得企業(yè)的廢品率偏高，由于生產(chǎn)質(zhì)量的不過(guò)關(guān)使得企業(yè)的質(zhì)檢用度大于優(yōu)質(zhì)企業(yè)等，會(huì )計上對于這一部分本錢(qián)仍然是納進(jìn)了產(chǎn)品本錢(qián)核算范圍。由于可創(chuàng )造價(jià)值本錢(qián)與不可創(chuàng )造價(jià)值本錢(qián)在企業(yè)終極利潤形成中的作用不同，因此應對這兩部分本錢(qián)與收進(jìn)的對比關(guān)系區別對待。還是以本錢(qián)用度利潤率指標為例，按照現行的財務(wù)指標的方式=利潤總額/本錢(qián)用度總額。上以為該指標反映了企業(yè)所耗費的每一元本錢(qián)能創(chuàng )造多少的利潤，該數值越高，說(shuō)明企業(yè)創(chuàng )造利潤的能力越強。假如將本錢(qián)用度區分為可創(chuàng )造價(jià)值的本錢(qián)用度和不能創(chuàng )造價(jià)值的本錢(qián)，再對該指標進(jìn)行分析，可發(fā)現該指標并非越低越好，而關(guān)鍵是要看到底是什么本錢(qián)引起該指標發(fā)生變動(dòng)�？蓜�(chuàng )造價(jià)值的本錢(qián)在企業(yè)終極利潤的形成上發(fā)揮著(zhù)重要作用，這部分本錢(qián)的發(fā)生能夠被顧客所感知，顧客愿意為其支付高價(jià)，每支付一元的本錢(qián)能夠給企業(yè)帶來(lái)更大的利潤，只要利潤的上漲大于本錢(qián)的上漲，該本錢(qián)的增加對于企業(yè)的盈利質(zhì)量是有益無(wú)害的。特別是由于本錢(qián)用度利潤率是一個(gè)相對指標，企業(yè)的治理者為進(jìn)步本錢(qián)用度利潤率，可能會(huì )放棄能夠給企業(yè)帶來(lái)利潤，但低于現有本錢(qián)用度率的一些項目。以利潤/能夠創(chuàng )造價(jià)值的本錢(qián)來(lái)對企業(yè)的盈利質(zhì)量進(jìn)行衡量時(shí)，代表了每一元的可創(chuàng )造價(jià)值本錢(qián)能夠給企業(yè)多少利潤，反映了顧客對企業(yè)可創(chuàng )造價(jià)值的認可程度。以利潤/不能夠創(chuàng )造價(jià)值的本錢(qián)則是代表了企業(yè)在創(chuàng )造一定利潤時(shí)的無(wú)效損耗，不能夠創(chuàng )造價(jià)值的本錢(qián)與利潤總額沒(méi)有直接聯(lián)系，是一種的無(wú)效的本錢(qián)耗費，顧客不愿意為這部分本錢(qián)用度支付價(jià)格。因此該指標的數值是越小越好，代表了企業(yè)對無(wú)效損耗的控制程度。
在將本錢(qián)區分為可創(chuàng )造價(jià)值的本錢(qián)與不可創(chuàng )造價(jià)值本錢(qián)后，能夠明確未來(lái)增收減支的努力方向，即企業(yè)為降低本錢(qián)用度利潤率，首先努力的方向應是減少不能創(chuàng )造價(jià)值的本錢(qián)用度開(kāi)銷(xiāo)，其次才是調整投資能夠創(chuàng )造價(jià)值本錢(qián)的運用。否則貿然減少能夠創(chuàng )造價(jià)值的本錢(qián)用度將會(huì )引起后續期利潤以更快幅度的減少，能夠創(chuàng )造價(jià)值的本錢(qián)與不能創(chuàng )造價(jià)值本錢(qián)的劃分也有利于投資者對企業(yè)的盈利質(zhì)量進(jìn)行，對企業(yè)未來(lái)的盈利能力進(jìn)行猜測。
二、對現行盈利能力財務(wù)指標配比關(guān)系的改進(jìn)思考
1、以基于事件的相關(guān)本錢(qián)用度與非相關(guān)本錢(qián)用度的財務(wù)分析來(lái)代替權責發(fā)生制基礎下的期間應計本錢(qián)和期間用度的財務(wù)分析。核算由于受到可靠性的，使得會(huì )計本錢(qián)核算不能夠體現取得與收進(jìn)相關(guān)的全部本錢(qián)，而是僅僅是與收進(jìn)相配比的部分賬面本錢(qián)，而對于一些相關(guān)本錢(qián)、機會(huì )本錢(qián)并未納進(jìn)核算范圍。此外，對于期間用度的核算，會(huì )計上并未對其形成原因進(jìn)行深進(jìn)挖掘，籠統回進(jìn)了發(fā)生當期，事實(shí)上存在很多本期期間的用度發(fā)生與本期的收進(jìn)取得沒(méi)有明顯的相關(guān)關(guān)系而與下時(shí)期收進(jìn)取得存在較強的相關(guān)關(guān)系。因此，有必要從當期收進(jìn)取得的原因分析出發(fā)，用與當期收進(jìn)取得相關(guān)的相關(guān)本錢(qián)用度概念來(lái)代替應計本錢(qián)和期間用度進(jìn)行財務(wù)分析。在此基礎上，有必要對財務(wù)盈利能力分析中的利潤和用度進(jìn)行重新定義，以便更好的進(jìn)行財務(wù)盈利能力的分析和財務(wù)猜測。新的利潤=產(chǎn)品銷(xiāo)售收進(jìn)—產(chǎn)品銷(xiāo)售本錢(qián)—當期產(chǎn)品銷(xiāo)售相關(guān)本錢(qián)—機會(huì )本錢(qián) 其他業(yè)務(wù)收進(jìn)—其他業(yè)務(wù)支出 營(yíng)業(yè)外收進(jìn)—當期營(yíng)業(yè)外支出—（當期期間用度—當期無(wú)關(guān)期間用度）—前期相關(guān)期間用度，新的本錢(qián)用度=產(chǎn)品銷(xiāo)售本錢(qián) 產(chǎn)品銷(xiāo)售相關(guān)本錢(qián) 當期期間用度—當期無(wú)關(guān)期間用度 前期相關(guān)用度
2、從形成收進(jìn)的原因出發(fā)，對企業(yè)的產(chǎn)品價(jià)值形成過(guò)程進(jìn)行深刻反思，明確區分價(jià)值創(chuàng )造的相關(guān)本錢(qián)和價(jià)值創(chuàng )造的無(wú)關(guān)本錢(qián)，對利潤與兩種本錢(qián)的關(guān)系區別對待。對利潤/價(jià)值創(chuàng )造相關(guān)本錢(qián)而言，該指標反映了顧客對企業(yè)投進(jìn)的價(jià)值創(chuàng )造相關(guān)本錢(qián)所創(chuàng )造的價(jià)值的認可程度，顧客對企業(yè)價(jià)值本錢(qián)所創(chuàng )造的價(jià)值認可程度高，則該指標將較高，相應顧客對該項本錢(qián)所創(chuàng )造價(jià)值的認可程度低，企業(yè)所獲得的利潤也會(huì )偏低，該指標會(huì )偏低。由于在不同市場(chǎng)條件下對于不同產(chǎn)品的顧客的關(guān)注重點(diǎn)不一樣，對于同一類(lèi)價(jià)值創(chuàng )造相關(guān)本錢(qián)他們所愿意支付的價(jià)格也大不相同。例如：在對于某些產(chǎn)品，顧客非常關(guān)注產(chǎn)品的包裝，此時(shí)用于產(chǎn)品包裝投進(jìn)的價(jià)值相關(guān)本錢(qián)所能帶給顧客的感知程度是較高的，顧客相應支付的價(jià)格也會(huì )較高。相反在某些耐用品上，顧客關(guān)注的是產(chǎn)品的質(zhì)量，此時(shí)對于進(jìn)步質(zhì)量的生產(chǎn)工藝的投進(jìn)的本錢(qián)耗費所能夠取得的回報是較高的。因此，該指標也反映了企業(yè)對市場(chǎng)的反映的程度，能夠迅速響應市場(chǎng)，滿(mǎn)足顧客需求的企業(yè)，該指標會(huì )較高。當該指標數值較低時(shí)，企業(yè)著(zhù)手進(jìn)步該指標的重心不在于減少價(jià)值創(chuàng )造的相關(guān)本錢(qián)，而是如何能夠通過(guò)耗費相同的價(jià)值創(chuàng )造本錢(qián)來(lái)贏(yíng)得更多的顧客認可，以進(jìn)步企業(yè)的盈利，在此時(shí)分析顧客的需求變得非常必要，企業(yè)需要不斷審閱顧客的需求，以調整價(jià)值相關(guān)本錢(qián)的投進(jìn)，力爭在同樣本錢(qián)的投進(jìn)下，使顧客的價(jià)值感知最大。對利潤/價(jià)值創(chuàng )造的無(wú)關(guān)本錢(qián)指標而言，該指標體現了企業(yè)對無(wú)關(guān)本錢(qián)的控制效率，表明了企業(yè)在取得利潤時(shí)耗費了多少的無(wú)關(guān)本錢(qián)，為企業(yè)未來(lái)的本錢(qián)控制指明了方向，該指標的數值越大，意味著(zhù)在取得同樣收進(jìn)時(shí)，耗費的無(wú)關(guān)本錢(qián)越小，企業(yè)的本錢(qián)控制效率越好，企業(yè)的盈利質(zhì)量越高。改進(jìn)該指標的努力方向主要是通過(guò)精益求精生產(chǎn)方式和治理方式，進(jìn)行企業(yè)的業(yè)務(wù)流程再造，減少不必要本錢(qián)的開(kāi)支。通過(guò)收進(jìn)/價(jià)值創(chuàng )造相關(guān)本錢(qián)和收進(jìn)/價(jià)值創(chuàng )造的無(wú)關(guān)本錢(qián)兩個(gè)指標，解釋了企業(yè)利潤的真正來(lái)源，為考察本錢(qián)用度與利潤的關(guān)系，進(jìn)行未來(lái)盈利猜測提供了有效的工具，避免了因傳統的本錢(qián)用度利潤率偏低便認定企業(yè)的盈利能力的不強這樣一種誤區，避免了企業(yè)的經(jīng)理人通過(guò)試圖削減企業(yè)價(jià)值創(chuàng )造本錢(qián)來(lái)降低該指標，損害企業(yè)長(cháng)期盈利能力現象的存在。
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